Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ราว 84,000 ดอลลาร์ หลังจากร่วงลงอย่างรุนแรงเมื่อวานนี้ แต่ยังคงอยู่เหนือระดับที่เรียกว่า max-pain ที่ 76,000 ดอลลาร์อย่างเห็นได้ชัด ซึ่งเป็นระดับราคาที่ทำให้สัญญาออปชันจำนวนมากที่สุดหมดอายุแบบไร้ค่าในมุมมองของผู้ถือครอง
โปรดสังเกตหนึ่งในเหตุการณ์สำคัญของตลาดอนุพันธ์: การหมดอายุของออปชันรายไตรมาสบน Deribit ด้วยปริมาณราว 15 พันล้านดอลลาร์ กำหนดไว้ในวันศุกร์ที่ 25 กันยายน โดยมากกว่าหนึ่งในสามของสถานะคงค้างทั้งหมดในออปชัน Bitcoin บนแพลตฟอร์มดังกล่าวผูกอยู่กับวันหมดอายุเดือนกันยายน ที่สำคัญ อัตราส่วน put-to-call ซึ่งเป็นตัวชี้วัดความเชื่อมั่นหลักระหว่างการเก็งกำไรขาลงและขาขึ้น อยู่ที่ 0.70 บ่งชี้ให้เห็นถึงการครองความได้เปรียบอย่างชัดเจนของการเก็งกำไรว่าราคาจะปรับตัวสูงขึ้นต่อไป ระดับที่มีการกระจุกตัวของสัญญามากที่สุดอยู่ที่ราคาใช้สิทธิ 85,000 ดอลลาร์, 90,000 ดอลลาร์ และ 100,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับราคาที่ตลาดจะมุ่งเป้าไป หากแนวโน้มปัจจุบันยังดำเนินต่อ
กิจกรรมป้องกันความเสี่ยง (hedging) ของดีลเลอร์ในปัจจุบัน หากราคา Bitcoin เดินหน้าปรับตัวขึ้นต่อ อาจกดดันให้แรงบวกของรอบขาขึ้นชุดใหม่ถูกลดทอนชั่วคราวจนกว่าสัญญาจะหมดอายุ และโมเมนตัมอาจกลับมาดำเนินต่อหลังจากที่ออปชันเหล่านั้นหมดอายุไป หรือถูกเลื่อน (roll) ไปยังรอบหมดอายุรายไตรมาสถัดไป ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นบนฉากหลังของการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของ Bitcoin ที่เริ่มต้นขึ้นในเดือนสิงหาคม เมื่อกระทรวงการคลังสหรัฐประกาศโครงการซื้อคืนพันธบัตร (bond-buyback program) ซึ่งผลักดันให้สินทรัพย์เสี่ยงส่วนใหญ่ปรับตัวขึ้น นับจากนั้นมา Bitcoin ปรับตัวเพิ่มขึ้นแล้วมากกว่า 30%
ผมไม่ตัดความเป็นไปได้ที่พฤติกรรมราคาบริเวณระดับ 85,000 ดอลลาร์ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า จะกลายเป็นตัวชี้วัดหลักว่าตลาดจะได้เห็นการสานต่อของรอบขาขึ้นหรือไม่ เนื่องจากผู้ได้รับประโยชน์จากผลลัพธ์ดังกล่าวคือผู้ที่ถือสถานะ Long และผู้ที่ถือ Call options ขณะที่ดีลเลอร์ซึ่งจำเป็นต้องป้องกันความเสี่ยงต่อการปรับขึ้นของราคา เป็นฝ่ายที่การดำเนินการของพวกเขาสามารถชะลอการเคลื่อนไหวของราคาได้ชั่วคราวโดยไม่ขึ้นกับอุปสงค์เชิงปัจจัยพื้นฐาน
Bitcoin เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ $83,000–85,100 โดยแผนการเทรดถูกวางไว้ในสองทิศทางแบบสะท้อนกัน พร้อมชุดเงื่อนไขครบทั้งสถานการณ์เบรกเอาท์และรีบาวด์ การเบรกขึ้นเหนือ $84,400 เป็นสัญญาณซื้อ โดยมีเป้าหมายที่ $85,100 ซึ่งควรเป็นจุดทำกำไร และอาจพิจารณากลับสถานะมาเปิดชอร์ตหากเกิดการย่อตัวลง เงื่อนไขบังคับในการเปิดสถานะ: ราคา ต้องยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และ Awesome Oscillator ต้องอยู่ในโซนบวก ตัวเลือกการซื้อแบบที่สองจะใช้กรณีรีบาวด์: หากราคาลงมาใกล้ขอบล่างที่ $83,800 แต่ไม่มีการยืนยันการหลุดกรอบลง ให้มองว่าเป็นการหลอกหลุด (false move) และเปิดสถานะ Long โดยมีเป้าแรกที่ $84,400 และเป้าที่สองที่ $85,100 เป็นเป้าทางเทคนิคที่กว้างขึ้นสำหรับกรณีที่ราคาขึ้นต่อเนื่องทะลุกรอบใกล้เคียง
ฝั่งขายจะถูกวางในทิศทางตรงข้าม การหลุดลงต่ำกว่า $83,800 แบบยืนยันแล้ว จะนำไปสู่การเปิดชอร์ต โดยมีเป้าหมายที่ $83,000 พร้อมเงื่อนไขแบบสะท้อน: เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ต้องอยู่เหนือราคา และ Awesome Oscillator ต้องอยู่ต่ำกว่าระดับศูนย์ ตัวเลือกการขายแบบที่สองคือเทรดจากสัญญาณถูกปฏิเสธที่ $84,400 ในกรณีที่การเบรกขึ้นไม่สามารถยืนยันได้ จะเปิดโอกาสให้ตั้งชอร์ตโดยมีเป้าแรกที่ $83,800 และเป้าที่สองที่ $83,000
Ether กำลังซื้อขายอยู่ในกรอบ $2,641–2,714 และตรรกะของการเคลื่อนไหวสะท้อนรูปแบบของ Bitcoin บนสเกลราคาของมันเองอย่างเต็มที่ การเบรกทะลุเหนือ $2,695 จะให้สัญญาณซื้อ โดยมีเป้าหมายที่ $2,714 ภายใต้เงื่อนไขเดียวกัน คือ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อยู่ในลักษณะขาขึ้นและอยู่ต่ำกว่าราคา และอินดิเคเตอร์ Awesome Oscillator อยู่เหนือระดับศูนย์ กลยุทธ์ซื้อแบบที่สองใช้การเข้าซื้อจากการดีดกลับที่บริเวณ $2,674 หากการหลุดแนวรับไม่ถูกยืนยัน โดยมีเป้าหมายแรกที่ $2,695 และจากนั้นที่ $2,714 เป็นเป้าหมายถัดไปในกรณีที่แนวโน้มขาขึ้นยังคงเดินหน้าต่อ
สถานะขายบน Ether เริ่มพิจารณาเมื่อราคาหลุดต่ำกว่า $2,674 โดยมีเป้าหมายที่ $2,641 ภายใต้เงื่อนไขที่ว่าราคายังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ แต่ค่า Awesome Oscillator อยู่ในแดนลบ กลยุทธ์ขายแบบที่สองใช้จากการถูกปฏิเสธที่บริเวณ $2,695 หากการเบรกขึ้นไม่สามารถยืนยันได้ โดยเล็งเป้าการย้อนกลับลงมาที่ $2,674 และถัดไปที่ $2,641 ทั้งสองอินดิเคเตอร์มีบทบาทเพียงเป็นตัวกรองเพื่อคัดแยกสัญญาณหลอก ไม่ใช่เหตุผลหลักในการเปิดสถานะล่วงหน้า ดังนั้นการตัดสินใจจะทำก็ต่อเมื่อราคายืนยันการเคลื่อนไหวตามระดับที่ระบุแล้วเท่านั้น
