คู่สกุลเงิน GBP/USD ปรับตัวลงในวันจันทร์เช่นกัน แต่ลดลงน้อยกว่าคู่ EUR/USD อย่างมาก เรื่องนี้ทำให้เกิดคำถามว่า ทำไมยูโรถึงร่วง แต่เงินปอนด์กลับไม่ร่วงตาม ทั้งที่ European Central Bank เพิ่งปรับขึ้นดอกเบี้ยรอบที่สองในปีนี้ไปแล้ว ในขณะที่ Bank of England ยังไม่ได้ทำ และสหราชอาณาจักรก็ดูเหมือนกำลังอยู่บนขอบเหวของการแตกแยกตามเขตการปกครองต่าง ๆ อย่างไรก็ดี เช่นเคย นี่ไม่ใช่คำถามที่มีคำตอบชัดเจนข้อเดียวเสมอไป น่าเสียดายที่เมื่อราคาเคลื่อนไหวในตลาด FX เราไม่ได้มีคำอธิบายแนบมาด้วยว่าทำไมนักลงทุนรายใดรายหนึ่งจึงตัดสินใจซื้อหรือขายสกุลเงินนั้น ๆ บรรดาเทรดเดอร์ นักวิเคราะห์ และผู้เล่นรายอื่น ๆ ในตลาดจึงต้องค่อย ๆ สร้างทฤษฎีขึ้นมาเอง โดยแต่ละทฤษฎีก็ดูซับซ้อนกว่าทฤษฎีก่อนหน้า
เราควรกล่าวไว้ก่อนว่า เราเองไม่ชอบการตั้งสมมติฐานในเชิงทฤษฎีสมคบคิดเท่าใดนัก การเคลื่อนไหวของตลาดมักจะท้าทายตรรกะง่าย ๆ และสามัญสำนึกอยู่เสมอ หากจะให้แม่นยำก็คือ คุณสามารถหาคำอธิบายย้อนหลังได้เสมอหลังจากเหตุการณ์เกิดขึ้นไปแล้ว แต่คำถามคือ ใครจะต้องการเหตุผลแบบ “รู้ทีหลัง” เช่นนั้น? ภารกิจหลักของเทรดเดอร์หรือนักวิเคราะห์คือการคาดการณ์ทิศทางที่จะเกิดขึ้นล่วงหน้า ทุกคนล้วนสร้างเรื่องเล่าที่สวยหรูตามหลังตลาดได้ทั้งนั้น ทว่าคำอธิบายประเภทนี้มีคุณค่าต่อการใช้งานจริงค่อนข้างจำกัด
ในวันนี้เงินปอนด์อยู่ภายใต้แรงกดดัน และตลาดกำลังเพ่งสมาธิไปที่การประชุมของ Federal Reserve และ BoE ตลาดให้ความสำคัญกับเหตุการณ์เหล่านี้มากเสียจนกระทั่งพาดหัวข่าวเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่สหราชอาณาจักรอาจแตกออกเป็นส่วน ๆ แทบไม่ส่งผลอะไรนัก นี่คือเหตุผลที่เราไม่เห็นว่ามีความจำเป็นต้องให้พื้นที่กับประเด็นต่าง ๆ อย่างเช่นสนธิสัญญาที่จะเปิดทางให้ Northern Ireland, Wales และ Scotland จัดให้มีประชามติเอกราช หรือประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ที่ยิ่งทวีความตึงเครียดขึ้นทุกวัน
ภายในเย็นวันพุธ ตลาดน่าจะ “เคลียร์” แนวทางการเทรดไปแล้วราว 90% หาก Fed ปรับขึ้นดอกเบี้ย และการตัดสินใจครั้งนี้กลายเป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง ดอลลาร์ก็อาจเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นระยะยาวรอบใหม่ได้ แต่ถ้า Fed ไม่ขึ้นดอกเบี้ย ความผิดหวังน่าจะก่อตัวกว้างขวางในตลาด เพราะเทรดเดอร์ใช้เวลาตลอดช่วงฤดูร้อนไปกับการเก็งว่า สหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ย การประชุมของ BoE จะเป็นเพียงตัวปรับอารมณ์โดยรวมของตลาดเท่านั้น เนื่องจาก BoE ไม่ได้อยู่ภายใต้แรงกดดันทางการเมืองจากฝ่ายบริหารของสหรัฐฯ แบบเดียวกับที่ Fed เผชิญ จึงมีอิสระในการดำเนินนโยบายตามที่เห็นสมควร นั่นหมายความว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ BoE ในการประชุมครั้งนี้หรือครั้งหน้าก็มีความเป็นไปได้ หากเกิดขึ้นจริง สเตอริงก็จะอยู่ในสถานะที่ดีกว่าดอลลาร์เมื่อเทียบกัน และดอลลาร์จะต้องอาศัยมากกว่าการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed เพียงครั้งเดียวเพื่อจะประคองแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ Fed จำเป็นต้องส่งสัญญาณความพร้อมที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลายครั้ง คำว่า “หลายครั้ง” มีความสำคัญ เพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพียง 25 จุดพื้นฐานครั้งเดียวแทบจะไม่เพียงพอที่จะฉุดเงินเฟ้อให้ลงมาที่ระดับ 2% ดังนั้นในเชิงปฏิบัติจึงแทบไม่มีประสิทธิภาพนัก ส่วนสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับการจ้างงานและเศรษฐกิจสหรัฐฯ หาก Fed เดินหน้าเข้าสู่วัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินเต็มรูปแบบนั้น เป็นสิ่งที่คาดเดาได้ยาก
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน GBP/USD ในช่วง 5 วันทำการที่ผ่านมาคือ 53 pips สำหรับคู่เงินปอนด์/ดอลลาร์ ค่านี้จัดอยู่ในระดับ “ต่ำ” ดังนั้นในวันอังคารที่ 15 กันยายน เราคาดว่าราคาเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.3434 และ 1.3540 ช่องเชิงเส้นแบบถดถอยเส้นบนสุดหันขึ้น แสดงถึงแนวโน้มขาขึ้น ขณะที่ CCI เข้าสู่เขตขายมากเกินไป ซึ่งเตือนถึงความเป็นไปได้ที่การปรับฐานอาจใกล้สิ้นสุดลง
แนวรับใกล้ที่สุด:
S1 – 1.3428
S2 – 1.3367
S3 – 1.3306
แนวต้านใกล้ที่สุด:
R1 – 1.3489
R2 – 1.3550
R3 – 1.3611
คำแนะนำการเทรด:
คู่เงิน GBP/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น นโยบายของ Donald Trump จะยังคงกดดันเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดังนั้นเราจึงไม่คาดว่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะแข็งค่าระยะยาวได้มากนัก จนถึงตอนนี้ ปี 2026 ถือว่าเป็นปีที่ดีสำหรับดอลลาร์จากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ แต่ทุกเรื่องย่อมมีจุดจบ บนกรอบเวลาแบบรายสัปดาห์ ราคายังคงเคลื่อนไหวแบบ sideway อยู่ระหว่าง 1.3150 และ 1.3780 ภายในแนวโน้มขาขึ้นที่ดำเนินมาตลอด 4 ปี ซึ่งช่วยสนับสนุนมุมมองว่าปอนด์ยังมีโอกาสแข็งค่าต่อไปในระยะกลาง สามารถพิจารณาเปิดสถานะซื้อโดยมีเป้าหมายที่ 1.3611 และ 1.3672 ตราบใดที่ราคายังอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ หากราคาปรับตัวลงมาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ จะเปิดโอกาสให้เทรดฝั่งขาย โดยมีเป้าหมายที่ 1.3434 และ 1.3428
คำอธิบายภาพประกอบ:
ช่องถดถอย (Regression channels) ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นแข็งแกร่ง;
เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า 20,0 แบบ smoothed) ใช้ระบุแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเทรดในช่วงเวลาปัจจุบัน;
ระดับ Murray คือระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐาน;
ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) คือกรอบราคาระดับความเป็นไปได้ที่คู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในนั้นใน 24 ชั่วโมงถัดไป โดยอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนปัจจุบัน;
อินดิเคเตอร์ CCI – การที่ค่าเข้าเขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) บ่งชี้ว่ามีโอกาสที่แนวโน้มจะกลับตัวไปในทิศทางตรงกันข้ามกำลังเข้าใกล้
