ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายระยะสั้นที่สำคัญ 25 จุดฐาน สู่ระดับ 1.25% ในการประชุมเดือนกันยายน ด้วยมติ 7 ต่อ 2 เสียง การดำเนินการครั้งนี้ซึ่งตลาดคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 1995 และนับเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกในรอบสามเดือน สะท้อนให้เห็นถึงการเดินหน้าปรับเปลี่ยนทิศทางจากยุคอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นประวัติการณ์ที่ดำเนินมานานหลายทศวรรษ
กรรมการคณะนโยบาย Asada Toichiro และ Sato Ayano ไม่เห็นด้วยกับมติดังกล่าว ธนาคารกลางระบุว่าแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ โดยเฉพาะปัจจัยจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น เป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ต้องปรับขึ้นดอกเบี้ย ผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณว่ามีแนวโน้มจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่อไป และปรับระดับความผ่อนคลายทางการเงินให้สอดคล้องกับพัฒนาการด้านกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ระดับราคา และภาวะการเงิน โดยจะพิจารณาอย่างรอบคอบถึงจังหวะเวลาและความเร็วที่เหมาะสมของการดำเนินการเพิ่มเติมใดๆ
คณะกรรมการยังชี้ให้เห็นด้วยว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (core CPI) ปรับตัวเพิ่มขึ้นในระดับปานกลาง เนื่องจากราคาสินค้าและบริการระหว่างธุรกิจที่สูงขึ้นเริ่มส่งผ่านมาสู่ราคาผู้บริโภค ขณะเดียวกัน ภาคธุรกิจได้ส่งผ่านต้นทุนแรงงานที่เพิ่มขึ้นไปยังราคาขายของตน นอกจากนี้ ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังย้ำว่าจะติดตามอย่างใกล้ชิดถึงผลกระทบทางเศรษฐกิจจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง
