คู่เงิน EUR/USD ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องมาเป็นเวลา 1 เดือนแล้ว โดยการขึ้นรอบนี้เริ่มต้นหลังจากมีการดึงสภาพคล่อง (liquidity grab) สองครั้งซ้อน ซึ่งถูกทำเครื่องหมายไว้ด้วยเส้นสีแดงบนกราฟ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วได้เกิดช่องว่างอุปสงค์–อุปทาน (imbalance) ใหม่ 2 จุด คือหมายเลข 20 และ 21 ทั้งสองจุดเป็นสัญญาณในฝั่ง "ขาขึ้น" ช่องว่างที่อยู่ใกล้ที่สุดสามารถให้สัญญาณซื้อได้ทุกเมื่อในสัปดาห์นี้ ที่ผ่านมาโซนนี้ถูกทดสอบไปแล้ว เหลือเพียงรอปฏิกิริยาตอบสนองจากราคา หรือรอการถูกทำให้ใช้การไม่ได้ (invalidation) เท่านั้น Imbalance 21 มีความกว้างประมาณ 80 จุด ซึ่งถือว่ามากพอสมควร ดังนั้นราคาสามารถเคลื่อนตัวเข้าสู่โซนของ imbalance 21 และเคลื่อนไหวสะสมอยู่ในกรอบนี้ได้เป็นเวลานาน ราคายังอาจย่อลงไปถึง 1.1589 ก่อนที่จะเริ่มรอบการขึ้นใหม่พร้อมการก่อตัวของสัญญาณ "ขาขึ้น" อีกครั้ง ไม่ว่าสถานการณ์จะเป็นอย่างไร บรรยากาศในตลาดยังคงเอนเอียงไปทาง "ขาขึ้น" ซึ่งหมายความว่านักเทรดควรคาดหวังสัญญาณซื้อเป็นหลัก
ในมุมมองของผม ปัจจัยพื้นฐานยังคงสนับสนุนฝั่งฝั่งซื้ออย่างเต็มที่ ประการแรก หากดูจากกราฟใด ๆ จะเห็นได้ชัดว่าเงินยูโรเริ่มปรับขึ้นจากบริเวณระดับราคาที่ค่อนข้างต่ำ เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ยตลอดทั้งปีที่ผ่านมา ซึ่งหมายความว่ายังมีช่องว่างให้ปรับขึ้นต่อได้อีก ประการที่สอง ตลาดไม่ได้คาดการณ์ว่าคณะกรรมการ FOMC จะเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติมในเดือนกันยายนอีกต่อไป ประการที่สาม ตลาดเริ่มตั้งคำถามว่าภายใต้การนำของ Kevin Warsh ธนาคารกลางสหรัฐจะสามารถเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยหรือเข้มงวดนโยบายการเงินได้จริงหรือไม่ ประการที่สี่ ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐล่าสุดออกมาต่ำกว่าคาดและสร้างความผิดหวังให้ตลาด ประการที่ห้า พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้ช่วยหนุนฝั่งขายหรือหนุนค่าเงินดอลลาร์อีกต่อไป ประการที่หก ECB อาจมีการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติมอีกครั้งในช่วงฤดูใบไม้ร่วงนี้ ประการที่เจ็ด กระทรวงการคลังสหรัฐตัดสินใจเพิ่มการเข้าซื้อพันธบัตรระยะยาว ซึ่งลดแรงซื้อที่มีต่อเงินดอลลาร์ลง และประการที่แปด สงครามการค้ารอบใหม่ระหว่างสหรัฐกับแคนาดา และระหว่างสหรัฐกับจีน อาจปะทุขึ้นในเวลาไม่นานจากนี้ ด้วยเหตุผลทั้งหมดนี้ ผมจึงยังไม่เห็นปัจจัยรองรับการกลับตัวในฝั่ง "ขาลง" ที่มีน้ำหนักมากพอ
ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐรอบล่าสุดแสดงตัวเลขที่อ่อนแอ อัตราเงินเฟ้อชะลอตัว และการเติบโตของ GDP ก็ชะลอลงด้วย ปัจจัยทั้งสามอย่างนี้ทำให้ตลาดเริ่มสงสัยเกี่ยวกับโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยของ FOMC ไม่เพียงแค่ในเดือนกันยายนเท่านั้น แต่รวมถึงในระยะข้างหน้าด้วย นี่เองคือปัจจัยที่เคยเป็นตัวช่วยหลักให้ฝั่งขายเมื่อต้นเดือนมิถุนายน แต่ตอนนี้กลับกลายเป็นปัจจัยที่เล่นงานฝั่งขายแทน ในมุมมองของผม โอกาสเดียวของฝั่งขาย ณ เวลานี้คือการยกระดับความตึงเครียดในตะวันออกกลางครั้งใหม่ อย่างไรก็ตาม Donald Trump ไม่ได้ต้องการให้สถานการณ์บานปลายไปสู่การปะทะทางทหาร เขาหันมาใช้นโยบายกดดันทางเศรษฐกิจต่ออิหร่านมากกว่า
