คู่เงิน GBP/USD สูญเสียโมเมนตัมขาขึ้นไปบ้างแล้ว แต่ยังไม่อาจถือได้ว่าการปรับตัวขึ้นครั้งนี้สิ้นสุดลงอย่างสมบูรณ์ ในมุมมองของผม ความหวังของค่าเงินปอนด์ยังคงอยู่ที่ยูโร เวลานี้สกุลเงินยุโรปยังคงมีมุมมองเชิงบวก และยังไม่หลุดจากสองช่วง “bullish imbalance” ล่าสุด ซึ่ง “imbalance” เหล่านี้อาจช่วยพยุงทั้งยูโรและปอนด์เอาไว้ได้ อย่างที่ผมเคยกล่าวไปก่อนหน้านี้ว่า ผมยังไม่เห็นเหตุผลที่ฝั่งหมีจะเปิดฉากโจมตีได้อย่างจริงจัง ปัจจัยสำคัญแทบทั้งหมดในตอนนี้ยังคงเอื้อให้กับฝั่งกระทิง สัปดาห์นี้เทรดเดอร์ควรจับตารายงานเงินเฟ้อสหรัฐ รวมถึงการประชุม ECB ซึ่งอาจส่งผลต่อสกุลเงินปอนด์ด้วย เนื่องจากมีความสัมพันธ์เชิงสหสัมพันธ์ในระดับสูงกับสกุลเงินยุโรป อย่างไรก็ตาม ในช่วงต้นสัปดาห์ เทรดเดอร์ยังไม่รีบร้อนในการเปิดสถานะเทรด
ตลอดช่วงเดือนที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐต้องเผชิญกับปัจจัยลบหลายประการ ไม่ว่าจะเป็นการตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐในการเพิ่มการเข้าซื้อพันธบัตรระยะยาว รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรรายเดือนที่ออกมาอ่อนแอ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรรายปีที่อ่อนแรง การชะลอตัวของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) การเติบโตของ GDP ที่ชะลอลง และการคาดการณ์ของตลาดที่ลดลงเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายการเงินของ Fed ในสัปดาห์นี้ ปัจจัยบวกของดอลลาร์มีเพียงรายงาน Nonfarm Payrolls (เป็นครั้งแรกในรอบระยะเวลาหนึ่ง) และดัชนี ISM Services PMI เท่านั้น ในมุมมองของผม ดอลลาร์สหรัฐมีโอกาสจะอ่อนค่าลงแรงกว่าที่เกิดขึ้นจริงมาก
ในตอนนี้ฝั่งหมีมีโอกาสมากน้อยเพียงใด? ส่วนตัวมองว่าไม่มากนัก อย่างที่เราเห็นกันแล้วว่า “ฉากหลังด้านข้อมูล” ไม่ได้สนับสนุนดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ไม่ควรลืมว่าตลาดไม่ได้ขับเคลื่อนจากปัจจัยด้านข้อมูลเพียงอย่างเดียว ในระยะยาว ตลาดเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบมาประมาณหนึ่งปีแล้ว เราเห็นคลื่นขาขึ้น 3 ระลอก และทุกอย่างชี้ว่าฝั่งกระทิงควรเดินหน้าต่อ แต่ตลอดปีที่ผ่านมา เราเห็นรูปแบบโครงสร้าง 3 คลื่น หรือรูปแบบที่ใกล้เคียงกันสลับไปมา การกวาดสภาพคล่องของสวิงตั้งแต่วันที่ 1 พฤษภาคม อาจเป็นฐานให้เกิดขาลงระลอกใหม่ ซึ่งไม่สอดคล้องกับฉากหลังด้านข้อมูลเลย
ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้เอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์อีกต่อไป การเจรจาระหว่างสหรัฐและอิหร่านล้มเหลวอีกครั้งและไม่ได้ดำเนินต่อเป็นรูปธรรม เป็นระยะ ๆ สหรัฐและอิหร่านต่างตอบโต้กันด้วยการโจมตี การข่มขู่ และคำขาด ซึ่งไม่ได้ช่วยให้เข้าใกล้การยุติความขัดแย้งและสงครามมากขึ้น ปัจจุบันไม่มีใครสามารถคาดเดาได้ว่าความขัดแย้งจะยืดเยื้อต่อไปอีกนานเท่าใด และดอลลาร์ก็ไม่อาจหวังแรงหนุนจากตลาดได้ทุกครั้งที่มีการปะทัดปะทั่งกัน แม้จะเกิดขึ้นค่อนข้างถี่ก็ตาม
