บทวิเคราะห์ฉบับนี้พิจารณา 4 กระแสการเงินที่เชื่อมโยงกัน ซึ่งกำลังกำหนดภูมิทัศน์ของตลาดการเงินโลก
- ประการแรก ค่าเงินยูโรกำลังเผชิญแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลง และการคาดการณ์ว่า Fed อาจใช้นโยบายการเงินที่ตึงตัวมากขึ้น
- ประการที่สอง ตลาดหุ้นเอเชียเริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว โดยได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการเชิงบวกของ CoreWeave
- ประการที่สาม ราคาหุ้นของ Microsoft กำลังก้าวเข้าสู่ช่วงความไม่แน่นอน ท่ามกลางการเปิดตัวโซลูชันออฟฟิศคู่แข่งจาก Anthropic ในตลาด
- ประการที่สี่ การลงทุนเชิงกลยุทธ์ขนาดใหญ่จากบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำ รวมถึง AMD เข้าสู่โครงสร้างทุนของ Anthropic กำลังเกิดขึ้นล่วงหน้าก่อนการทำ IPO ที่คาดว่าจะสร้างสถิติใหม่
เมื่อพิจารณาร่วมกัน เหตุการณ์เหล่านี้สะท้อนให้เห็นว่า ปัจจัยขับเคลื่อนด้านสินค้าโภคภัณฑ์ ข้อมูลเงินเฟ้อ และพัฒนาการด้าน AI ที่รวดเร็ว กำลังสร้างทั้งความเสี่ยงรูปแบบใหม่และโอกาสใหม่ให้กับนักลงทุนทั่วโลกในเวลาเดียวกัน
ยูโรท่ามกลางแรงกดดันจากน้ำมันและ Fed: ตลาดสะท้อนโอกาสของการใช้นโยบายตึงตัวเพิ่มขึ้น
ยูโรเปิดทำการซื้อขายในวันอังคารที่ 10 พฤศจิกายน โดยทรงตัวได้พอสมควรหลังจากดีดตัวแรงเทียบดอลลาร์สหรัฐเมื่อวันจันทร์ ปัจจัยหลายประการเริ่มมีบทบาทสำคัญ: การร่วงลงอย่างหนักของราคาน้ำมันได้กระตุ้นให้ความต้องการรับความเสี่ยงกลับมา แต่ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐที่ออกมาสูงกว่าที่คาดได้หนุนความเชื่อมั่นต่อดอลลาร์และดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐให้สูงขึ้น
ผลลัพธ์ที่ตามมาคือ คู่เงิน EUR/USD ตกอยู่ท่ามกลางแรงกดดันจากสองทิศทางที่สวนทางกัน — ราคาพลังงานที่ถูกลง ซึ่งเป็นผลดีต่อยุโรปในฐานะผู้นำเข้า สุทธิรายใหญ่ กับการดำเนินนโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐ
ในช่วงต้นเซสชันยุโรป EUR/USD ซื้อขายอยู่เพียงเล็กน้อยต่ำกว่าระดับ 1.1230 ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดใกล้ 1.1137 เมื่อวันจันทร์ ตลาดน้ำมันส่งผลต่อบรรยากาศการลงทุนอย่างชัดเจน: ความคืบหน้าทางการทูตในการลดความตึงเครียดของความขัดแย้งในตะวันออกกลางกดดันให้ราคาน้ำมันร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดรอบสองเดือน
การที่ประธานาธิบดี Donald Trump ตัดสินใจชะลอการโจมตีครั้งใหม่ต่ออิหร่านท่ามกลางการเจรจาที่กำลังดำเนินอยู่ ยังช่วยให้ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์สงบลงอีกด้วย ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ Brent ร่วงลงมากกว่า 20% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา
เมื่อวันอังคาร Brent ร่วงลงต่ำกว่า 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลชั่วครู่ ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่เดือนสิงหาคม ตามรายงานของ CNBC การร่วงลงครั้งนี้ตามมาหลังจาก Trump ระบุว่าความขัดแย้งดังกล่าว “อาจยุติลงในไม่ช้า”
