ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เริ่มทำการซื้อขายในวันจันทร์ที่ 9 พฤศจิกายน ท่ามกลางภาวะการปรับฐานเชิงโครงสร้าง หลังจากที่ปลายสัปดาห์ก่อนเกิดแรงเหวี่ยงของความผันผวนค่อนข้างแรง รายงานตลาดแรงงานสหรัฐฯ วันศุกร์ (Nonfarm Payrolls) แสดงการจ้างงานเพิ่มขึ้น 165,000 ตำแหน่ง (เทียบกับที่คาดไว้ 65,000 ตำแหน่ง) และมีการปรับทบทวนตัวเลขเดือนกันยายนขึ้นเป็น 60,000 ตำแหน่ง ทำให้ฉากทัศน์เรื่องการผ่อนคลายนโยบายการเงินในระยะใกล้ถูกล้มเลิกไป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีที่ทรงตัวอยู่ในกรอบสูง 4.88%–4.95% ยังคงกดดันหุ้นเทคโนโลยีที่อ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของดอกเบี้ย
ในขณะเดียวกัน ความแข็งแกร่งของการใช้จ่ายผู้บริโภคในสหรัฐฯ และการที่ความเสี่ยงภาวะถดถอยถูกมองว่าอยู่ในระดับจำกัด ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนหุ้นกลุ่ม value หุ้นการเงิน และภาคเศรษฐกิจจริง ช่วงต้นสัปดาห์เม็ดเงินลงทุนใน Wall Street มีการหมุนเวียนไปยังหุ้นปันผลและหุ้นวัฏจักร ขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่กำลังมองหาระดับแนวรับที่เชื่อถือได้
S&P 500 (US 500)
ปัจจัยเชิงบวก:
- ข้อมูลงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งยืนยันความมั่นคงของการใช้จ่ายผู้บริโภคและรายได้ของภาคธุรกิจ ซึ่งเป็นปัจจัยพื้นฐานที่ช่วยพยุงดัชนี S&P 500 โดยรวม
- กระแสสภาพคล่องไหลเข้าสู่กลุ่มธนาคารและหุ้น value ช่วยชดเชยแรงย่อตัวของหุ้นที่ราคาร้อนแรงเกินไป ส่งผลให้ความกว้างของดัชนียังคงอยู่ในเกณฑ์ดี
ปัจจัยเชิงลบ:
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีในช่วง 4.88%–4.95% กดเพดานการขยายตัวของ P/E ของหุ้นในดัชนี S&P 500
- โอกาสที่ Fed จะผ่อนคลายนโยบายการเงินในการประชุมเดือนธันวาคม (กรอบนโยบาย 3.75%–4%) ลดลง ทำให้สถาบันต่าง ๆ ไม่พร้อมที่จะเข้าซื้อดัชนีในเชิงรุก
กรอบการเคลื่อนไหวโดยประมาณรายวันสำหรับวันที่ 9 พฤศจิกายน: 7,580–7,690
เป้าหมายเมื่อเกิดการเบรกเอาต์ เมื่อดัชนีทะลุขึ้นเหนือ 7,690 อย่างชัดเจน ฝั่งซื้อจะเล็งเป้าหมายไปที่ 7,740 และถัดไปที่ 7,810 หากราคาหลุดแนวรับที่ 7,580 ฝั่งขายจะมองเป้าหมายที่ 7,520 และ 7,460
กรอบเคลื่อนไหวคาดการณ์สำหรับไม่กี่วันข้างหน้า S&P 500 อาจเคลื่อนไหวในกรอบ 7,490–7,760 พารามิเตอร์เหล่านี้เป็นเพียงกรอบความน่าจะเป็นที่อิงจากการปรับราคาใหม่ตามข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ และไม่ใช่การการันตีทิศทางราคา หรือคำแนะนำให้ซื้อขายโดยตรง
Nasdaq 100 (US Tech 100)
ปัจจัยเชิงบวก:
- ฐานะการเงินที่มั่นคงของกลุ่ม Magnificent Seven และความต้องการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ที่ยังคงแข็งแกร่ง ช่วยป้องกันไม่ให้ Nasdaq 100 ปรับฐานลงแรง
- การที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังไม่แสดงสัญญาณชะลอตัวอย่างชัดเจน ช่วยรักษาโอกาสการเติบโตของรายได้ระดับสองหลักของผู้นำกลุ่มซอฟต์แวร์และเซมิคอนดักเตอร์ในดัชนี Nasdaq 100
ปัจจัยเชิงลบ:
- ระดับมูลค่าหุ้น (valuation multiples) ที่อยู่ในเกณฑ์สูง ทำให้กลุ่มเทคโนโลยีใน Nasdaq 100 เปราะบางที่สุดต่อภาวะอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ปรับตัวสูงขึ้น
- การขายทำกำไรของผู้เล่นเชิงเก็งกำไร ท่ามกลางการประเมินเส้นทางดอกเบี้ยนโยบายใหม่ เพิ่มแรงกดดันต่อ Nasdaq 100 ในช่วงต้นสัปดาห์
กรอบการเคลื่อนไหวรายวันคาดการณ์สำหรับวันที่ 9 พฤศจิกายน: 25,250–25,800
เป้าหมายการเบรกเอาต์ เมื่อราคาทะลุขึ้นเหนือ 25,800 เป้าหมายทางเทคนิคของการรีบาวด์ในดัชนี Nasdaq 100 อยู่ที่ 26,150 และ 26,500 หากราคายืนต่ำกว่าระดับแนวรับที่ 25,250 ผู้ขายจะมองเป้าหมายลงที่ 24,850 และ 24,400
กรอบการเคลื่อนไหวโดยประมาณในช่วงสองสามวันถัดไป ดัชนี Nasdaq 100 อาจแกว่งตัวอยู่ในกรอบ 24,700–26,300 กรอบดังกล่าวเป็นเพียงการประเมินเชิงความน่าจะเป็น ไม่ใช่แผนการเทรดที่เฉพาะเจาะจง
Dow Jones (US 30)
ปัจจัยหนุนขาขึ้น:
- หุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมดั้งเดิมและการเงินในดัชนี Dow Jones เป็นกลุ่มที่ได้ประโยชน์หลักจากสถิติแรงงานสหรัฐที่แข็งแกร่ง
- อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจของหุ้นเชิงรับ ดึงดูดนักลงทุนสายอนุรักษนิยม ช่วยพยุงเสถียรภาพให้กับดัชนี Dow
ปัจจัยกดดันขาลง:
- เงื่อนไขทางการเงินที่ตึงตัว โดยช่วงอัตรา Fed funds อยู่ที่ 3.75%–4% กดดันกิจกรรมการลงทุนและการใช้จ่ายเงินลงทุนของกลุ่มอุตสาหกรรมในดัชนี Dow
- มุมมองการปรับฐานในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์จำกัดโอกาสการปรับขึ้นของหุ้นกลุ่มพลังงานในดัชนี Dow
กรอบการเคลื่อนไหวรายวันโดยประมาณสำหรับวันที่ 9 พฤศจิกายน: 52,050–52,650
เป้าหมายเมื่อเกิดการเบรกเอาต์ การปรับตัวขึ้นเหนือ 52,650 จะเปิดเป้าหมายถัดไปที่ 53,000 และ 53,400 การหลุดแนวรับที่ 52,050 จะกดให้ Dow ลงไปบริเวณ 51,600 และ 51,150
กรอบการเคลื่อนไหวโดยประมาณในช่วง 2–3 วันถัดไป ดัชนี Dow อาจแกว่งตัวอยู่ในกรอบ 51,300–53,100 ระดับเหล่านี้สะท้อนถึงโซนการพักตัว (consolidation corridor) ที่มีแนวโน้มเกิดขึ้น และไม่ควรถูกใช้เป็นคำแนะนำในการเข้าเทรดโดยตรง
ช่วงต้นสัปดาห์ต้องการความอดทนจากผู้เล่นในตลาด เนื่องจากตลาดกำลังปรับตัวเข้ากับภาวะอัตราดอกเบี้ยรูปแบบใหม่ ซึ่งเศรษฐกิจที่ยังแข็งแกร่งจำกัดโอกาสของการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างรวดเร็ว กลยุทธ์ที่เหมาะสมสำหรับวันจันทร์คือ หลีกเลี่ยงการรีบเข้าซื้อหุ้นเทคโนโลยีที่ถูกเทขายแรงจนดูเหมือน Oversold จนกว่าจะเห็นสัญญาณรูปแบบการกลับตัวที่ชัดเจน จับตาปฏิกิริยาของตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอย่างใกล้ชิด และปฏิบัติตามกฎการควบคุมความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด ลิงก์สำหรับตรวจเช็กดัชนีหลักของสหรัฐ: Dow Jones, Nasdaq, S&P 500.
ขอให้มีสติ การตัดสินใจที่รอบคอบ และการเทรดที่ทำกำไร!
“สิ่งสำคัญไม่ใช่ว่าคุณคิดถูกหรือผิด แต่คือเวลาที่คุณคิดถูก คุณทำเงินได้มากแค่ไหน และเวลาที่คุณคิดผิด คุณเสียเงินไปเท่าไร” คำกล่าวของนักลงทุนชาวฮังกาเรียน–อเมริกัน George Soros
