อัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นมาอยู่ที่ 3.1% เมื่อเทียบรายปีในเดือนสิงหาคม สูงสุดในรอบห้าเดือน และเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนจากระดับ 2.9% ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานทรงตัวที่ 2.6% ต่อเนื่องเป็นเดือนที่สี่ ดัชนีเงินเฟ้อทั่วไปเร่งตัวขึ้นจากราคาพลังงานเพียงปัจจัยเดียว ขณะที่แรงกดดันด้านราคาภายในประเทศพื้นฐานยังไม่แสดงสัญญาณของการรุนแรงขึ้น
ยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนสิงหาคม พลิกฟื้นการลดลง 0.5% ในเดือนกรกฎาคมได้เต็มจำนวน ขณะที่ตลาดคาดว่าจะลดลงอีก เมื่อเทียบรายปี ยอดขายเติบโต 2.4% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.6%
อัตราการว่างงานเฉลี่ยสามเดือนสิ้นสุดเดือนกรกฎาคมทรงตัวที่ 4.9% ขณะที่จำนวนพนักงานที่อยู่ในบัญชีเงินเดือนลดลง 26,000 ตำแหน่งจากเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม และลดลง 145,000 ตำแหน่งเมื่อเทียบรายปี ค่าจ้างปกติไม่รวมโบนัสทรงตัวที่ 3.5% โดยภาคเอกชนอยู่ที่เพียง 2.9% ขณะที่ภาครัฐอยู่ที่ 6.3%
การประชุมของ Bank of England เมื่อวันที่ 17 กันยายนจบลงตามที่คาด โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบายยังคงอยู่ที่ 3.75% นี่เป็นการตัดสินใจคงดอกเบี้ยต่อเนื่องครั้งที่ห้านับตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้ว ในถ้อยแถลงประกอบการประชุม คณะกรรมการระบุอย่างชัดเจนเป็นครั้งแรกว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเอียงไปทางขาขึ้น โดยการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้เด่นชัดกว่าที่ระบุไว้ในรายงานเดือนกรกฎาคม
ผู้ว่าการ BoE นาย Bailey ยอมรับว่าการส่งผ่านของราคาพลังงานเข้าสู่เศรษฐกิจจนถึงตอนนี้ถือว่า “ค่อนข้างจำกัด” แต่ก็เสริมทันทีว่ายิ่งสถานการณ์นี้ยืดเยื้อ งานที่ต้องทำก็จะยิ่งยากขึ้น ในมุมมองของเขา วิธีเดียวที่จะแก้ปัญหาได้คือความขัดแย้งในตะวันออกกลางต้องยุติลง และราคาพลังงานต้องกลับไปอยู่ในระดับก่อนเกิดความขัดแย้งอย่างแท้จริง สัปดาห์ที่แล้วราคาน้ำมันดิบ Brent ทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ในช่วงสิบวันก่อนถึงวันที่ 6 กันยายน มีเรือพาณิชย์ผ่านช่องแคบฮอร์มุซเฉลี่ยเพียงวันละ 10 ลำ ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ขณะเดียวกันนับตั้งแต่วันที่ 2 กันยายน ยังไม่มีเรือบรรทุกน้ำมันดิบขนาดใหญ่มาก (very large crude carrier) ลำใดออกจากอ่าวเลย
สหราชอาณาจักรพึ่งพาแก๊สในสัดส่วนสูง แต่มีขีดความสามารถด้านการกักเก็บภายในประเทศจำกัด ดังนั้นในช่วงที่มีความต้องการใช้สูงสุดหรือการผลิตพลังงานหมุนเวียนต่ำ ประเทศจึงจำเป็นต้องพึ่งพาการนำเข้า LNG ทางเรือ ซึ่งขณะนี้เป็นส่วนที่เปราะบางที่สุด เมื่อต้นเดือนกันยายน OPEC+ ระงับการเพิ่มกำลังการผลิตเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนเมษายน ทำให้ตลาดขาดแคลนอุปทานส่วนเพิ่ม ผลคือ ราคาถูกกำหนดโดยความสามารถด้านการขนส่งมากกว่าดุลยภาพระหว่างอุปสงค์และอุปทาน หมายความว่าการตัดสินใจด้านการผลิตแทบไม่มีความสำคัญ
นักลงทุนกำลังกำหนดราคาโดยคาดว่าอย่างน้อยจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปี โดยมีความน่าจะเป็นราว 75% และมีโอกาสอีกราว 50% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่สอง Bailey แทบจะระบุชัดว่าความคาดหวังลักษณะนี้ไม่สอดคล้องกับความเป็นจริงของการประชุม Bank of England อย่างไรก็ดี ตลาดไม่ได้มองที่ถ้อยแถลง หากแต่มองที่เส้นโค้งราคาพลังงาน: ตราบใดที่ราคาก๊าซและน้ำมันยังคงปรับขึ้น ความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นก็ยังคงถูกสะท้อนในราคา
สถานะเก็งกำไรในเงินปอนด์ทรงตัวไม่เปลี่ยนแปลงตลอดสัปดาห์ที่รายงาน ขณะที่ราคาโดยประมาณยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาลงมากขึ้นเรื่อย ๆ
หนึ่งสัปดาห์ก่อน เราคาดว่า GBP/USD จะอ่อนค่าลงหาก Fed มีท่าทีแบบเหยี่ยว ซึ่งก็เกิดขึ้นตามนั้น: ค่าเงินปอนด์ร่วงลงต่ำกว่า 1.3425 และลงไปถึงเส้นแนวโน้มที่ระดับ 1.3325 ซึ่งเป็นบริเวณที่พบแรงรับสำคัญ เราคาดว่าราคายังมีโอกาสอ่อนตัวต่อไป โดยการฟื้นตัวจะถูกจำกัดไว้ที่ระดับแนวต้านทางเทคนิคบริเวณ 1.3410 หลังจากการปรับฐานระยะสั้น เราคาดว่าจะมีความพยายามทะลุลงต่ำกว่า 1.3325 มุ่งหน้าสู่จุดต่ำสุดของเดือนกรกฎาคมที่ระดับ 1.3272
