คู่เงิน EUR/USD เคลื่อนไหวด้วยความผันผวนค่อนข้างต่ำอีกครั้งในวันอังคาร แต่ก็ยังคงแนวโน้มขาลงเอาไว้ได้ ดังนั้นแม้ในวันที่ภาวะซื้อขายในตลาดแทบจะหยุดนิ่ง ยูโรก็ยังคงอ่อนค่า เกือบทุกคนได้ออกมาแสดงความเห็นว่าทำไมยูโรถึงร่วงลง: นักวิเคราะห์แทบทั้งหมดชี้ไปที่ท่าทีแบบเหมือนจะ “ฮอว์กิช” ของ Federal Reserve ที่ในตอนนี้ส่งสัญญาณว่าจะขึ้นดอกเบี้ยอีกสองครั้ง เราไม่ค่อยเข้าใจว่าทำไมการเข้มงวดนโยบายของ Fed ถึงมีน้ำหนักมาก แต่การเข้มงวดนโยบายของ European Central Bank กลับแทบไม่มีผล ใช่ บทบาทของดอลลาร์ในเศรษฐกิจโลกใหญ่กว่ายูโรมาก แต่ในทางปฏิบัติ ตลาดเพิกเฉยต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ ECB เป็นครั้งที่สองแล้ว — และเป็นเรื่องแปลกที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่หลีกเลี่ยงประเด็นนี้ราวกับว่ามันเป็นเรื่องปกติ
อย่างที่เราเคยกล่าวไว้ ดอลลาร์ไม่มีเหตุผลรองรับที่แข็งแรงอื่นใดในการแข็งค่าขึ้น นอกจากนโยบายของ Fed ดังนั้นยิ่งตลาดคาดหวังการเข้มงวดนโยบายการเงินในอนาคตมากเท่าไร (และขอย้ำว่าเป็น “ความคาดหวัง” ไม่ใช่การดำเนินการจริงของ Fed) ดอลลาร์ก็ยิ่งมีโอกาสแข็งค่ามากขึ้นเท่านั้น จากจุดนี้เองจึงตามมาว่า หากเงินเฟ้อสหรัฐชะลอลง ความคาดหวังของตลาดต่อการเข้มงวดเพิ่มเติมโดย Fed ก็จะลดลง เงินเฟ้อจะชะลอลงได้ ก็ต่อเมื่อน้ำมันหยุดขึ้นราคา และน้ำมันจะหยุดขึ้นราคาได้ ก็ต่อเมื่อความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงหยุดยิงต่อไปหรือยุติลงโดยสิ้นเชิง
นับตั้งแต่ความขัดแย้งถูก “กดพัก” ไว้ ราคาน้ำมันก็ไม่สามารถดีดตัวขึ้นไปทดสอบระดับ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลได้ จะบอกว่าถูกก็ไม่ได้ แต่การที่ Brent ซื้อขายต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ก็นับเป็นชัยชนะเล็ก ๆ ดังนั้นโอกาสที่ยูโรจะฟื้นตัวจึงผูกอยู่กับโอกาสที่ราคาน้ำมันจะลดลง — ซึ่งจะเป็นเงื่อนไขให้เงินเฟ้อสหรัฐอ่อนตัวลง และทำให้ Fed มีแนวโน้ม “อยาก” เข้มงวดน้อยลง หรืออย่างน้อยความคาดหวังของตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยก็อาจจะอ่อนลงเล็กน้อย นี่เป็นตรรกะที่ค่อนข้างหยาบซึ่งไม่ได้นำปัจจัยอื่น ๆ อีกมากมายมาคิดรวม แต่หากตลาดเองยังเลือกจะไม่สนใจปัจจัยเหล่านั้น เราจะไปเน้นย้ำทำไม
ในสัปดาห์นี้ อาจมีการพบปะกันระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump และ Masoud Pezeshkian ของอิหร่าน แบบไม่เป็นทางการระหว่างการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติ ผู้เชี่ยวชาญบางรายมองว่าความเป็นไปได้นี้อาจเป็น “โอกาสเพื่อสันติภาพ” หรืออย่างน้อยก็เพื่อรื้อฟื้นการเจรจา หากเป็นเช่นนั้น ความขัดแย้งอาจกำลังเดินหน้าไปสู่จุดยุติ ตัว Trump เองก็อาจถูกกดดันให้ยอมอ่อนข้อ โดยเฉพาะเมื่อการเลือกตั้งกลางเทอมใกล้เข้ามา และเงินเฟ้อก็อาจชะลอตัวลงได้ เราไม่ใช่คนมองโลกในแง่ดี จึงไม่ได้คาดหวังความคืบหน้าเชิงบวกครั้งใหญ่จากการเจรจา และไม่เชื่อว่าการพบปะกันตัวต่อตัว (ที่ยังไม่ได้ถูกนัดหมายอย่างเป็นทางการด้วยซ้ำ) จะเปลี่ยนความสัมพันธ์ของทั้งสองฝ่ายได้ อย่างไรก็ตาม โอกาสเชิงสมมุตินี้ก็ยังมีอยู่ และราคาน้ำมันอาจกำลังอ่อนตัวลงบนความหวังในลักษณะนี้ ขณะที่ดอลลาร์ยังคงแข็งค่าต่อไป — และตอบสนองต่อเหตุการณ์ต่าง ๆ ทั่วโลกด้วยความ “คึกคัก” ในระดับใกล้เคียงกันไม่ว่าข่าวจะออกมาในรูปแบบใด
ค่าเฉลี่ยความผันผวนของคู่เงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 23 กันยายน อยู่ที่ 54 pips และจัดอยู่ในระดับ “ปานกลาง” เราคาดว่าคู่เงินนี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.1377 และ 1.1485 ในวันพุธ ช่อง Linear Regression ด้านบนชี้ขึ้น บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้น CCI ได้เข้าสู่เขตขายมากเกินสองครั้งและเกิด Bullish Divergence สองครั้ง เป็นสัญญาณเตือนถึงความเป็นไปได้ที่การปรับฐานขาลงกำลังจะสิ้นสุดลง
แนวรับใกล้เคียง:
S1 – 1.1414
S2 – 1.1353
S3 – 1.1292
แนวต้านใกล้เคียง:
R1 – 1.1475
R2 – 1.1536
R3 – 1.1597
คำแนะนำในการเทรด:
คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวลงต่อ แต่เรายังมองการปรับตัวลงรอบนี้ว่าเป็นเพียงการปรับฐานก่อนเริ่มแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวรอบใหม่ ปัจจัยพื้นฐานในภาพใหญ่ของดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ ก่อนจะตามมาด้วยจุดยืนแบบ Hawkish ของ Fed ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างแข็งแกร่ง เมื่อราคายังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ให้พิจารณาเปิดสถานะขาย (Short) โดยมีเป้าหมายที่ 1.1377 และ 1.1353 หากราคากลับขึ้นไปยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สถานะซื้อ (Long) ยังคงน่าสนใจ โดยมีเป้าหมายที่ 1.1536 และ 1.1597
คำอธิบายรูปประกอบ:
Regression Channels ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในช่วงนั้นมีความแข็งแกร่ง;
เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20,0 แบบ Smoothed) ใช้ระบุแนวโน้มระยะสั้น และบอกทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในช่วงเวลาปัจจุบัน;
ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐาน;
ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) คือกรอบราคาที่มีความเป็นไปได้สูงที่คู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในช่วง 24 ชั่วโมงข้างหน้า โดยอ้างอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนในปัจจุบัน;
อินดิเคเตอร์ CCI – การที่ค่าเข้าไปในเขตขายมากเกิน (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกิน (สูงกว่า +250) บ่งชี้ว่ามีโอกาสที่แนวโน้มจะกลับทิศในไม่ช้า
