ในการซื้อขายช่วงเช้าในตลาดเงินตราต่างประเทศ ยูโรมีกระแสฟื้นตัวในระดับปานกลาง ขณะที่เงินปอนด์พุ่งขึ้นอย่างแรงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ การเคลื่อนไหวของยูโรเป็นไปอย่างสงบ ไม่ได้มีแรงขับเคลื่อนมากนัก ส่วนเงินปอนด์มีปัจจัยหนุนที่ชัดเจนกว่า ทำให้ฝั่งผู้ซื้อมีความมั่นใจมากกว่า ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องโดยไม่มีการร่วงลงแบบฉับพลัน และในมุมมองของผม สถานการณ์นี้ดูคล้ายกับการหยุดพักก่อนเหตุการณ์สำคัญของวัน มากกว่าจะเป็นการเริ่มต้นของแนวโน้มใหม่
เยอรมนีซึ่งเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในภูมิภาคได้ประกาศตัวเลขเศรษฐกิจออกมาในช่วงเช้า อัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ 6.4% ตรงตามที่คาดการณ์ไว้ ตลาดจึงแทบไม่ให้ความสนใจกับตัวเลขนี้ ยอดขายปลีกซึ่งสะท้อนการใช้จ่ายของผู้บริโภคในร้านค้าเพิ่มขึ้น 1.3% เมื่อเทียบกับคาดการณ์ที่ 2.0% ผลลัพธ์ที่ออกมาน้อยกว่าที่คาดเกือบครึ่งหนึ่ง บ่งชี้ว่าผู้บริโภคชาวเยอรมันยังใช้จ่ายอย่างระมัดระวัง อย่างไรก็ตาม euro ไม่ได้อ่อนค่าลง แถมยังขยับแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับ dollar ผมขออธิบายดังนี้ จุดอ่อนของการใช้จ่ายผู้บริโภคได้ถูกสะท้อนในราคาไปก่อนแล้ว ขณะที่ข้อมูลการว่างงานก็ไม่ได้เพิ่มแรงกดดันด้านลบเพิ่มเติม จึงไม่มีเหตุผลชัดเจนที่จะขาย euro
UK ส่งสัญญาณสนับสนุนให้กับค่าเงิน pound การประเมิน GDP ไตรมาสสองรอบปรับทบทวนออกมาดีกว่าที่คาด เศรษฐกิจขยายตัว 0.5% แบบไตรมาสต่อไตรมาส และ 1.4% แบบปีต่อปี ที่สำคัญ การเติบโตไม่ได้มาจากเพียงภาคส่วนเดียว ทั้งการลงทุนภาคธุรกิจและการใช้จ่ายของผู้บริโภคต่างก็มีส่วนสนับสนุน เมื่อเศรษฐกิจเติบโตอย่างมั่นคงในลักษณะนี้ Bank of England ก็มีเหตุผลมากขึ้นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ และนี่คือมุมมองที่ตลาดใช้ตีความข้อมูลชุดนี้ จึงอธิบายได้ว่าทำไมถึงมีแรงซื้อในคู่เงิน GBP/USD และผมมองว่าการตอบสนองของตลาดในลักษณะนี้เป็นสิ่งที่สมเหตุสมผล
ในช่วงครึ่งหลังของวันจะมีตัวเลขจาก US ออกมาสามรายการ เริ่มจากประมาณการสุดท้ายของ GDP ไตรมาสสอง โดยคาดการณ์ไว้ที่ 1.5% หากตัวเลขออกมาตามคาด ก็จะยืนยันเพียงว่าเศรษฐกิจ US กำลังเติบโตในอัตราปานกลางและค่อนข้างสม่ำเสมอ ตัวเลขในลักษณะนี้ไม่ได้มีอะไรให้ประหลาดใจนัก ผมจึงไม่คาดว่าจะเกิดปฏิกิริยาที่รุนแรงในตลาด
ต่อจากนั้นจะเป็นรายงานการจ้างงานของ ADP ซึ่งเป็นรายงานจากภาคเอกชนที่แสดงให้เห็นว่าธุรกิจได้จ้างงานเพิ่มขึ้นกี่ตำแหน่ง และมักถูกใช้เป็นตัวบ่งชี้ล่วงหน้าก่อนการประกาศข้อมูลตลาดแรงงานอย่างเป็นทางการ ครั้งนี้คาดการณ์ไว้ที่ 70,000 ตำแหน่ง หากตัวเลขออกมาสูงกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ dollar อาจแข็งค่าขึ้นก่อนการประกาศตัวเลข nonfarm payrolls ในวันศุกร์ เพราะตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งสะท้อนเศรษฐกิจที่มีพื้นฐานมั่นคง ในทางกลับกัน หากออกมาอ่อนแอกว่าคาด euro และ pound ก็จะมีพื้นที่ให้ฟื้นตัวได้บ้าง
