คลื่นสีน้ำเงินได้กวาดผ่านตลาดการเงิน และยูโรเป็นหนึ่งในผู้ได้ประโยชน์กลุ่มแรก กลายเป็นหนึ่งในผู้ชนะหลักจากผลการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐ การลงคะแนนเสียงครั้งนี้ทำหน้าที่เสมือนประชามติในสามประเด็นสำคัญ ได้แก่ ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง เงินเฟ้อ และการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล ราคาหุ้นและพันธบัตรปรับตัวขึ้น ในขณะที่น้ำมันและดอลลาร์อ่อนค่าลง รองประธานาธิบดี JD Vance โทษสงครามว่าเป็นสาเหตุของความพ่ายแพ้ของพรรครีพับลิกัน ขณะที่ตลาดตีความว่าการที่พรรคเดโมแครตครองเสียงข้างมากในสภาคองเกรสเป็นสัญญาณว่าความขัดแย้งอาจยุติลงในไม่ช้า ส่งผลให้ส่วนเพิ่มความเสี่ยงในราคาน้ำมันดิบ Brent เริ่มผ่อนคลายลง
ราคาน้ำมันที่ต่ำลงเป็นผลดีต่อยูโรโซน ซึ่งเป็นผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ ตลอดช่วงฤดูร้อน การที่ราคาน้ำมันดิบ Brent กลับไปอยู่ในระดับก่อนเกิดวิกฤตได้หนุนให้คู่เงิน EUR/USD ไต่ขึ้นไปใกล้ 1.17 ดอลลาร์ แต่หลังจากนั้นการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันกลับสร้างแรงกดดันต่อกลุ่มประเทศที่ใช้เงินยูโรมากกว่าสหรัฐ ส่งผลให้ค่าเงินคู่ดังกล่าวปรับตัวลง ความคาดหวังว่าช่องว่างนี้จะเริ่มแคบลงอีกครั้ง กำลังช่วยให้ยูโรมีฐานที่มั่นคงมากขึ้น
พลวัตเงินเฟ้อในยุโรป
ปัจจัยเชิงบวกต่อค่าเงิน EUR/USD คืออัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนที่เร่งตัวขึ้น จาก 3.8% เป็น 4.0% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2023 ทำให้โอกาสที่ ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในเดือนธันวาคมเพิ่มสูงขึ้น
ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐก็อยู่ภายใต้แรงกดดันเช่นกัน เนื่องจากคาดการณ์เงินเฟ้อของสหรัฐปรับตัวลดลง โดยตัวเลขที่สะท้อนจากตลาดลดลงจาก 2.7% เหลือประมาณ 2.1% ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเปิดโอกาสให้ Fed สามารถดำเนินนโยบายอย่างระมัดระวังมากขึ้นในเรื่องการเข้มงวดทางการเงินเพิ่มเติม และกระตุ้นให้นักเก็งกำไรปิดสถานะซื้อดอลลาร์ นอกจากนี้ ตลาดหุ้นยังมีการหมุนเวียนกลุ่มอย่างชัดเจน: ความกังวลเกี่ยวกับศูนย์ข้อมูลกดดันหุ้นผู้ผลิตชิป นำโดย NVIDIA ในขณะที่หุ้น Apple, Meta และ Alphabet ปรับตัวขึ้น สะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนว่าความสั่นคลอนต่อความโดดเด่นของเศรษฐกิจสหรัฐไม่ใช่เรื่องเกินจริง
ทิศทางการเปลี่ยนแปลงของคาดการณ์เงินเฟ้อสหรัฐ
สัญญาณการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐเริ่มปรากฏให้เห็น: ดัชนีกิจกรรมภาคบริการ ISM ในเดือนตุลาคมขยายตัวในอัตราช้าที่สุดในรอบสามเดือน ข้อมูลการจ้างงานจาก ADP ที่แข็งแกร่งไม่ได้ส่งผลต่อคู่เงิน EUR/USD มากนัก เนื่องจากนักลงทุนยังคงเชื่อมั่นในตลาดแรงงาน และมองว่าการตัดสินใจของ Fed ผูกกับทิศทางเงินเฟ้อมากกว่า
เศรษฐกิจยูโรโซนแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งเกินคาดต่อการเข้มงวดนโยบายของ ECB มาตรการเก็บภาษีของสหรัฐ และต้นทุนพลังงานที่อยู่ในระดับสูง ราคาน้ำมันที่ลดลงอาจกลายเป็นแรงหนุน ในขณะที่ข้อจำกัดของพรรคเดโมแครตต่อการสร้างศูนย์ข้อมูลอาจกดให้ GDP สหรัฐลดลง อย่างไรก็ตาม ประธานาธิบดียังมีอำนาจยับยั้งความพยายามของสภาคองเกรสในการจำกัด AI ดังนั้นผลลัพธ์สุทธิของปัจจัยเหล่านี้จึงยังไม่ชัดเจน
ดังนั้น EUR/USD จึงได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ถูกลงและท่าทีแบบฮอว์กิชของ ECB ขณะที่ความเสี่ยงที่อาจหักล้างได้รวมถึงความเป็นไปได้ที่ประธานาธิบดีจะใช้สิทธิยับยั้งมาตรการจำกัด AI และความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของตลาดแรงงานสหรัฐฯ
ในเชิงเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่า EUR/USD กำลังอยู่ในช่วงการทำรูปแบบกลับตัวแบบ double bottom ให้สมบูรณ์ การเปิดสถานะซื้อระยะยาวสามารถทยอยสะสมได้เมื่อเกิดการพักฐานเหนือระดับ 1.124 โดยกำหนดจุดเปิดสถานะเริ่มต้นจากระดับราคาสูงสุดของแท่งเทียน inner bar แถวบริเวณ 1.121
