ตลาดกำลังถูกกดดันจากความกังวลเกี่ยวกับ AI และการยื่นแบบแสดงรายการข้อมูล (S-1 filing) ของ Anthropic ก็ช่วยบรรเทาความกลัวเหล่านั้นลงได้บ้าง S&P 500 ปิดบวกเป็นครั้งแรกในรอบสามวัน และดัชนี Philadelphia Semiconductor Index ก็ทำผลงานได้ดีที่สุดในรอบหนึ่งเดือน ความสนใจใน AI ได้กลับมาแล้วจริงหรือไม่?
แนวโน้มดัชนี Philadelphia Semiconductor Index
นักลงทุนเคยกังวลว่า Anthropic อาจขาดทุนหนักจนการทำ IPO จะถูกมองว่าเป็นการระดมทุนแบบจำยอม แต่ในความเป็นจริง รายได้ของผู้พัฒนา Claude พุ่งขึ้นมาอยู่ที่ 16.3 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2026 เทียบกับ 1.2 พันล้านดอลลาร์ในช่วงมกราคม–มิถุนายน 2025 สิ่งที่มีความสำคัญไม่แพ้กันสำหรับตลาดคือฐานะเงินสดของ Anthropic: เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 112.4 พันล้านดอลลาร์ — บริษัทระดมสภาพคล่องส่วนใหญ่ได้ราว 80% ในช่วงหกปีที่ผ่านมา — และยังมีหลักทรัพย์ระยะสั้นอีก 19.3 พันล้านดอลลาร์
งบดุลดังกล่าวช่วยสร้างความมั่นใจให้แก่นักลงทุน และเมื่อรวมกับข่าวว่าบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ยังคงหรือเพิ่มการใช้จ่ายด้าน capex ก็ช่วยหนุนให้ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้น Meta ระบุว่าคาดจะระดมทุนได้สูงสุดถึง 97.5 พันล้านดอลลาร์ผ่านการออกหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ Broadcom จัดหาเงินทุนราว 63 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อชิป ขณะที่ SpaceX ทำสัญญาเช่าอุปกรณ์มูลค่าประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ ความกังวลว่าการลงทุนด้าน AI จะถูกตัดลดลงดูเหมือนจะถูกประเมินสูงเกินไป อย่างน้อยก็ในตอนนี้
อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงใหม่ยังอาจเกิดขึ้นได้ Anthropic เตือนว่าต้นทุนในการออกแบบโมเดลใหม่อาจพุ่งสูง หากศาลมีคำตัดสินว่าส่วนหนึ่งของเทคโนโลยีละเมิดกฎหมายทรัพย์สินทางปัญญา และหากพรรคเดโมแครตชนะเลือกตั้งกลางเทอมแบบ “blue wave” ความเสี่ยงที่ S&P 500 จะปรับฐานก็จะเพิ่มสูงขึ้น
มุมมองตลาดหุ้นและพันธบัตรหลังการเลือกตั้งขั้นต้น
โพลของ Bloomberg ระบุว่า 58% ของผู้ตอบแบบสอบถามคาดว่า หากผลการเลือกตั้งออกมาเป็นแบบ blue-wave จะกดดันดัชนีในภาพรวมในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ในทางกลับกัน 60% เชื่อว่าชัยชนะของพรรครีพับลิกันจะหนุนให้ดัชนี S&P 500 ปรับตัวสูงขึ้น โดยให้เหตุผลว่าพรรคเดโมแครตจะคัดค้านการลดกฎระเบียบและการลดภาษี ซึ่งเป็นนโยบายที่โดยทั่วไปแล้วช่วยเร่งการเติบโตทางเศรษฐกิจและเกื้อหนุนต่อหุ้นสหรัฐ
แต่ดัชนี S&P 500 ยังต้องเผชิญบททดสอบก่อนถึงการเลือกตั้งขั้นต้น ขณะนี้ตลาดกำลังสะท้อนความคาดหวังว่า Fed จะคงดอกเบี้ยไว้ในการประชุมวันที่ 27–28 ตุลาคม อย่างไรก็ตาม น้ำเสียงที่มีความ “เหยี่ยว” มากขึ้นจากประธาน Kevin Warsh ซึ่งรวมถึงการส่งสัญญาณว่ามีโอกาสปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้นในเดือนธันวาคม อาจกดให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐดีดตัวขึ้น และสร้างแรงกดดันต่อตลาดหุ้นได้
ในเชิงเทคนิค กราฟรายวันของดัชนี S&P 500 แสดงรูปแบบแท่งเทียนที่มีลักษณะคล้าย inverted hammer การดีดกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับ 7,700 จะเป็นปัจจัยสนับสนุนการเปิดสถานะซื้อใหม่ ในขณะที่การปรับตัวลงต่ำกว่า 7,645 จะเป็นสัญญาณขาย