ผมมองว่า Core Personal Consumption Expenditures (PCE) price index เป็นเหตุการณ์หลักของเซสชั่นนี้ ดัชนีนี้เป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ Federal Reserve ให้ความสำคัญ โดยตัดหมวดอาหารและพลังงานออกไป และใช้พิจารณาว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อภายในเศรษฐกิจกำลังเร่งตัวขึ้นหรือไม่ หากตัวเลขเพิ่มขึ้นเกิน 0.3% สินทรัพย์เสี่ยงอาจกลับตัวปรับลงอย่างรวดเร็ว ขณะที่ euro และ pound อาจคืนกำไรที่ทำไว้ในช่วงเช้า
นอกจากนี้ Cook และ Barkin ซึ่งเป็นสมาชิก FOMC คณะกรรมการของ Federal Reserve ที่กำหนดอัตราดอกเบี้ย จะมีการกล่าวสุนทรพจน์ด้วย หากน้ำเสียงของทั้งคู่มีลักษณะ hawkish ภายใต้ฉากหลังของตัวเลข PCE ที่ออกมาร้อนแรง แรงกดดันต่อคู่เงินทั้งสองจะยิ่งเพิ่มขึ้น ดังนั้นผมคาดว่าผู้ซื้อจะยังคงระมัดระวังไปจนสิ้นสุดเซสชั่น และไม่ตัดความเป็นไปได้ที่ทั้ง euro และ pound จะคืนกำไรบางส่วนที่ทำไว้ในช่วงเช้า จนกว่าข้อมูลจาก US จะถูกประกาศ ตลาดมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแคบ
Momentum
กลยุทธ์นี้ต้องอาศัยการเคลื่อนไหวที่ขับเคลื่อนด้วยข่าว และในอีกไม่กี่ชั่วโมงข้างหน้า ปฏิทินเศรษฐกิจของ US เป็นแหล่งเดียวของแรงขับเคลื่อนดังกล่าว
สำหรับ euro ระดับสำคัญด้านบนคือ 1.1361 การยืนเหนือระดับนี้ได้อย่างมั่นคงจะเปิดทางไปสู่ 1.1386 และถัดไปที่ 1.1410 สำหรับภาพนี้จะเกิดขึ้นได้ dollar ต้องอ่อนค่าลง หมายความว่ารายงาน ADP ต้องออกมาน่าผิดหวัง หรือเงินเฟ้อ PCE ต้องออกมาต่ำกว่าคาด ในมุมมองของผม โทนของตลาดในช่วงครึ่งหลังของวันมีแนวโน้มจะเอื้อให้กับ dollar มากกว่า ผมจึงมองว่าฉากทัศน์นี้เป็นทางเลือกสำรอง ด้านล่าง ระดับ 1.1335 เป็นจุด breakout การยืนต่ำกว่าระดับนี้อย่างมั่นคงจะเปิดทางลงไปที่ 1.1312 และ 1.1288 ซึ่งผมมองว่าเป็นทิศทางหลัก ตัวเลข PCE ที่ร้อนแรงหรือคำกล่าวในเชิง hawkish จาก Cook และ Barkin จะกดดัน euro ทันที ขณะที่ยอดขายปลีกของเยอรมนีก็ไม่สามารถให้ปัจจัยสนับสนุนจากฝั่งตนเองได้
สำหรับ pound ระดับกระตุ้นด้านบนคือ 1.3319 โดยมีเป้าหมายที่ 1.3341 และ 1.3368 ในประเด็นนี้ pound อยู่ในจุดที่ได้เปรียบกว่า euro เพราะข้อมูล GDP ของ UK ในช่วงเช้าได้ให้เหตุผลต่อการเข้าซื้อไปแล้ว และการขยับขึ้นเหนือ 1.3319 ดูมีความเป็นไปได้มากกว่าหากตัวเลขจาก US ไม่ได้ออกมาดีมาก อย่างไรก็ตาม แรงหนุนจากตัวเลข GDP ได้สะท้อนไปแล้วในจังหวะการปรับขึ้นช่วงเช้า และตัวเลข PCE ที่แข็งแกร่งอาจลบล้างแรงหนุนนี้ได้ภายในไม่กี่นาที ด้านล่าง ระดับสำคัญคือ 1.3280 ตามด้วย 1.3250 และ 1.3206 เป้าหมายที่สองอยู่ห่างจากระดับแรกค่อนข้างมาก การไปถึงระดับดังกล่าวจำเป็นต้องมีการกลับทิศของเซสชั่นอย่างจริงจัง ไม่ใช่เพียงปฏิกิริยาต่อการประกาศตัวเลขเดี่ยว ๆ ดังนั้นผมจะเตรียมตัวปิดทำกำไรบางส่วนที่เป้าหมายแรก และมองหาโอกาสไปเป้าหมายที่สองก็ต่อเมื่อแรงกดดันยังคงเพิ่มขึ้นหลังการประกาศตัวเลข PCE
Mean Reversion
