คู่เงิน GBP/USD สูญเสียโมเมนตัมเชิงบวกไปแล้ว แต่การปรับตัวขึ้นรอบนี้ยังไม่อาจถือว่าสิ้นสุดอย่างสมบูรณ์ได้ ในมุมมองของผม การฟื้นตัวของเงินปอนด์อยู่ในมือของเงินยูโร ขณะนี้สกุลเงินยุโรปยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น และยังไม่ได้ทำให้สอง “bullish imbalance” ล่าสุดเป็นโมฆะ Imbalance เหล่านี้อาจช่วยพยุงทั้งยูโรและปอนด์เอาไว้ได้ ตามที่ผมเคยกล่าวไปแล้ว ผมยังไม่เห็นเหตุผลที่ฝั่งหมีจะเปิดฉากโจมตีอย่างจริงจัง ปัจจัยสำคัญเกือบทั้งหมดในตอนนี้ยังเอื้อไปทางฝั่งกระทิง อย่างไรก็ตาม เงินปอนด์กลับมาอยู่ในสถานการณ์ที่ค่อนข้างยากลำบาก มีรูปแบบขาลงสองรูปแบบทำหน้าที่เป็นแนวต้านด้านบน ในขณะเดียวกันสกุลเงินยุโรปมีรูปแบบขาขึ้นสองรูปแบบ ดังนั้น เงินปอนด์จึงมีโอกาสปรับตัวลงต่อสูงกว่า ขณะที่ยูโรมีโอกาสปรับตัวขึ้นสูงกว่า และเนื่องจากยูโรกับปอนด์มีความสัมพันธ์กันค่อนข้างสูง รูปแบบบางส่วนย่อมถูกทำให้เป็นโมฆะในที่สุด
ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐเผชิญกับปัจจัยลบหลายระลอก ไม่ว่าจะเป็นการที่กระทรวงการคลังสหรัฐตัดสินใจเพิ่มการซื้อพันธบัตรระยะยาว รายงาน Nonfarm Payrolls รายเดือนที่ออกมาอ่อนแอ รายงาน Nonfarm Payrolls รายปีที่อ่อนแอเช่นกัน การชะลอตัวของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) การเติบโตของ GDP ที่ช้าลง รวมถึงการปรับลดคาดการณ์ของตลาดต่อการเข้มงวดนโยบายการเงินของ Fed ปัจจัยบวกเพียงไม่กี่อย่างที่ช่วยพยุงดอลลาร์ไว้ได้คือรายงาน Nonfarm Payrolls ครั้งล่าสุด (ซึ่งเป็นครั้งแรกในรอบระยะเวลาหนึ่งที่ออกมาหนุนดอลลาร์) และดัชนี ISM Services PMI ในมุมมองของผม ดอลลาร์สหรัฐมีโอกาสปรับตัวลงแรงกว่าที่เกิดขึ้นจริงตั้งแต่วันที่ 25 มิถุนายนเป็นต้นมา
สถานการณ์ปัจจุบันเปิดโอกาสให้ฝั่งหมีมากน้อยแค่ไหน? สำหรับผมแล้ว ค่อนข้างน้อยมาก ดังที่เราได้สรุปกันไปแล้วว่า “พื้นฐานด้านข่าวสาร” ในตอนนี้ไม่ได้สนับสนุนดอลลาร์สหรัฐ แต่อย่าลืมว่าตลาดไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยข่าวเพียงอย่างเดียว หากมองระยะยาว ตลาดเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบมาประมาณหนึ่งปีแล้ว เราเห็นคลื่นขาขึ้นสามระลอก และทุกอย่างบ่งชี้ว่าฝั่งกระทิงควรจะเดินหน้าต่อไป อย่างไรก็ตาม ในรอบปีที่ผ่านมา เราได้เห็นโครงสร้างแบบสามคลื่นและรูปแบบใกล้เคียงกันสลับกันไปมา “Liquidity sweep” ของสวิงวันที่ 1 พฤษภาคม อาจกลายเป็นจุดตั้งต้นของขาลงรอบใหม่ ซึ่งจะสวนทางกับปัจจัยพื้นฐานอย่างสิ้นเชิง
ด้านภูมิรัฐศาสตร์ก็ไม่ได้ให้ผลดีต่อดอลลาร์อีกต่อไป การเจรจาระหว่างสหรัฐอเมริกากับอิหร่านล้มเหลวอีกครั้ง และในตอนนี้ก็ไม่ได้มีการเจรจาเกิดขึ้น จากเวลาเป็นครั้งคราว อิหร่านกับสหรัฐฯ โต้ตอบกันด้วยการโจมตี การข่มขู่ และคำขีดเส้นตาย แต่สิ่งเหล่านี้ไม่ได้ช่วยให้ความขัดแย้งคลี่คลายหรือจบสงครามได้ ไม่มีใครคาดเดาได้ว่าความขัดแย้งนี้จะยืดเยื้อต่อไปอีกนานเท่าไร และดอลลาร์เองก็ไม่อาจคาดหวังแรงหนุนจากสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ได้ทุกครั้งที่ทั้งสองฝ่ายมีการโจมตีกัน ซึ่งขณะนี้เกิดขึ้นถี่เป็นพิเศษ
