คู่เงิน GBP/USD ร่วงลงติดต่อกันเป็นวันที่สองในวันพฤหัสบดี หากการร่วงลงในเย็นวันพุธเกิดจากผลการประชุม Federal Reserve ที่มีท่าทีเข้มงวด (hawkish) กว่าที่คาด แล้วอะไรคือปัจจัยที่ทำให้การร่วงลงต่อเนื่องในวันพฤหัสบดี? Bank of England คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ตามเดิม และมีเพียง 3 เสียงในคณะกรรมการ MPC ที่ลงมติให้ขึ้นดอกเบี้ย — ซึ่งเป็นไปตามที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ทุกประการ แล้วทำไมสเตอร์ลิงจึงอ่อนค่าลงทั้งที่ผลการประชุมออกมาตรงตามคาด? ดูเหมือนว่าจะไม่มีเหตุผลเชิงพื้นฐานที่แข็งแรงมารองรับการร่วงครั้งนี้
แน่นอนว่าเราสามารถบอกได้เสมอว่า “รายละเอียดต่างหากที่สำคัญ” และอาจชี้ไปที่ถ้อยแถลงบางส่วนของ BoE ที่มีน้ำเสียงผ่อนคลาย (dovish) เช่น การระบุว่า BoE อาจไม่ขึ้นดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี หากอัตราเงินเฟ้อไม่เร่งตัวขึ้นต่อ แต่ในทำนองเดียวกันก็สามารถพูดแบบนี้กับ Fed ได้เช่นกัน: Fed เองก็อาจไม่จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยต่อ หากเงินเฟ้อไม่ขยับสูงกว่าระดับปัจจุบันที่ 3.4% ทว่าตลาดกลับคาดหวังการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมจาก Fed แต่ไม่ได้คาดหวังแนวทางเดียวกันจาก BoE
ดังนั้น ณ เช้าวันศุกร์ เราทำได้เพียงย้ำสิ่งที่เคยกล่าวไปแล้วว่า ค่าเงินดอลลาร์ยังไม่มีปัจจัยพื้นฐานที่แน่นหนาพอจะหนุนให้แข็งค่าได้อย่างยั่งยืน และตลาดกำลังเมินปัจจัยลบหลายประการที่กดดันเงินดอลลาร์อยู่ ยกตัวอย่างเช่น ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ทำจุดสูงสุดในรอบหลายทศวรรษแทบทุกวัน การที่ผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นย่อมทำให้ภาระดอกเบี้ยต่อฐานะการคลังเพิ่มขึ้น และซ้ำเติมภาระหนี้ของรัฐบาลสหรัฐที่สูงอยู่แล้ว ซึ่งตอนนี้พุ่งทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์ไปแล้ว ความขัดแย้งทางการค้ารอบใหม่ระหว่างสหรัฐและแคนาดาก็แทบไม่มีอะไรน่ายินดี: ภาษีนำเข้าใหม่ มาตรการเรียกเก็บใหม่ และเงินเฟ้อระลอกใหม่
เศรษฐกิจสหรัฐเองก็ยังเติบโตไม่ถึงระดับที่ Donald Trump เคยให้คำมั่นไว้ ขณะที่ตลาดแรงงานสหรัฐสร้างงานใหม่เฉลี่ยเพียงราว 30,000 ตำแหน่งต่อเดือนในปีนี้ — สูงกว่าปีก่อนไม่มากนัก ด้านภูมิรัฐศาสตร์ก็ไม่ได้เป็นแรงหนุนที่มั่นคงให้กับเงินดอลลาร์อีกต่อไป เพราะตลาดได้ปรับตัวรับกับสงครามในตะวันออกกลาง การปิดล้อมบางส่วนในช่องแคบฮอร์มุซ และราคาน้ำมันที่ยืนเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลพร้อมผลกระทบตามมาไปแล้ว ดังนั้นเราจึงมองเห็นปัจจัยบวกที่ชัดเจนต่อเงินดอลลาร์เพียงสองประการ คือ การคุมเข้มนโยบายของ Fed และความเป็นไปได้ที่พรรครีพับลิกันจะแพ้การเลือกตั้งกลางเทอม ปัจจัยแรกถูก “รับข่าว” ไปแล้วหลายรอบ ส่วนปัจจัยที่สองก็ยังเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน
เรามองว่าเงินดอลลาร์อาจตอบสนองในเชิงบวกได้ หากพรรครีพับลิกันสูญเสียการครองเสียงข้างมากในสภาคองเกรสหนึ่งสภาหรือทั้งสองสภา ชาวอเมริกันมักเชื่อมโยงการเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งใหญ่หลายเรื่องเข้ากับพรรครีพับลิกัน ดังนั้นการที่พรรคเดโมแครตคว้าชัยจึงไม่ใช่เรื่องเหนือความคาดหมาย หากพรรคเดโมแครตชนะการเลือกตั้ง ระบบการเมืองสหรัฐจะกลับมามีฝ่ายค้านที่ทำงานได้อย่างเต็มที่ ซึ่งสามารถสกัดหรือชะลอมาตรการบางอย่างของ Trump ที่ถูกตั้งคำถามได้ — และนั่นอาจเป็นปัจจัยบวกในระดับหนึ่งต่อค่าเงินดอลลาร์
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน GBP/USD ตลอด 5 วันทำการล่าสุดอยู่ที่ 70 pips จัดอยู่ในระดับ “ปานกลาง” ดังนั้นสำหรับวันศุกร์ที่ 18 กันยายน เราคาดว่าราคาจะแกว่งตัวอยู่ในกรอบ 1.3273–1.3413 ช่อง Linear Regression ระยะยาวได้หันขึ้น แสดงถึงแนวโน้มขาขึ้น ขณะที่ค่า CCI ได้เข้าสู่เขต oversold ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนว่าแนวโน้มขาลงอาจใกล้สิ้นสุด
แนวรับที่ใกล้ที่สุด:
S1 – 1.3306
S2 – 1.3245
S3 – 1.3184
แนวต้านที่ใกล้ที่สุด:
R1 – 1.3367
R2 – 1.3428
R3 – 1.3489
คำแนะนำในการเทรด:
คู่เงิน GBP/USD ยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้น นโยบายของ Trump ยังมีแนวโน้มกดดันเศรษฐกิจสหรัฐ ดังนั้นเราไม่คาดว่าดอลลาร์จะแข็งค่าต่อเนื่องในระยะยาว จนถึงตอนนี้ ปี 2026 ถือว่าเป็นปีที่ดีสำหรับดอลลาร์จากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ แต่ทุกเรื่องก็ต้องมีจุดจบ บนกราฟรายสัปดาห์ ราคายังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบระหว่าง 1.3150 และ 1.3780 ภายในแนวโน้มขาขึ้นที่ดำเนินต่อเนื่องมา 4 ปี ซึ่งสนับสนุนมุมมองว่าค่าเงินปอนด์ยังมีโอกาสแข็งค่าต่อในระยะกลาง สามารถพิจารณาเปิด Long โดยมีเป้าหมายที่ 1.3550 และ 1.3611 ตราบใดที่ราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ หากราคาปรับตัวลงมาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ จึงจะเป็นเหตุผลรองรับการเทรดฝั่งขาย โดยมีเป้าหมายที่ 1.3306 และ 1.3276
คำอธิบายภาพประกอบ:
ช่อง Regression ใช้เพื่อช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในตอนนี้มีความแข็งแกร่ง;
เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20,0 แบบ smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้น และทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในช่วงเวลาปัจจุบัน;
ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับแรงส่งของราคาและช่วงการย่อตัว (corrections);
ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) คือกรอบราคาที่มีความเป็นไปได้สูงที่คู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายใน 24 ชั่วโมงข้างหน้า โดยอ้างอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนปัจจุบัน;
อินดิเคเตอร์ CCI – เมื่อค่าเข้าสู่เขต oversold (ต่ำกว่า -250) หรือเขต overbought (สูงกว่า +250) จะบ่งชี้ว่าแนวโน้มอาจใกล้ถึงจุดกลับตัวไปในทิศทางตรงกันข้าม