ในส่วนนี้ ผมมองหาการเคลื่อนไหวที่ทะลุระดับหนึ่งออกไปก่อน แล้วตามมาด้วยการดีดกลับอย่างรวดเร็ว วิธีการนี้ใช้ได้ผลดีที่สุดเมื่อข้อมูลที่ประกาศออกมาใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ และตลาดย้อนกลับหลังจากปฏิกิริยาเริ่มต้น ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้กับตัวเลข GDP และ ADP หากออกมาใกล้เคียงกับประมาณการ
สำหรับค่าเงินยูโร ผมจับตาระดับ 1.1371 ทางด้านบนอยู่ ระดับนี้สูงกว่าจุดเบรกเอาท์ที่ 1.1361 อยู่สิบจุด และความใกล้กันขนาดนี้ทำให้ต้องระมัดระวัง หากราคาขยับขึ้นเหนือ 1.1361 ไปทาง 1.1371 ทะลุขึ้นไปเหนือระดับนี้ชั่วคราวแล้วรีบกลับลงมาต่ำกว่าเดิม ผมจะพิจารณาเปิดสถานะขาย แต่ถ้าราคาขึ้นไปถึง 1.1371 และยืนทรงตัวเหนือระดับนี้ได้ นั่นจะถือเป็นการเบรกเอาท์ และไม่ควรเปิดขาย เพราะเป้าหมายแรกที่ 1.1386 อยู่ใกล้มาก ในการเทรดลักษณะนี้ ผมจะวางจุดตัดขาดทุนเหนือระดับ 1.1371 พร้อมกันชนเล็กน้อย เพื่อหลีกเลี่ยงการโดนตัดออกจากสถานะเพราะความผันผวนแบบสุ่มของตลาด
ทางด้านล่าง ระดับอ้างอิงคือ 1.1341 ซึ่งสูงกว่าระดับเบรกเอาท์ที่ 1.1335 เพียงหกจุด สถานการณ์คือราคาลงมาต่ำกว่า 1.1341 แต่ทรงตัวอยู่ไม่ได้แล้วดีดกลับขึ้นเหนือระดับนี้ กรณีนั้นผมจะมองหาโอกาสเข้าซื้อ เนื่องจากเราไม่สามารถบอกลักษณะของการเคลื่อนไหวได้จากการทดสอบครั้งแรก การหลีกเลี่ยงปฏิกิริยาในรอบแรกของโซนนี้จึงน่าจะสมเหตุสมผลกว่า ผมจะวางจุดตัดขาดทุนไว้ต่ำกว่า 1.1335 เพราะหากราคาทรงตัวต่ำกว่าระดับนี้จะเป็นการยืนยันเบรกเอาท์และทำให้สมมติฐานการเด้งกลับใช้ไม่ได้
สำหรับคู่เงินปอนด์ ระดับอ้างอิงด้านบนที่ 1.3310 อยู่ต่ำกว่าจุดเบรกเอาต์ที่ 1.3319 อยู่ 9 จุด หมายความว่าราคาจะเจอระดับนี้ก่อน หากคู่เงินขยับขึ้นเหนือ 1.3310 แต่ไม่สามารถยืนได้และกลับลงมาต่ำกว่าระดับดังกล่าว ผมจะพิจารณาเปิดสถานะขาย แต่หากราคาทะลุผ่านโซนนี้ไปและมาทรงตัวบริเวณ 1.3319 นั่นจะถือเป็นการเบรกเอาต์ และผมจะไม่เปิดสถานะสวนเทรนด์ การตั้งจุดตัดขาดทุนเหนือ 1.3319 ถือว่ามีเหตุผล เพราะตราบใดที่ราคายังอยู่เหนือระดับนี้ แผนการรีบาวด์กลับลงมาถือว่ายังไม่สำเร็จ ผมจะระมัดระวังเป็นพิเศษในช่วงประกาศตัวเลข PCE เพราะถ้าข้อมูลออกมาแข็งแกร่งอาจดันให้ปอนด์ทะลุทั้งสองระดับขึ้นไปโดยแทบไม่หยุดพัก
ด้านล่าง ระดับอ้างอิงอยู่ที่ 1.3256 ซึ่งอยู่ระหว่างจุดเบรกเอาต์ที่ 1.3280 กับเป้าหมายแรกที่ 1.3250 ทำให้ระดับนี้มีความสำคัญ หากสถานการณ์เบรกเอาต์ลงด้านล่างได้เริ่มขึ้นแล้ว และราคามาถึง 1.3256 แสดงว่าส่วนหนึ่งของการเคลื่อนไหวได้เกิดขึ้นไปแล้ว การดีดกลับจากบริเวณนี้อาจบ่งชี้ว่าแรงขายเริ่มอ่อนลง อย่างไรก็ตาม เหลือระยะห่างเพียง 6 จุดถึงเป้าหมายที่ 1.3250 ดังนั้นการเปิดสถานะซื้อสวนเทรนด์บริเวณนี้จึงมีความเสี่ยง ผมจะตั้งจุดตัดขาดทุนไว้ต่ำกว่า 1.3250 ความเสี่ยงจะถูกจำกัด แต่ระยะเผื่อความผิดพลาดก็มีไม่มากเช่นกัน หากราคามาทรงตัวต่ำกว่าระดับนี้ เป้าหมายถัดไปจะอยู่ที่ 1.3206 และผมจะไม่พยายามจับจังหวะกลับตัวที่บริเวณนั้น
