คู่เงิน GBP/USD ได้ขยับเข้าใกล้ “แรงกระตุ้นขาขึ้น” ระลอกใหม่ ภายในกรอบการแกว่งตัวรายปีของมันอย่างมีนัยสำคัญ สภาพคล่องด้านขายถูกดึงลงไปต่ำกว่าระดับต่ำสุดของวันที่ 24 มิถุนายน เปิดโอกาสให้ฝั่งขาขึ้นดันราคาไปได้สูงขึ้นราว 260 จุด จากนั้นจึงเกิดการตอบสนองต่อช่องว่างฝั่งขาลง (bearish imbalance) ของวันที่ 29 ตามมาด้วยการย่อตัวเชิงปรับฐาน การตอบสนองต่อช่องว่างฝั่งขาขึ้น (bullish imbalance) ของวันที่ 31 การกลับทิศมาหนุนค่าเงินปอนด์ และอีกหนึ่งระลอกการปรับขึ้นไปยังช่องว่างของวันที่ 29 อีกครั้ง การย่อตัวเชิงปรับฐานรอบใหม่ในตอนนี้ยังไม่สอดคล้องกับภาพใหญ่ แม้จะไม่สามารถตัดความเป็นไปได้นี้ทิ้งได้ทั้งหมดก็ตาม
Bank of England ถูกคาดหมายว่าจะใช้ท่าทีการเงินตึงตัวมากขึ้นในสัปดาห์นี้ ซึ่งควรเป็นแรงหนุนให้ฝั่งขาขึ้น ขณะที่ Federal Reserve เองกลับไม่ให้แรงหนุนแก่ฝั่งขาลงมากเท่าที่พวกเขาคาดหวัง ความหวังสำคัญอาจอยู่ที่การที่ Kevin Warsh จะให้คำมั่นอย่างชัดเจนถึงการตึงนโยบายการเงินเพิ่มเติมในปีหน้า ซึ่งก็ไม่ได้เกิดขึ้น ความไม่แน่นอนต่อการประชุมเดือนธันวาคมยังมีไม่มาก ในมุมมองของผู้เขียน ตลาดได้สะท้อนข่าวที่หนุนค่าเงินดอลลาร์ไปล่วงหน้าส่วนใหญ่แล้ว บัดนี้จึงถึงคิวของปอนด์ ก่อนหน้าการเลือกตั้งสหรัฐ ดอลลาร์ยังคงอ่อนค่าอย่างต่อเนื่อง แม้ยังมีโอกาสที่ราคาจะตอบสนองต่อช่องว่างจากวันที่ 29 อีกครั้ง และอาจเกิดการดึงสภาพคล่องด้านขายลงไปต่ำกว่าจุดต่ำสุดของสวิงก่อนหน้าได้อยู่ก็ตาม
ปัจจัยสำคัญต่อแนวโน้มของปอนด์ คือ ตลาดคาดว่า Bank of England จะปรับนโยบายการเงินให้ตึงตัวขึ้นราว 3 ครั้ง เปรียบเทียบกับ Federal Reserve ที่คาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยเพียง 1 ครั้ง หรืออย่างมาก 2 ครั้งเท่านั้น Dot plot เองก็ชี้ให้เห็นถึงการขึ้นดอกเบี้ยเพียงหนึ่งครั้งในปีข้างหน้า ขณะที่รายงานการประชุม FOMC ล่าสุดยืนยันว่า เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่คาดเพียงการขึ้นดอกเบี้ยรอบเดียว แน่นอนว่าเราไม่สามารถรู้ได้ว่าปี 2027 จะเป็นอย่างไร แต่ในตอนนี้ นี่คือประมาณการถ่วงน้ำหนักโดยเฉลี่ย
ด้วยเหตุนี้ ช่วงหลายเดือนข้างหน้า Bank of England จึงมีศักยภาพที่จะขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกมากกว่า Federal Reserve ซึ่งชัดเจนว่าไม่เอื้อต่อการแข็งค่าต่อไปของดอลลาร์สหรัฐ ดอลลาร์ได้รับประโยชน์อย่างมากจากความคาดหวังเรื่องการตึงตัวของนโยบายการเงินจาก Fed ไปแล้ว และจากนี้ตลาดอาจเริ่มขยับมาสะท้อนความเป็นไปได้ของการตึงตัวจาก Bank of England แทน ขณะนี้ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์แทบจะเป็นแรงหนุนเดียวที่เหลืออยู่สำหรับดอลลาร์
หาก Federal Reserve ไม่ได้ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และไม่ได้ส่งสัญญาณความพร้อมที่จะตึงนโยบายการเงินต่อ การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐน่าจะเกิดขึ้นตั้งแต่เมื่อเดือนก่อนแล้ว ความคาดหวังนั้นยังคงอยู่ ในระยะยาว แนวโน้มของปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น
ฝั่งขาลงยังมีพื้นที่ให้กดตลาดลงต่ออีกหรือไม่? ในมุมมองของผู้เขียน ศักยภาพที่เหลืออยู่เริ่มจำกัดแล้ว ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ฝั่งขาลงดูเหมือนจะดันดอลลาร์ขึ้นไปยังระดับที่ถือว่าค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับสภาวะปัจจุบัน ควรไม่ลืมว่าในปี 2026 ตลาดมีเหตุผลที่หนักแน่นในการเข้าซื้อดอลลาร์ แต่ก็มีเหตุผลในการแข็งค่าของปอนด์เช่นกัน เพียงแต่ถูกมองข้ามไป ผลลัพธ์จึงทำให้เกิดการกลับทิศซึ่งเริ่มขึ้นเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน และการเคลื่อนไหวครั้งนี้สอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานมากกว่าการปรับตัวลงครั้งก่อนหน้ามาก