ตามข้อมูลของ Oil & Gas Journal ราคาน้ำมันดิบอ้างอิงได้สูญเสียมูลค่าไปแล้วเกือบ 24% จากระดับสูงสุดระหว่างวันในเดือนตุลาคมที่ 118 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การผลิตที่เพิ่มขึ้นของ OPEC และความคาดหวังต่อภาวะอุปทานล้นตลาดทั่วโลกที่อาจเกิดขึ้นเป็นแรงกดดันต่อราคา
แรงกดดันด้านการขาดทุนบางส่วนถูกลดทอนลงหลังจากถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่อิหร่าน Mohsen Rezaei ที่ออกมาปฏิเสธกระแสข่าวการเจรจากับวอชิงตัน ส่งผลให้เมื่อปิดตลาด ราคาน้ำมัน Brent ลดลงราว 1.2%
อย่างไรก็ตาม น้ำมันไม่ใช่ปัจจัยขับเคลื่อนเพียงอย่างเดียว สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (US Bureau of Labor Statistics) รายงานว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.4% ขณะที่ดัชนี CPI พื้นฐาน (core CPI) เพิ่มขึ้น 0.3% ซึ่งทั้งสองตัวเลขสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้
สำหรับตัวเลขแบบปีต่อปีไม่ได้รับการเผยแพร่ เนื่องจากการเก็บรวบรวมข้อมูลในเดือนตุลาคม 2025 ถูกระงับในช่วงที่รัฐบาลสหรัฐปิดทำการ (government shutdown) ทั้งนี้ Bloomberg Economics ระบุว่า ดัชนีพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% ต่อเดือนติดต่อกันเป็นเดือนที่สาม ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อผู้กำหนดนโยบาย
ถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนเข้าไปอีก กรรมการเฟด Christopher Waller ระบุในวันเดียวกันว่า หากเงินเฟ้อพื้นฐานยังทรงตัวอยู่ราว 0.3% หรือสูงกว่านั้น ก็ควรพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์อย่างจริงจัง
หลังการเผยแพร่ตัวเลข เครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ได้ปรับเพิ่มความน่าจะเป็นในการเข้มงวดนโยบายการเงินอย่างมีนัยสำคัญ โดยโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในการประชุมวันที่ 8–9 ธันวาคม อยู่ที่ราว 85% ขณะที่ความเป็นไปได้ของการขึ้น 50 จุดเบสิสอยู่ที่ประมาณ 15% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีปรับตัวสูงขึ้น และดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้น อัตราอ้างอิงของ ECB ในวันนั้นอยู่ที่ 1.1214
กล่าวโดยสรุป EUR/USD ยังคงตกเป็น “ตัวประกัน” ของสองแรงกระทำหลัก ได้แก่ ราคาน้ำมันที่ลดลงซึ่งช่วยหนุนค่าเงินยูโรผ่านการปรับปรุงดุลการค้าของยุโรปให้ดีขึ้น ในขณะที่ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจากความเสี่ยงเงินเฟ้อและโอกาสในการปรับขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐเพิ่มเติมกลับเป็นปัจจัยลบต่อค่าเงินยูโร นักลงทุนและเทรดเดอร์จำเป็นต้องชั่งน้ำหนักว่าปัจจัยใดจะมีอิทธิพลเหนือกว่าในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เครื่องมือการลงทุนและคู่สกุลเงินที่กล่าวถึงในบทความนี้สามารถเทรดได้บนแพลตฟอร์มของ InstaForex หากต้องการเข้าร่วม คุณสามารถเปิดบัญชีเทรดกับ InstaForex และดาวน์โหลดแอปมือถือของบริษัทได้
