ตามข้อมูลจาก Santiment ปริมาณ Ethereum ที่ถูกเก็บไว้บนกระดานเทรดที่มีการติดตามอยู่ลดลงแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะนี้มีเพียง 3.49% ของอุปทาน ETH ทั้งหมดที่อยู่บนกระดานเทรดเหล่านี้ หมายความว่าเหรียญส่วนใหญ่ถูกย้ายออกจากแพลตฟอร์มซื้อขาย และไม่พร้อมสำหรับการขายแบบสปอตอย่างรวดเร็ว สาเหตุของการกระจายตัวลักษณะนี้ค่อนข้างชัดเจน: ประมาณ 35% ของ Ethereum ทั้งหมดถูกล็อกไว้ใน staking เพื่อให้ผู้ถือเหรียญได้รับรางวัลจากการมีส่วนร่วมในการตรวจสอบความถูกต้องของเครือข่าย และยังมีมูลค่าประมาณ 53 พันล้านดอลลาร์ที่ถูกล็อกอยู่ในโปรโตคอล DeFi บน Ethereum ซึ่งเหรียญถูกใช้เป็นหลักประกันหรือสภาพคล่อง แทนที่จะเป็นสินทรัพย์ที่พร้อมสำหรับการขายบนกระดานเทรดในทันที
ตรรกะเชิงเหตุและผลค่อนข้างตรงไปตรงมา: ยิ่งมี Ethereum ถูกเก็บไว้ในกระเป๋าเงินของกระดานเทรด (exchange wallets) น้อยเท่าไร ปริมาณเหรียญที่ “พร้อมให้เทรดได้จริงๆ” ในตลาดก็ยิ่งแคบลงเท่านั้น เมื่ออุปสงค์ทรงตัวหรือเพิ่มขึ้น อุปทานที่จำกัดนี้จะช่วยขยายขนาดการเคลื่อนไหวของราคาให้รุนแรงขึ้นได้มากกว่าในช่วงเวลาที่เหรียญปริมาณมากๆ ถูกกระจุกตัวอยู่บนกระดานเทรดรอการขาย ผู้ที่ได้รับประโยชน์จากโครงสร้างลักษณะนี้คือผู้ถือ Ethereum เดิม ซึ่งตำแหน่งถือครองของพวกเขาได้รับการป้องกันทางเทคนิคจากแรงขายฉับพลันที่อาจมาจากรีเซิร์ฟขนาดใหญ่บนกระดานเทรด ในทางกลับกัน สำหรับผู้ซื้อรายใหม่ การเกิดขึ้นของความต้องการจากสถาบันหรือนักลงทุนรายย่อยเพียงชั่วขณะหนึ่งก็อาจถูกแปรเปลี่ยนให้กลายเป็นการเคลื่อนไหวของราคาที่เร็วและคมชัดกว่าที่ปริมาณการซื้อขายดิบ (raw trading volume) เพียงอย่างเดียวจะบ่งชี้ได้
ที่น่าสนใจคือ สัญญาณเชิงโครงสร้างนี้ซ้อนทับอยู่บนจิตวิทยาตลาดในภาพรวมที่เป็นบวก: ดัชนี Fear & Greed อยู่ที่ระดับ 71 — อยู่ในโซน greed แต่ยังไม่ถึงระดับสุดโต่งที่ผู้เข้าร่วมตลาดมักเริ่มทยอยทำกำไรเพราะคาดว่าราคาจะย่อตัวลง การผสมผสานระหว่างอุปทานบนกระดานเทรดที่หดตัว กับความต้องการรับความเสี่ยงที่อยู่ในระดับสูงปานกลาง — แต่ไม่สุดโต่ง — สร้างเงื่อนไขที่ทำให้ตลาดสามารถปรับตัวขึ้นต่อไปได้โดยไม่เกิดภาวะร้อนแรงเกินไปทางเทคนิคในทันที ซึ่งโดยมากแล้วมักจะปรากฏให้เห็นเมื่อดัชนีปรับขึ้นเกินช่วง 80–85
ผมไม่ปิดโอกาสที่ว่า “ส่วนผสม” แบบนี้ — ความขาดแคลนอุปทานเชิงโครงสร้างบนกระดานเทรด บวกกับภาวะ greed ในระดับปานกลางแทนที่จะเป็นความลิงโลด (euphoria) — อาจเป็นตัวอธิบายความแข็งแกร่งของราคา Ether ที่ไม่ยอมย่อตัวแรงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา การกลับตัวแบบคลาสสิกที่จุดสูงสุดของภาวะ greed มักต้องอาศัยทั้งภาวะอารมณ์ตลาดที่ร้อนแรงเกินไปและอุปทานส่วนเกินบนกระดานเทรดที่พร้อมถูกเทขายออกมา ขณะนี้มีเพียงปัจจัยแรกเท่านั้นที่ปรากฏชัดอยู่ในตลาด