หากดูจากมุมมองเชิงกราฟ จะเห็นว่าภาพรวมเปลี่ยนจากขาขึ้นเป็นขาลงภายในเวลาไม่กี่วันหลังจาก “liquidity sweep” ของจุดสูงสุดเดือนพฤษภาคม สกุลเงินยุโรปอาจเป็นตัวหยุดการปรับตัวลงของปอนด์ได้ แต่ในตอนนี้เป็นฝั่งหมีที่มี “imbalance” สองจุดซึ่งสามารถใช้เป็นฐานเปิดสถานะได้ การปรับตัวลงของปอนด์อาจสิ้นสุดลงได้ทุกเมื่อ หากยูโรไม่สามารถผ่าน imbalance ของตัวเองไปได้ ในคู่เงินยูโร–ปอนด์ สถานะของสกุลเงินยุโรปอยู่ในระดับที่ได้เปรียบมากกว่า
เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ไม่มีปัจจัยข่าวเศรษฐกิจสำคัญออกมา จึงอธิบายได้ไม่ยากว่าทำไมระดับกิจกรรมของเทรดเดอร์จึงต่ำ และในวันพรุ่งนี้ก็จะมีเหตุการณ์สำคัญค่อนข้างน้อยเช่นกัน ขณะเดียวกันเงินปอนด์ได้ย้อนกลับมาที่บริเวณ imbalance 27 แล้ว อาจตอบสนองต่อรูปแบบนี้และสร้างสัญญาณขายขึ้นมาได้
ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานยังคงเป็นไปในลักษณะที่ว่า ในระยะยาวผมไม่อาจคาดหวังอย่างอื่นได้นอกจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม การอ่อนค่าดังกล่าวดูเหมือนจะถูกเลื่อนออกไปอีกระยะหนึ่ง สงครามระหว่างอิหร่านกับสหรัฐอเมริกาไม่ได้เปลี่ยนมุมมองระยะยาวของผม เหตุการณ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ตลาดระลึกถึงสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์อยู่หลายเดือน แต่ในตอนนี้ความขัดแย้งได้ผ่านมาเกินจุดที่รุนแรงที่สุดแล้ว อนาคตของการเข้มงวดนโยบายการเงินโดย FOMC ยังคงไม่นิ่ง ขณะที่ตลาดเองก็ปรับคาดการณ์ไปมาอยู่เสมอ ดังนั้น ในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์ทุกครั้งจึงเป็นเพียงชั่วคราวและถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยระยะสั้น ผมไม่เห็นเหตุผลสำหรับการปรับขึ้นขนาดใหญ่ของฝั่งหมี (ดอลลาร์แข็งค่ารุนแรง)
ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร:
ในวันที่ 9 กันยายน ปฏิทินเศรษฐกิจไม่มีเหตุการณ์สำคัญใด ๆ ปัจจัยพื้นฐานด้านข่าวเศรษฐกิจจึงไม่น่าจะส่งผลต่อ “sentiment” ในตลาดในวันพุธ
การคาดการณ์และคำแนะนำด้านการเทรดคู่เงิน GBP/USD:
แนวโน้มระยะยาวของเงินปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น หลังจากเกิด “liquidity sweep” ของสองสวิงล่าสุด และมีการสร้างสัญญาณซื้อหลายครั้ง ฝั่งกระทิงยังอาจเดินหน้าต่อได้ น่าเสียดายที่ตลอดช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ฝั่งหมีเป็นฝ่ายคุมเกม และรูปแบบขาขึ้นล่าสุดทั้งหมดถูกทำให้เป็นโมฆะ ตอนนี้ฝั่งหมีจึงมีเหตุผลทางเทคนิคสำหรับการเปิดเกมรุกต่อไป เหลือเพียงยูโรเท่านั้นที่อาจช่วยพยุงปอนด์ได้ “Liquidity sweep” ของสวิงวันที่ 1 พฤษภาคม เปิดทางให้การปรับตัวลงเริ่มขึ้น และได้สร้างสัญญาณขายภายใน “inverted imbalance 27” เป็นเรื่องยากที่จะบอกได้ว่าปอนด์จะปรับตัวลงต่อไปอีกนานแค่ไหน สอง “bullish imbalances” บนคู่เงิน EUR/USD มีโอกาสสูงที่จะหยุดการปรับตัวลงนี้ได้ ข้อเท็จจริงที่ว่าฝั่งหมีไม่เปิดโจมตีรอบใหม่หลังรายงาน Nonfarm Payrolls บ่งชี้ว่ารายงานดังกล่าวไม่ได้ช่วยให้ sentiment ของเทรดเดอร์ดีขึ้นก่อนการประชุม FOMC เทรดเดอร์ยังขาดความเชื่อมั่นว่านโยบายการเงินจะถูกเข้มงวดขึ้นในสัปดาห์หน้า