เมื่อ AI นำพามาไม่ใช่แค่ความเสี่ยง: ตลาดหุ้นเอเชียฟื้นตัวจากภาวะขาดทุนหลังรายงานของ CoreWeave
ตลาดหุ้นเอเชียเปิดทำการวันพุธในทิศทางบวก หุ้นในภูมิภาคปรับตัวเพิ่มขึ้นหลังจากผู้ให้บริการ AI cloud อย่าง CoreWeave รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ออกมาดีกว่าที่คาด ช่วยคลายความกังวลบางส่วนเกี่ยวกับภาคธุรกิจ AI
แรงรีบาวด์ในเอเชียช่วยหักล้างแรงขายใน Wall Street เมื่อวันอังคารบางส่วน ซึ่งถูกกระตุ้นจากตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐที่ออกมาสูงกว่าที่คาดไว้ ขณะเดียวกัน Bloomberg ระบุว่าราคาพันธบัตรทั่วทั้งภูมิภาคร่วงลงตามทิศทางพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (Treasuries)
ที่โตเกียว ดัชนี Nikkei 225 และ Topix ปรับตัวขึ้น ขณะที่ Kospi ของเกาหลีใต้แกว่งตัวสลับระหว่างบวกกับลบ ด้านสัญญาฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 ปรับตัวเพิ่มขึ้น แม้ดัชนีหลักจะปิดลดลงในช่วงการซื้อขายปกติก็ตาม
อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของตลาดไม่ได้เกิดขึ้นอย่างสม่ำเสมอ ผู้ออกหลักทรัพย์ทุกรายไม่ได้ขยับขึ้นตามบรรยากาศเชิงบวก — ราคาหุ้น SoftBank ร่วงลง 8% หลังบริษัทประกาศขาดทุน 1.12 ล้านล้านเยนในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ โดยให้เหตุผลจากการตัดจำหน่ายมูลค่าของเงินล่วงหน้าที่ลงทุนในโครงการศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ
ดาวเด่นของแรงซื้อในวันนั้นคือ CoreWeave รายได้ไตรมาส 3 ของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 3.661 พันล้านดอลลาร์ — สูงกว่าระดับไตรมาสก่อนหน้ากว่าพันล้านดอลลาร์ และสูงกว่าที่ LSEG คาดการณ์ไว้ที่ 3.55 พันล้านดอลลาร์
CoreWeave ยังได้ปรับเพิ่มประมาณการรายได้ปี 2026 เป็น 13–13.3 พันล้านดอลลาร์ CEO Michael Intrator เรียกผลงานไตรมาสนี้ว่าเป็น “จุดเปลี่ยนครั้งสำคัญ”
อย่างไรก็ตาม ภาพรวมยังมีรายละเอียดที่ต้องพิจารณา CoreWeave รายงานผลขาดทุนสุทธิ 709 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาดังกล่าว และมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสูงถึง 846 ล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกัน ยอดคำสั่งซื้อคงค้างของบริษัทขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ — เพิ่มขึ้นเป็นราว 132.5 พันล้านดอลลาร์ จาก 104.2 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน
ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ ราคาหุ้นดีดตัวขึ้นอย่างแรง — นับเป็นแรงหนุนสำหรับนักลงทุนที่กังวลว่าธุรกิจซึ่งพึ่งพาเงินกู้สูงอาจเริ่มชะลอตัว
หุ้น Microsoft ร่วงหลัง Anthropic เปิดตัวผลิตภัณฑ์แข่ง Office
