ราคาน้ำมันขยับขึ้น พันธบัตรร่วง หุ้นตึงเครียด ขณะที่ดอลลาร์เก็บเกี่ยวผลประโยชน์อย่างสงบจากความตื่นตระหนกโดยรวม
ราคาน้ำมันดิบ Brent ทะยานขึ้นเหนือระดับ 105 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังมีรายงานที่ทำให้เกิดข้อสงสัยว่า Donald Trump จะหลีกเลี่ยงการยกระดับความขัดแย้งกับอิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐหรือไม่ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับตัวสูงขึ้น และแรงเคลื่อนไหวดังกล่าวยังส่งผลถึงยุโรป พันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอ่อนตัวลง และค่าเงิน EUR/USD ยังคงปรับตัวถอย
ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนจากถ้อยแถลงของ Christopher Waller กรรมการ Fed ที่เปิดช่องให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม “หากข้อมูลยังออกมาตามคาด ผมคาดว่าจะต้องมีมาตรการเพิ่มเติมเพื่อเร่งให้เงินเฟ้อลดกลับสู่เป้าหมาย 2%” เขาเสริมว่า ไม่จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยในทุกการประชุม แต่อาจต้องเกิดขึ้นภายในกรอบเวลาที่เหมาะสม
พันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรเอกชนของฝรั่งเศส
ปัจจัยลบสำหรับคู่เงิน EUR/USD ยังคงเป็นภาวะชะงักงันทางการเมืองในฝรั่งเศส ซึ่งกำลังขัดขวางความพยายามในการควบคุมการขาดดุลงบประมาณ ตามรายงานของ Bloomberg ภายหลังการเทขายหนี้ภาครัฐอย่างรุนแรง พันธบัตรภาคเอกชนในประเทศมูลค่ารวมราว €215 พันล้านกำลังซื้อขายกันในลักษณะราวกับว่ามีความปลอดภัยมากกว่าพันธบัตรรัฐบาล จำนวนดังกล่าวเพิ่มขึ้นเกือบ 18 เท่าตั้งแต่ต้นปี 2026 — ราวกับก้อนหิมะที่กลิ้งไหลโดยไม่มีใครหยุดยั้งได้
ปัญหาของ ECB กำลังทวีความรุนแรงขึ้น อัตราเงินเฟ้อกำลังเข้าใกล้ระดับ 4% ทำให้คาดการณ์กันมากขึ้นว่าดอกเบี้ยเงินฝากอาจถูกปรับขึ้นอีกครั้ง นักลงทุนกำลังเทขายพันธบัตรของฝรั่งเศสและพันธบัตรในกลุ่มยูโรโซนที่มีภาระหนี้สูง ปลุกความทรงจำเกี่ยวกับวิกฤตหนี้เมื่อสิบปีก่อน — บาดแผลเก่าที่ยังไม่หายสนิท Philip Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ ย้ำว่าปฏิกิริยาเชิงนโยบายแบบ “พอเหมาะพอควร” ต่อแรงกระแทกด้านพลังงานจากสงครามอิหร่านที่อาจเกิดขึ้นนั้นเหมาะสม เนื่องจากผลกระทบต่อเศรษฐกิจในภาพรวมนั้นมีจำกัด
ทิศทางของดอลลาร์
รายงานการประชุม Fed เดือนกันยายนระบุว่า มีแนวโน้มสูงที่อัตราดอกเบี้ย federal funds จะถูกปรับขึ้นอีกครั้งก่อนสิ้นปี เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลยังไม่ได้มีเจตนาจะหยุดวงจรการขึ้นดอกเบี้ย XTB มองว่าดอลลาร์สหรัฐกำลังทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์เชิงสวนวัฏจักร (countercyclical asset): ดึงดูดกระแสเงินไหลเข้าหลบภัยในช่วงที่สินทรัพย์ประเภทอื่นกำลังถูกเทขาย
เกือบทุกสกุลเงินในกลุ่ม G10 อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ “greenback” ขณะที่ยูโรอ่อนแอกว่าเพื่อนร่วมกลุ่ม เนื่องจากราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้นและปัญหาวินัยทางการคลังของฝรั่งเศสกดดันสกุลเงินร่วมยุโรปจากทั้งสองด้าน เมื่อเดือนที่แล้ว Federal Reserve ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบสามปี และนับตั้งแต่นั้นเจ้าหน้าที่หลายคนได้ออกมาแสดงความเห็นว่ายังต้องดำเนินการเพิ่มเติมเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ตลาดคาดว่า Fed จะเดินหน้าดำเนินมาตรการต่อไปจนถึงช่วงใบไม้ร่วงปีหน้า Rabobank เห็นว่าตราบใดที่เรื่องราวการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐยังแข็งแรง และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของ Fed ยังชี้ขึ้น ดอลลาร์ก็จะยังมีผู้ต้องการซื้อ มีเพียงนักลงทุนที่ใจถึงเท่านั้นที่จะกล้าเข้าถือสถานะ EUR/USD ในตอนนี้
ถ้าฉันกำลังคิดจะเดิมพันสวนทางกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ฉันคงไม่รีบร้อนลงมือ
ในเชิงเทคนิคแล้ว บนกราฟรายวัน รูปแบบ inside bar ของ EUR/USD เปิดโอกาสให้สามารถวางคำสั่งซื้อแบบรอดำเนินการที่ระดับ 1.121 และคำสั่งขายที่ระดับ 1.117 ได้