การวิเคราะห์กราฟชี้ให้เห็นว่าภาพรวมเปลี่ยนจากขาขึ้นเป็นขาลงภายในเวลาเพียงไม่กี่วัน จากเหตุการณ์สองเหตุการณ์ที่ตีความได้หลากหลาย ค่าเงินยูโรอาจหยุดการอ่อนค่าของปอนด์ได้ แต่ในตอนนี้ฝั่งหมีมี “จุดเสียสมดุล” อยู่สองจุดที่สามารถใช้เป็นฐานในการเปิดสถานะได้ การอ่อนค่าของปอนด์อาจหยุดลงได้ทุกเมื่อ หากยูโรไม่สามารถฝ่าจุดเสียสมดุลของตัวเองได้ ภายในคู่เงินยูโร/ปอนด์ ยูโรมี “สถานะ” ที่สูงกว่าปอนด์
วันจันทร์ที่ผ่านมา ทั้งในสหราชอาณาจักรและสหรัฐไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญออกมา นักเทรดจึงไม่ได้รีบร้อนหรือตัดสินใจโดยขาดการไตร่ตรอง ก่อนจะเข้าสู่ชุดรายงานและเหตุการณ์สำคัญรอบใหม่ ในสัปดาห์นี้จะมีการประชุม ECB พร้อมคำแถลงจาก Christine Lagarde รวมถึงตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐ ส่วนสัปดาห์หน้า จะมีการประชุมของ Bank of England และ Fed
โดยรวมแล้ว ฉากหลังด้านข้อมูลยังคงทำให้ผมไม่เห็นภาพอื่นใดในระยะยาวนอกจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ดี การอ่อนค่าดังกล่าวดูเหมือนจะถูกเลื่อนออกไปอีกครั้ง สงครามระหว่างอิหร่านและสหรัฐไม่ได้เปลี่ยนมุมมองระยะยาวของผม ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ตลาดหันมาจำสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์เป็นการชั่วคราวเพียงไม่กี่เดือน แต่ตอนนี้ความขัดแย้งผ่านช่วงที่รุนแรงที่สุดไปแล้ว แนวโน้มการเข้มงวดนโยบายการเงินของ FOMC ยังไม่ชัดเจน ขณะที่ตลาดก็ปรับเปลี่ยนความคาดหวังตลอดเวลา ดังนั้น สำหรับผม การแข็งค่าของดอลลาร์ที่เกิดขึ้นเป็นเพียงชั่วคราว และถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยระยะสั้น ไม่เห็นเหตุผลรองรับสำหรับการรุกคืบของฝั่งหมีในวงกว้าง
ปฏิทินข่าวของสหรัฐและสหราชอาณาจักร:
- สหรัฐ – ADP Employment Change (12-15 UTC)
ในวันที่ 8 กันยายน ปฏิทินเหตุการณ์เศรษฐกิจมีเพียงตัวเลขหนึ่งรายการซึ่งไม่ค่อยน่าสนใจนัก ผลกระทบของฉากหลังด้านเศรษฐกิจต่อบรรยากาศในตลาดในวันอังคารจึงแทบจะไม่มี หรือมีเพียงเล็กน้อยเท่านั้น
แนวโน้ม GBP/USD และคำแนะนำการเทรด:
ภาพระยะยาวของปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น หลังจากมีการ “กวาดสภาพคล่อง” ของสวิงล่าสุดสองครั้ง และการก่อตัวของสัญญาณซื้อหลายชุด ฝั่งกระทิงยังมีโอกาสเดินหน้าต่อไป น่าเสียดายที่ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ฝั่งหมีเป็นฝ่ายถือความได้เปรียบ และรูปแบบขาขึ้นล่าสุดถูกทำให้ใช้ไม่ได้แล้ว ตอนนี้ฝั่งหมีมีเหตุผลเชิงกราฟรองรับสำหรับการรุกคืบ มีเพียงค่าเงินยูโรเท่านั้นที่อาจช่วย “พยุง” ปอนด์เอาไว้ การกวาดสภาพคล่องของสวิงตั้งแต่วันที่ 1 พฤษภาคม เปิดทางให้การปรับฐานเริ่มต้นขึ้น และมีการก่อตัวของสัญญาณขายภายใน “inverted imbalance” 27 ทั้งนี้ ยังยากจะบอกได้ว่าปอนด์จะอ่อนค่าต่อเนื่องไปอีกนานเท่าใด สองจุดเสียสมดุลฝั่งขาขึ้นใน EUR/USD อาจเพียงพอจะหยุดการร่วงลงได้ ข้อเท็จจริงที่ว่าฝั่งหมีไม่ได้เปิดฉากโจมตีรอบใหม่หลังการประกาศตัวเลข Nonfarm Payrolls บ่งชี้ว่ารายงานฉบับนี้ไม่ได้เปลี่ยนมุมมองของตลาดต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายน เทรดเดอร์ยังคงขาดความเชื่อมั่นเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายการเงินในสัปดาห์หน้า