ข่าวเศรษฐกิจในวันจันทร์ไม่ใช่ตัวจุดชนวนให้ปอนด์แข็งค่า รายงานสำคัญฉบับแรกเผยแพร่ช่วงท้ายวัน ขณะที่ฝั่งขาขึ้นได้ดันราคาคู่เงินให้สูงขึ้นอย่างมั่นใจมาตลอดทั้งวันแล้ว ด้วยเหตุนี้ ประเด็นภูมิรัฐศาสตร์และการเมืองสหรัฐจึงน่าจะยังเป็นจุดโฟกัสหลักของตลาดต่อไปจนถึงวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ หลังจากนั้น ความสนใจจะหันไปที่การประชุม Bank of England และข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐ
ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานยังคงชี้ว่า การอ่อนค่าระยะยาวของดอลลาร์สหรัฐเป็นผลลัพธ์ที่ดูมีน้ำหนักมากที่สุด สงครามระหว่างอิหร่านและสหรัฐไม่ได้เปลี่ยนมุมมองนี้ สิ่งที่เกิดขึ้นคือปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ตลาดกลับมาให้ความสำคัญกับสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์ตลอดช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา แต่ความขัดแย้งดังกล่าวผ่านพ้นช่วงรุนแรงที่สุดไปแล้ว ทิศทางนโยบายการเงินของ FOMC ข้างหน้ายังคงไม่แน่นอน ขณะที่ตลาดยังคงคาดหวังความตึงตัวต่อไป นี่คือเหตุผลหลักที่ฝั่งขาลงยังคงมีมุมมองเชิงบวก อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงมองข้ามแนวโน้มการตึงตัวของนโยบายจาก Bank of England เงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรปรับตัวสูงขึ้น เช่นเดียวกับทั่วโลก ทำให้ Bank of England แทบไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องขึ้นดอกเบี้ยเช่นกัน
ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐและสหราชอาณาจักร
- สหรัฐ – JOLTS Job Openings (15:00 UTC)
- สหรัฐ – การเลือกตั้งสภาคองเกรส
ปฏิทินเศรษฐกิจวันที่ 3 พฤศจิกายน มีประเด็นสำคัญสองรายการ ผลกระทบต่อบรรยากาศในตลาดในวันอังคารอาจมีค่อนข้างจำกัด
แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด GBP/USD
แนวโน้มระยะยาวของปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น แม้ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ฝั่งขาลงจะควบคุมทิศทางตลาด แต่กรอบการแกว่งตัวซึ่งมองเห็นได้ชัดในกราฟรายวันยังไม่ถูกทำลาย การดึงสภาพคล่องลงไปต่ำกว่าจุดต่ำสุดของสวิงวันที่ 1 พฤษภาคม ได้จุดชนวนให้ราคาอ่อนตัวลงภายในกรอบด้านข้าง อย่างไรก็ตาม สภาพคล่องก็ถูกดึงลงไปต่ำกว่าระดับต่ำสุดของเดือนมิถุนายนเช่นกัน เปิดทางให้ฝั่งขาขึ้นกลับมาควบคุมตลาด ด้วยเหตุนี้ แนวโน้มระยะสั้นจึงถูกมองว่าเป็นขาขึ้น
สำหรับนักเทรด นั่นหมายความว่า ควรรักษาสถานะซื้อ (long) ที่ถืออยู่ต่อไปก่อน สัญญาณซื้อได้ก่อตัวขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วภายในช่องว่างจากวันที่ 31 ซึ่งเปิดโอกาสให้เปิดสถานะซื้อใหม่ได้ ส่วนจะมีการตอบสนองต่อช่องว่างจากวันที่ 29 เป็นครั้งที่สองหรือไม่ จนทำให้เกิดการย่อตัวเชิงปรับฐานรอบใหม่ ยังไม่ชัดเจน เนื่องจากกระแสข่าวในวันข้างหน้าอาจทำให้ตลาดตอบสนองได้หลากหลายรูปแบบ อย่างไรก็ดี ภาพรวมแล้วยังมีโอกาสสูงกว่าที่ปอนด์จะปรับแข็งค่าต่อ เป้าหมายของปอนด์อยู่บริเวณขอบบนของกรอบการแกว่งตัวแถว 1.3670 นอกจากนี้ ควรสังเกตด้วยว่า เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาได้เกิดช่องว่างฝั่งขาขึ้นระลอกใหม่ ซึ่งควรทำหน้าที่เป็นแนวรับให้ฝั่งขาขึ้นได้
