На тлі швидкої хвилі роздрібного та інституційного впровадження цифрового активу біткоїн (BTC) перебуває на шляху до досягнення або навіть перевищення ринкової капіталізації золота.
Коли цифрова валюта оцінювалася майже в 100 доларів, первісна мета полягала у досягненні біткоїном приблизно 10% ринкової капіталізації золота.
За поточними оцінками, загальна ринкова капіталізація золота становить приблизно 10,7 трильйона доларів. Біткоїн, навпаки, має загальну ринкову вартість 1,1 трильйона доларів
Схоже, що в битві за «валюту-притулок» біткоїн затьмарює золото. Відповідно, біткоїн поступово стає перешкодою для зростання золота.
Крипто-кредитні фірми, включаючи Genesis і BlockFi, знижують відсоткові ставки, які вони платять по великомасштабних депозитах в біткоїнах, потенційно говорячи про закінчення прославлених рівнів від 4% до 6%, які виступали основним продуктом прибуткового ринку.
За словами керівників галузі, через зниження відсоткових ставок на криптовалюту скорочується попит з боку великих трейдерів на запозичення біткоїнів для легких можливостей отримання прибутку.
Просто існує занадто багато біткоїнів у пошуках прибутковості в порівнянні з інституційним попитом. Таким чином, біткоїн-кредитори захищають свою маржу, знижуючи ставки по депозитах.
Починаючи з четверга Genesis Global Trading, основний брокер цифрової валюти з повним спектром послуг, планує рефінансувати ставки за депозитами в біткоїнах для інституційних кредиторів і партнерів по депозитних платформах в діапазоні від 2% до 3,5%. Про це сказав директор з кредитування Genesis Меттью Балленсвейг. Genesis належить Digital Currency Group, якій також належить CoinDesk.
Минулого тижня компанія BlockFi, що займається криптовалютою, знизила ставки з 3% до 2% річної відсоткової прибутковості (APY) для рахунків від 1 до 20 BTC. Фірма також запровадила новий рівень для рахунків з 20 BTC і вище, сплачуючи всього 0,5%.
На думку аналітиків і керівників галузі, ключовим чинником, який веде до зниження інституційного запозичення біткоїнів, є звичайний перехід до знижки від так званої «премії у відтінках сірого».
Це стосується різниці між ціною біткоїна на спотових ринках криптовалюти та ціною BTC за вартістю чистих активів (NAV) в Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Grayscale – ще одна дочірня компанія CoinDesk.
Коли траст Grayscale торгувався з премією до NAV, хедж-фонди та інші інвестори могли брати біткоїни й передавати їх трасту в обмін на акції GBTC. Після шестимісячного закриття акції можна було продати на вторинному ринку роздрібним інвесторам, як правило, з премією. Потім виручка була використана для сплати кредитору позикових BTC з прибутком.
Але, виходячи з поточної знижки GBTC, у великих трейдерів більше немає стимулу брати BTC в борг.
Враховуючи дислокацію галузі, деякі крипто-кредитори бачать можливість забрати свою частку ринку.