Bitcoin กำลังซื้อขายอยู่ในกรอบราคา $82,200–85,700 โดยแผนการเทรดจะยึดตามสองสถานการณ์หลักที่เป็นภาพสะท้อนกัน ระหว่างการเบรกกรอบและการถูกปฏิเสธราคา หากราคาทะลุขึ้นเหนือ $84,600 จะเป็นสัญญาณเข้าซื้อ โดยมีเป้าหมายแรกที่ $85,700 ซึ่งควรทำกำไรบางส่วน และพิจารณากลับมาเปิดสถานะขาย (short) หากมีการย่อตัวลงเผื่อรีเทรซ เงื่อนไขการเข้าเทรดเป็นสิ่งจำเป็น: ราคาต้องอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และค่า Awesome Oscillator ต้องอยู่ในแดนบวก อีกหนึ่งสถานการณ์สำหรับฝั่งซื้อคือการรอจังหวะย่อ หากราคาขยับลงมาใกล้กรอบล่างที่ $83,600 แต่การเบรกลงด้านล่างยังไม่ยืนยัน ให้มองเป็นการเคลื่อนไหวหลอก (false move) และเปิดสถานะซื้อ โดยตั้งเป้าหมายที่ $84,600 ก่อนเป็นอันดับแรก และขยายเป้าหมายต่อไปที่ $85,700 เป็นเป้าทางเทคนิคที่กว้างขึ้น หากแรงขึ้นต่อสามารถทะลุกรอบใกล้ ๆ นี้ไปได้
สำหรับฝั่งขายจะวางแผนแบบสมมาตรกัน หากมีการเบรกลงต่ำกว่า $83,600 และได้รับการยืนยัน จะเป็นสัญญาณเปิดสถานะขาย โดยตั้งเป้าหมายที่ $82,200 พร้อมเงื่อนไขแบบสะท้อน: เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อยู่เหนือราคา และค่า Awesome Oscillator อยู่ต่ำกว่าศูนย์ สถานการณ์ที่สองสำหรับฝั่งขายคือการเล่นจากสัญญาณถูกปฏิเสธที่ระดับ $84,600 หากการเบรกขึ้นด้านบนไม่สามารถยืนยันได้ ให้เปิดทางลงไปสู่ระดับ $83,600 และต่อเนื่องลงไปที่ $82,200
ปัจจัยทางเทคนิคของ Ethereum ตอนนี้ Ethereum เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบราคา $2,636–2,721 และหลักการวิเคราะห์จะคล้ายกับ Bitcoin แต่เทียบกับระดับราคาของตัวเอง การทะลุขึ้นเหนือ $2,688 ถือเป็นสัญญาณซื้อ โดยมีเป้าหมายที่ $2,721 ภายใต้เงื่อนไขเดียวกัน คือ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กำลังปรับตัวขึ้นและอยู่ต่ำกว่าราคา และอินดิเคเตอร์ Awesome อยู่เหนือระดับศูนย์ กลยุทธ์ซื้อแบบที่สองคือรอจังหวะย่อตัวลงมาที่บริเวณ $2,663 หากการเบรกหลุดลงด้านล่างไม่ถูกยืนยัน โดยตั้งเป้ากำไรระยะแรกที่ $2,688 และต่อไปที่ $2,721 เป็นเป้าหมายการต่อเนื่องขาขึ้นที่กว้างกว่า
ด้านจุดเปิดขายของ Ethereum จะเริ่มจากการเบรกหลุดลงต่ำกว่า $2,663 โดยมีเป้าหมายที่ $2,636 หากราคาปิดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และค่า Awesome เป็นลบ กลยุทธ์ขายแบบที่สองคือเปิดจากสัญญาณดีดตัวลงที่บริเวณ $2,688 หากการเบรกขึ้นด้านบนไม่ถูกยืนยัน โดยมีเป้าหมายกลับลงมาที่ $2,663 และต่อที่ $2,636 อินดิเคเตอร์ทั้งสองตัวถูกใช้เป็นเพียงตัวกรองเพื่อคัดกรองสัญญาณหลอก ไม่ได้ใช้เป็นเหตุผลหลักในการเข้าเทรดล่วงหน้า การตัดสินใจจะทำก็ต่อเมื่อราคายืนยันการเคลื่อนไหวตามระดับที่ระบุไว้แล้วเท่านั้น
