ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงเล็กน้อยในวันนี้ หลังจากความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านอุปทานจากตะวันออกกลางเริ่มคลี่คลาย และ International Energy Agency ปรับลดคาดการณ์ความต้องการใช้น้ำมันลง Brent อ่อนตัวลงมาใกล้ระดับ 104 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังจากที่ปรับขึ้นมาแล้ว 1.3% ในสามวันทำการแรกของสัปดาห์ โดยเมื่อวานนี้ซื้อขายกันที่ราว 106.30 ดอลลาร์ ขณะที่ West Texas Intermediate ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 94 ดอลลาร์ ความเคลื่อนไหวครั้งนี้ถือเป็นสัญญาณสำคัญ เพราะในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ราคามักพุ่งขึ้นทุกครั้งที่มีข่าวการโจมตีรอบใหม่ แต่ในวันนี้ตลาดได้ปรับลดส่วนเพิ่มราคาจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลงอย่างมีนัยสำคัญเป็นครั้งแรก
สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงตึงเครียดต่อเนื่อง กลุ่มฮูตีที่อิหร่านให้การสนับสนุนยังคงยิงขีปนาวุธและโดรนเข้าสู่ดินแดนซาอุดีอาระเบีย แต่ก็ยังไม่ชัดเจนว่าสิ่งนี้ได้ส่งผลกระทบต่อปริมาณการส่งออกจากประเทศผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลกหรือไม่
ประมาณการของ IEA สมควรได้รับความสนใจ การบริโภคน้ำมันทั่วโลกในขณะนี้คาดว่าจะลดลง 2.6 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีนี้ ซึ่งมากกว่าที่ประเมินไว้เมื่อเดือนก่อน 100,000 บาร์เรลต่อวัน หน่วยงานระบุว่าการเติบโตของอุปสงค์แบบปีต่อปีจะไม่กลับมาจนกว่าจะถึงเดือนมีนาคม อุปสงค์ที่อ่อนแอลงเป็นประโยชน์ต่อผู้บริโภคน้ำมัน โดยเฉพาะในเอเชียและยุโรป ขณะที่ผู้ผลิตต้องเผชิญกับราคาที่ลดลงท่ามกลางความเสี่ยงด้านโลจิสติกส์ที่ยังดำเนินอยู่
ถึงอย่างนั้น ตลาดก็ยังตึงตัวหลังจากการหยุดชะงักหลายเดือนที่เชื่อมโยงกับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่าน ซึ่งทำให้ราคา Brent ปรับตัวขึ้นมากกว่า 70% นับตั้งแต่ต้นปี ผู้บริโภคกำลังดึงน้ำมันออกจากสต็อก และปริมาณน้ำมันดิบที่เก็บบนบกได้ลดลงมาใกล้ระดับต่ำสุดในรอบอย่างน้อยสิบปี ต้นทุนค่าระวางเรือก็เพิ่มขึ้นจากการหยุดชะงักของการขนส่ง เพิ่มแรงกดดันต่อตลาดน้ำมันในส่วนที่มีการส่งมอบจริง ด้วยเหตุผลเหล่านี้ การร่วงลงของราคาวันนี้ยังไม่อาจมองว่าเป็นการกลับทิศแบบยั่งยืนได้ เพราะภาวะขาดแคลนอุปทานเชิงโครงสร้างยังคงอยู่
ด้านโลจิสติกส์ในตะวันออกกลางก็กำลังแย่ลงเช่นกัน มีเรือบรรทุกน้ำมันจำนวนมากขึ้นที่หลีกเลี่ยงพื้นที่บรรทุกปกติ ซึ่งบ่งชี้ว่าการโจมตีเรือเดินสมุทรของอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นกำลังทำให้การส่งออกซับซ้อนขึ้น ในเวลาเดียวกัน รายงานข่าวระบุว่าสหรัฐฯ กำลังพิจารณาผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรต่อเรือใน “shadow fleet” ที่ขนส่งน้ำมันจากรัสเซีย อิหร่าน และเวเนซุเอลา เพื่อผ่อนคลายอัตราค่าระวางเรือทั่วโลก มาตรการดังกล่าวอาจทำให้มีเรือบางส่วนกลับมาให้ใช้งานได้ แต่ยังไม่ชัดเจนว่าบริษัทต่าง ๆ จะเลือกใช้เรือเหล่านี้หรือไม่
แนวโน้มทางการทูตสำหรับการลดความตึงเครียดยังคงคลุมเครือ ความไม่แน่นอนดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงความขัดแย้งที่อาจยืดเยื้อและหยุดนิ่ง ที่ซึ่งข่าวบวกเป็นครั้งคราวจะถูกขัดจังหวะด้วยการโจมตีครั้งใหม่ การกลับไปสู่ความเป็นปฏิปักษ์อย่างเต็มรูปแบบอาจทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอย่างรุนแรงอีกครั้ง
แม้ว่า Houthi จะยังไม่สร้างความปั่นป่วนต่อการส่งออกของซาอุฯ และอุปสงค์กำลังอ่อนแรงลง แต่ราคา Brent มีแนวโน้มจะเคลื่อนไหวแถว ๆ 104 ดอลลาร์ และอาจปรับลดลงได้อีกหากไม่มีการโจมตีครั้งใหญ่เกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม ผมยังไม่คิดว่านั่นเป็นภาพสถานการณ์ที่น่าเชื่อถือเท่าไรนัก: ปริมาณสต็อกน้ำมันอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ค่าระวางเรืออยู่ในระดับสูง และ “ความขัดแย้งที่ถูกแช่แข็ง” แบบนี้ยังคงมีความเสี่ยงที่จะลุกลามรุนแรงอย่างฉับพลัน
ภาพทางเทคนิค — น้ำมัน
ฝั่งผู้ซื้อจำเป็นต้องผ่านแนวต้านใกล้สุดที่ 96 ดอลลาร์ให้ได้ เพื่อเปิดเป้าขึ้นไปบริเวณ 100 ดอลลาร์ ซึ่งเหนือระดับดังกล่าวการเบรกทะลุขึ้นไปจะทำได้ยาก เป้าหมายด้านบนถัดไปอยู่ในโซน 104 ดอลลาร์ ด้านล่าง ฝั่งหมีจะพยายามยึดระดับ 82 ดอลลาร์ให้ได้ หากสำเร็จ การหลุดกรอบราคาจะสร้างความเสียหายอย่างหนักต่อสถานะฝั่งกระทิง และกดให้ราคาน้ำมันลงไปแถว 89 ดอลลาร์ พร้อมโอกาสที่จะต่อยอดลงไปถึง 87 ดอลลาร์