โครงสร้างกราฟในปัจจุบันบ่งชี้ถึงโอกาสสูงที่ "โมเมนตัมขาขึ้น" จะเดินหน้าต่อ Imbalance ขาลงหมายเลข 17 ถูกทดสอบแล้ว แต่ปฏิกิริยาจากราคาค่อนข้างอ่อน ทำให้รูปแบบนี้ถือว่าใช้การไม่ได้อีกต่อไป ขณะที่ imbalance ขาขึ้นหมายเลข 19 ยังไม่ถูกทดสอบ ส่วน imbalance ขาขึ้นหมายเลข 20 ก็ยังไม่ให้สัญญาณซื้อที่ชัดเจนแก่เทรดเดอร์ ตอนนี้มี imbalance ขาขึ้นก่อตัวเพิ่มอีกหนึ่งจุดคือหมายเลข 21 ซึ่งอาจให้สัญญาณได้ภายในสัปดาห์นี้ โดยรวมแล้ว ฝั่งซื้อ ณ ตอนนี้มีทั้งสถานะและแนวโน้มที่แข็งแกร่งกว่าฝั่งขายอย่างชัดเจน
ในวันพฤหัสบดีแทบไม่มีปัจจัยพื้นฐานสำคัญเข้ามากระทบตลาด ช่วงเช้าเยอรมนีรายงานดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ซึ่งยังคงอยู่ในโซนติดลบ แม้ตัวเลขจะออกมาดีกว่าคาดเล็กน้อย แต่การ "ดีขึ้นเล็กน้อย" เช่นนี้ไม่เพียงพอที่จะจุดกระแสฝั่งซื้อได้ ในช่วงครึ่งหลังของวันมีการประกาศจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐ ซึ่งได้รับความสนใจจากตลาดน้อยกว่าดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเสียอีก ผลลัพธ์คือคู่เงินนี้เคลื่อนไหวในกรอบแคบและอ่อนแรงติดต่อกันเป็นวันที่หกแล้ว กิจกรรมการเทรดเกือบจะใกล้ศูนย์ โครงสร้างกราฟโดยรวมจึงแทบไม่เปลี่ยนแปลง
ฝั่งซื้อยังมีเหตุผลรองรับมากมายในการเดินหน้าโจมตีต่อเนื่องในปี 2026 และแม้แต่การปะทุของสงครามในตะวันออกกลางก็ยังไม่ลดทอนจำนวนปัจจัยบวกเหล่านี้ลง ในเชิงโครงสร้างและภาพรวม นโยบายของ Trump ซึ่งเป็นหนึ่งในสาเหตุหลักที่ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างมากเมื่อปีที่แล้ว ยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปมากนัก ในตอนนี้ผมยังไม่เห็นปัจจัยสนับสนุนที่มีน้ำหนักเพียงพอสำหรับค่าเงินดอลลาร์ แม้ว่าจุดยืนอย่างเป็นทางการของ FOMC จะยังคง "สายเหยี่ยว" อยู่ก็ตาม ด้านภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งเคยหนุนความต้องการถือดอลลาร์ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2026 ส่วนใหญ่ ก็ไม่ได้ทำหน้าที่นั้นอีกต่อไป ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังไม่คลี่คลาย แต่ทั้งอิหร่านและสหรัฐก็ยังไม่มีการยกระดับการปะทะกันครั้งใหม่
ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐและสหภาพยุโรป:
- เยอรมนี – อัตราการว่างงาน (07:55 UTC)
- สหรัฐ – คำปราศรัยของประธาน FOMC Kevin Warsh (14:00 UTC)
- สหรัฐ – การทบทวนตัวเลข Nonfarm Payrolls รายปี (14:00 UTC)
ปฏิทินเศรษฐกิจประจำวันที่ 28 สิงหาคมมีเหตุการณ์สำคัญ 3 รายการ ซึ่งในจำนวนนี้ 2 รายการมีความสำคัญสูง ปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้จะส่งผลต่อบรรยากาศในตลาดอย่างมีนัยสำคัญในช่วงครึ่งหลังของวันศุกร์
แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด EUR/USD:
ในมุมมองของผม คู่เงินนี้ยังคงอยู่ในกระบวนการสร้างแนวโน้ม "ขาขึ้น" ปัจจัยพื้นฐานพลิกไปสนับสนุนฝั่งขายอย่างชัดเจนเมื่อราว 6 เดือนก่อน แต่แนวโน้มหลักยังไม่สามารถถือว่าสิ้นสุดหรือถูกยกเลิกไปแล้ว ดังนั้นฝั่งซื้อยังมีโอกาสเดินหน้าต่อได้ หลังจากเกิดการดึงสภาพคล่องจากระดับต่ำที่ระบุได้อย่างชัดเจนสองครั้ง ตอนนี้ฝั่งซื้อมีโซนรองรับที่แข็งแกร่งมากในรูปแบบของ imbalance หมายเลข 21 ซึ่งอาจให้สัญญาณซื้อใหม่ได้ภายในสัปดาห์นี้ ผมมองว่าเป้าหมายการขึ้นของเงินยูโรอยู่ที่บริเวณ 1.1797 และ 1.1850