เมื่อวันอังคารที่ 10 พฤศจิกายน หุ้น Microsoft ปิดตลาดลดลงราว 2.2% หลังจาก Anthropic เปิดตัวเครื่องมือสำหรับงานออฟฟิศที่เข้ามาแข่งขันโดยตรงกับบางส่วนของ Microsoft Office ช่วงเปิดตลาดในตอนเช้าเคลื่อนไหวค่อนข้างนิ่ง แทบไม่มีการเปลี่ยนแปลง แต่พอกลางวัน หุ้น Microsoft ร่วงลงไปราว 3%
หุ้นซอฟต์แวร์ตัวอื่น ๆ เคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกัน โดยกองทุน ETF iShares Expanded Tech‑Software Sector ซึ่งมี Microsoft เป็นหุ้นตัวใหญ่ที่สุด ปรับตัวลงราว 2% ตามรายงานของ Investor's Business Daily
Anthropic ซึ่งมีสำนักงานใหญ่อยู่ในซานฟรานซิสโก ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์เบต้าออกมาหลายตัวพร้อมกัน ได้แก่ Claude Sheets และ Claude Whiteboards และยังประกาศเปิดตัวผู้ช่วยสำหรับการประชุมที่ชื่อ Claude Meetings ตามรายงานของ The Verge ส่วนเครื่องมือด้านข้อมูลที่เดิมใช้ชื่อว่า Claude Dashboards ก็ได้เปลี่ยนชื่อเป็น Claude Data และเปิดให้ใช้งานทั่วไปแล้ว ตั้งแต่วันนี้ Claude สามารถช่วยทีมของคุณสร้างสเปรดชีต ไวต์บอร์ด และแดชบอร์ดได้ รุ่นใหม่เหล่านี้ยังช่วยเสริมความสามารถเดิมของ Claude — Docs, Slides, Design และ Motion — ซึ่งทั้งหมดนี้กำลังก่อรูปขึ้นเป็นชุดแอปสำหรับงานออฟฟิศรูปแบบใหม่
Anthropic เองระบุว่า Sheets ไม่ได้ถูกออกแบบมาให้เป็นตัวแทน Excel แบบเต็มรูปแบบ Nicholas Lynn หัวหน้าฝ่ายผลิตภัณฑ์ให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg ว่า Sheets มีความเรียบง่ายในระดับหนึ่ง และไม่ได้ออกแบบมาสำหรับการทำโมเดลทางการเงินที่มีความซับซ้อน สำหรับผู้ใช้ที่ต้องการความสามารถขั้นสูง Forbes Middle East ระบุว่า มีฟังก์ชันส่งออกไปยัง Excel และการเชื่อมต่อผ่านปลั๊กอิน Claude for Excel ให้ใช้งาน
อย่างไรก็ตาม บรรดานักลงทุนยังไม่ได้ตื่นตระหนก Barron's เตือนอย่างหนักแน่นไม่ให้รีบด่วนสรุป โดยชี้ว่าการปรับตัวลงของราคาหุ้นในระดับปานกลางบ่งชี้ว่าตลาดยังรอหลักฐานที่ชัดเจนของการย้ายการใช้งานจาก Excel ไปสู่ Claude Sheets ในวงกว้าง ก่อนที่จะเกิดการเทขายขนานใหญ่
สำนักข่าวยังระบุด้วยว่า นับจากจุดต่ำสุดวันที่ 10 เมษายน กองทุน ETF กลุ่มซอฟต์แวร์ปรับตัวขึ้นมาแล้ว 34% หลังจากการเทขายในฤดูใบไม้ผลิที่ถูกจุดประกายจากการถกเถียงเกี่ยวกับเครื่องมือ AI ของ Anthropic ขณะเดียวกันรายได้จาก Microsoft 365 ในไตรมาสที่ผ่านมาเติบโต 17% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 27.8 พันล้านดอลลาร์ โดย Microsoft ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น
มีเหตุการณ์ระหว่างวันน่าสนใจเกิดขึ้น: ก่อนการร่วงลงของราคาหุ้นระหว่างวัน Microsoft เคยแซง Nvidia ขึ้นไปเป็นบริษัทที่มีมูลค่าตลาดมากที่สุดเป็นอันดับสองของโลกช่วงสั้น ๆ แต่หลังการย่อตัว Nvidia ก็กลับมายึดตำแหน่งดังกล่าวคืนได้
เดิมพันใหญ่ใน AI: ทำไม AMD ถึงยอมจ่ายเงินหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้น Anthropic
ความสนใจแบบสาย Venture ในด้าน AI กำลังร้อนแรงขึ้นเรื่อย ๆ: Advanced Micro Devices (AMD) ได้ตกลงเข้าซื้อหุ้น Anthropic มูลค่าประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ผ่านการจัดสรรหุ้นแบบเฉพาะเจาะจง (private placement) ซึ่งจะเกิดขึ้นควบคู่ไปกับการทำ IPO ตามเอกสารแบบแก้ไข S-1/A ที่ยื่นเมื่อวันอังคารที่ 10 พฤศจิกายน
จากเอกสารดังกล่าวระบุว่า AMD เป็นผู้ลงทุนรายใหญ่เป็นอันดับสามในรอบระดมทุนแบบ private มูลค่า 26 พันล้านดอลลาร์ รองจาก Google และ Nvidia ที่แต่ละรายมีแผนจะลงทุนราว 10 พันล้านดอลลาร์ จุดที่ควรเน้นคือ ดีลนี้ไม่ใช่โครงการใหม่ แต่เป็นการดำเนินการตามข้อตกลงเดิมระหว่าง AMD กับ Anthropic
ก่อนหน้านี้ผู้ผลิตชิปได้ให้คำมั่นว่าจะซื้อหุ้น Anthropic สูงสุดไม่เกิน 5 พันล้านดอลลาร์ โดยมีเงื่อนไขว่าจะต้องบรรลุหมุดหมายด้านซัพพลายและการผสานรวมโปรเซสเซอร์ตามที่ตกลงกันไว้เสียก่อน ส่วนที่เหลืออีก 2.5 พันล้านดอลลาร์ยังคงขึ้นอยู่กับการบรรลุเงื่อนไขเหล่านั้น ตามรายงานของ Economic Times
เอกสารแบบแก้ไขยังระบุชื่อบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีรายอื่น ๆ ที่เข้าร่วมลงทุนใน private placement ครั้งนี้ นอกเหนือจาก Google, Nvidia และ AMD แล้ว Broadcom, Micron และ Microsoft ต่างคาดว่าจะลงทุนรายละประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ TSMC จะเข้าร่วมด้วยมูลค่าราว 500 ล้านดอลลาร์
รายละเอียดที่น่าสนใจคือ หุ้น Class N ที่ถูกซื้อในรอบนี้ไม่มีสิทธิออกเสียงใด ๆ และตามข้อมูลในแบบ S-1/A ดูเหมือนว่าจะไม่ถูกผูกด้วยข้อจำกัดการขาย (lock-up) แบบมาตรฐานหลังการทำ IPO
ภายใต้เอกสารดังกล่าว หุ้นประมาณ 33.8 ล้านหุ้นที่ AMD จะได้รับที่ราคาเฉลี่ย 74 ดอลลาร์ “จะครอบคลุมภาระผูกพันบางส่วนในการซื้อหุ้นสามัญ Class N ของเรา ภายใต้ข้อตกลงการจัดหาครุภัณฑ์”
ตัวการทำ IPO ของ Anthropic เองก็น่าทึ่งอย่างยิ่ง บริษัทเสนอขายหุ้นสามัญ Class A จำนวน 825 ล้านหุ้น ในช่วงราคา 70–78 ดอลลาร์ต่อหุ้น และคาดว่าจะระดมทุนได้สูงสุด 64.4 พันล้านดอลลาร์จากการเสนอขายต่อประชาชนครั้งนี้ หากรวมการซื้อขายในตลาดเอกชนด้วย ยอดรวมอาจแตะ 90.4 พันล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ Fox Business โดย Anthropic มีแผนจะนำหุ้นเข้าจดทะเบียนในตลาด Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ย่อ ANT
เอกสารแบบยื่นแสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ที่รวดเร็ว: รายได้ของ Anthropic ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 อยู่ที่ 33.2 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 2.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนหน้า — การพุ่งขึ้นดังกล่าวช่วยอธิบายกระแสความสนใจอย่างล้นหลามจากนักลงทุนได้เป็นอย่างดี
หุ้นและตราสารที่กล่าวถึงข้างต้นเป็นที่จับตามองของผู้เล่นรายใหญ่ในตลาดอยู่แล้ว และมีให้เทรดบนแพลตฟอร์มการซื้อขายสมัยใหม่ คุณสามารถเทรดตราสารเหล่านี้และตราสารยอดนิยมอื่น ๆ บน InstaForex ได้ หากต้องการติดตามราคาและทำการเทรด เพียงเปิดบัญชี InstaForex และดาวน์โหลดแอปบนมือถือของบริษัท
