พันธบัตรรัฐบาลในภูมิภาคเอเชีย–แปซิฟิกปรับตัวเพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาความกังวลด้านเงินเฟ้อ หลังจากรัฐบาลวอชิงตันรายงานความคืบหน้าในการดำเนินความพยายามทางการทูตเพื่อยุติสงครามกับอิหร่าน พันธบัตรรัฐบาลออสเตรเลียและนิวซีแลนด์ปรับตัวขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของทั้งสองประเทศปรับลดลงอย่างน้อยสามจุดเบสิกพอยต์
สัญญาฟิวเจอร์สบนดัชนีหุ้นสหรัฐยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ดัชนี MSCI Asia Pacific ปรับขึ้น 0.1% หลังจากก่อนหน้านี้เคยบวกได้สูงสุดถึง 0.5% ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ ซึ่งมักถูกใช้เป็นบารอมิเตอร์วัดบรรยากาศการลงทุนในหุ้นกลุ่ม AI ลดช่วงบวกลงเหลือ 1.9% ขณะที่ดัชนีหุ้นเทคโนโลยีของฮ่องกงร่วง 1% และราคาหุ้น Alibaba ปรับตัวลง 3%
ราคาน้ำมันดิบ Brent กำลังมุ่งหน้าสู่การปรับตัวลงติดต่อกันยาวนานที่สุดในรอบหนึ่งปี หลังจากประธานาธิบดี Donald Trump ระบุว่าการพบปะระหว่างเจ้าหน้าที่สหรัฐกับตัวแทนจากอิหร่านเป็นการประชุมที่ “ดีมาก” ยืนยันว่าทางวอชิงตันกลับมาเดินหน้าความพยายามยุติความขัดแย้งอีกครั้ง ราคาน้ำมันอ่อนตัวลง 1.1% มาที่ราว 98.20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล กำลังมุ่งหน้าสู่การร่วงลงติดต่อกันเป็นวันที่หก สิ่งที่ขับเคลื่อนอารมณ์ตลาดในตอนนี้ไม่ใช่ตัวเลขมหภาค แต่เป็นมิติด้านการทูตดังกล่าว เทรดเดอร์กำลังจับตาข่าวที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านเป็นสัญญาณหลักว่าจะกดให้ราคาน้ำมันลงต่อหรือไม่ และจะฉุดให้ผลตอบแทนพันธบัตร ซึ่งเพิ่งพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปีเมื่อต้นเดือนนี้ ลดลงตามมาด้วย
AI agent ตัวใหม่ของ Meta Platforms ที่มีชื่อว่า Muse ยังเป็นจุดสนใจหลัก ส่งผลให้หุ้น Shopify พุ่งขึ้น 7.1% หลังทั้งสองบริษัทประกาศความร่วมมือกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐขยายการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สี่ เพิ่มขึ้นอีก 0.1% ขณะที่นักลงทุนหันไปจับสัญญาณจากบรรดาเจ้าหน้าที่ Fed ที่ยังคงส่งสัญญาณชัดเจนเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ราคาทองคำอ่อนตัวลง 0.4% มาอยู่ราว 4,345 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ส่วน Bitcoin ทรงตัวใกล้ระดับ 86,600 ดอลลาร์
อีกประเด็นหนึ่งในสัปดาห์นี้คือการประชุมสุดยอดที่กำลังจะมีขึ้นระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump กับประธานาธิบดีจีน Xi Jinping ซึ่งเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับตลาดแม้จะไม่นับปัจจัยอิหร่านเข้าไปด้วย Trump จะต้อนรับ Xi ที่กรุงวอชิงตันในการเยือนที่ให้ความรู้สึกว่าเป็นเรื่องของพิธีการมากกว่านโยบาย และตลาดก็ไม่ได้คาดหวังต่อความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญในข้อพิพาททางการค้าที่คาราคาซังระหว่างสองเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกมากนัก
ในมุมมองของผม ทางแยกสำคัญในช่วงไม่กี่วันข้างหน้านี้ไม่ใช่การพบกันระหว่าง Trump–Xi ซึ่งตลาดไม่ได้คาดหวังผลลัพธ์อะไรมากนักอยู่แล้ว แต่คือความคืบหน้าที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านว่าจะถูกยืนยันด้วย “มาตรการที่เป็นรูปธรรม” หรือไม่ มากกว่าจะเป็นเพียงวาทกรรมเชิงบวกว่าการประชุม “ดีมาก” หากกระบวนการทางการทูตเดินหน้า ผมไม่ตัดความเป็นไปได้ที่ราคาน้ำมันจะลงไปแถว 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลหรือแม้แต่ต่ำกว่านั้น ซึ่งจะกดให้ผลตอบแทนพันธบัตรลดลงด้วยเช่นกัน แต่หากการเจรจาเกิดสะดุดหรือสูญญากาศขึ้นมา ราคาน้ำมัน ทองคำ และดอลลาร์อาจดีดกลับแรงได้อย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาวะที่สภาพคล่องในตลาดเอเชียเบาบางอยู่แล้วก่อนช่วงวันหยุด
ในเชิงเทคนิค กราฟของดัชนี S&P 500 บ่งชี้ว่า ภารกิจเร่งด่วนของฝ่ายซื้อคือการฝ่าด่านแนวต้านที่ระดับ 7,774 เพื่อยืนยันแนวโน้มขาขึ้นและเปิดทางไปสู่ระดับ 7,793 การยืนรักษาระดับเหนือ 7,810 ได้จะเป็นการช่วยหนุนมุมมองเชิงบวกของฝั่งกระทิงให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ในด้านลบ ฝ่ายซื้อจำเป็นต้องปกป้องแนวรับที่ 7,756 หากหลุดระดับดังกล่าวลงมา มีแนวโน้มที่ดัชนีจะถูกกดลงไปบริเวณ 7,737 และเปิดทางให้ถอยต่อเนื่องลงสู่ระดับ 7,718
