У п'ятницю більш сильні, ніж очікувалося, дані щодо зайнятості у США спонукали трейдерів знову переглянути свої очікування щодо більш раннього початку серії підвищення відсоткових ставок Федеральною резервною системою США. Це пов'язане з тим, що зростання прибутковості американських облігацій нікуди не поділося після нещодавніх заяв представників ФРС, а лише зупинилося у своїх локальних максимумах. Привабливість американських паперів може лише розігріти апетити інвесторів з ринків, що зміцнить позиції американського долара, адже попит на активи країн значно знизився в кінці березня цього року. Згідно з даними EPFR Global, обсяг нових коштів до фондів акцій цих країн впав до менш ніж третини рівня лютого, а фонди облігацій і зовсім завершили перший квартал з дуже великим відтоком. У Morgan Stanley підтвердили свій ведмежий прогноз стосовно валют країн з ринком, що формується. «Повільні темпи розгортання вакцинації в багатьох країнах, що розвиваються, можуть призвести до того, що зростання їхнього ВВП буде істотно відставати від США», – сказано в заяві. У Citigroup Inc. також прогнозують більш активне зростання американської економіки порівняно з іншими країнами та стійке зміцнення курсу долара США.
Поки католики відзначають великодні свята й багато ринків поставлені на паузу, саме час сказати пару слів про весняну зустріч Міжнародного валютного фонду та Світового банку, які відбудуться цього тижня. Старт вже сьогодні. Очікується, що МВФ оприлюднить оновлений прогноз розвитку світової економіки. Зовсім нещодавно керівний директор Кристаліна Георгієва натякнула, що новий буде містити перегляд січневого прогнозу зростання світової економіки, коли показник був на позначці в 5,5%. Окрім економічного звіту, що заслуговує на велику увагу, увага буде зосереджена на зустрічі міністрів фінансів G20, яка відбудеться вже цієї середи. На ній представники різних країн ухвалять рішення про продовження «Ініціативи з припинення обслуговування боргу», термін дії якої закінчується у червні цього року. Згідно з даними Світового банку, з моменту початку реалізації цієї програми у травні минулого року було вивільнено додаткові 5 мільярдів доларів, що дозволило серйозно полегшити борговий тягар країн з низькими доходами.
Нагадаю, що у МВФ планують вивільнити додаткові резерви на суму в 650 мільярдів доларів, більше відомі як спеціальні права запозичення. Ще минулого місяця Георгієва заявила про широку підтримку цієї ідеї членами МВФ. Новий план дозволить надати підтримку бідним країнам, які найбільше постраждали від пандемії коронавірусу. Міністр фінансів США Джанет Йеллен минулого тижня повідомила Конгресу США, що адміністрація президента Джо Байдена має намір підтримати цю ідею.
Поки американська економіка впевнено пришвидшується, європейські країни продовжують боротьбу з коронавірусом, що призводить до чергових економічних локдаунів, хоч і не таким великих, як було під час першої та другої хвилі. Минулого тижня ця проблема торкнулася й Франції. Згідно з даними, цього року економіка Франції відновиться менше, ніж очікувалося раніше. Це викликане черговим чотиритижневим загальнонаціональним блокуванням, яке спрямоване на зупинку зростання кількості випадків зараження коронавірусом. Міністр фінансів Франції Бруно Ле Мер переглянув прогноз зростання ВВП країни на 2021 рік з 6% до 5% після скорочення на 8,1% минулого року. «Закриття навчальних закладів і 150 000 магазинів було необхідне для уповільнення поширення вірусу, що звичайно вчинить істотний тиск на французьку економіку», – сказав Ле Мер газеті Le Journal du Dimanche у своєму інтерв'ю, яке було опубліковане вчора.
Нагадаю, що президент Еммануель Макрон спробував уникнути третього загальнонаціонального блокування, щоб захистити економіку, але минулого тижня був змушений оголосити про більш жорсткі обмеження по всій країні. Нові штами коронавірусу прискорили поширення вірусу попри вакцинацію, яка проводиться по всій країні. Карантинні заходи почали діяти з суботи, після того, як було зареєстровано понад 200 000 нових випадків коронавірусу. Крім закриття магазинів, школи будуть закриті протягом трьох тижнів, зі святковим періодом включно.
На додаток до цієї теми треба відзначити винахідливість влади. Головний стадіон французького міста Ліон та багато інших спортивних споруд, починаючи від іподромів і закінчуючи велодромами були відкриті в якості центрів масової вакцинації під час великодніх свят, які наразі ще тривають.Згідно з даними, тисячі людей провели святкові дні, шикуючись у чергу для того, щоб зробити щеплення від коронавірусу. В Іспанії також скористалися цим моментом, проте не всі міста підтримали ініціативу. Наприклад, у неділю в Барселоні та інших точках країни можна було зробити щеплення від коронавірусу, тоді як влада Мадриду зупинила вакцинацію в місцевих медичних центрах, щоб дати персоналу перерву на відпочинок.
А зараз давайте трохи поговоримо про п'ятничні фундаментальні дані щодо ринку праці, які так втішили багатьох інвесторів. У звіті Міністерства праці США зазначено: кількість зайнятих у несільськогосподарському секторі в березні цього року зросла на 916 000 робочих місць, після зростання на 468 000 в лютому. Економісти очікували показник на рівні 647 000 робочих місць. Більш значне, ніж очікувалося, зростання зайнятості було безпосередньо пов'язане зі збільшенням цього показника в усіх секторах економіки, при цьому зайнятість у сфері дозвілля та гостинності знову стала лідером зростання. Так, зайнятість у сфері дозвілля та гостинності зросла на 280 000 робочих місць у березні після збільшення на 384 000 робочих місць у лютому. У звіті також відзначено значне зростання зайнятості в державному секторі. Зайнятість у будівництві відновилася на 110 000 робочих місць у березні.
Більш значне, ніж очікувалося, зростання кількості робочих місць призвело до зниження рівня безробіття, який впав до 6,0% в березні з 6,2% в лютому, що повністю співпало з прогнозами економістів. Тим часом, у звіті зазначено, що середня погодинна заробітна плата співробітників знизилася на 0,04 долара, або 0,1%, до 29,96 долара. Річне зростання заробітної плати сповільнилося до 4,2% у березні з 5,2% у лютому. Проте враховуючи, які заходи підтримки надає уряд США населенню, цей показник не дуже турбує інвесторів.
Стосовно технічної картини пари EURUSD, низька волатильність зберігатиметься й сьогодні, оскільки католики відзначають Великодній понеділок і багато ринків закрито. У зв'язку з цим і обсяг торгів обіцяє бути вкрай низьким. Проблеми у покупців можуть початися в районі великого опору біля основи 18-ої фігури, прорив якого призведе до більшої висхідної корекції в район максимумів 1.1840 і 1.1890. Говорити про відновлення тиску на ризикові активи можна буде після того, як ведмеді все ж досягнуть прориву підтримки 1.1750, що призведе до швидкого руху євро вниз в район 1.1710.
Стосовно технічної картини пари GBPUSD, поки торгівля ведеться вище підтримки 1.3800, покупцям немає про що турбуватися. Якби бики підтвердять сьогодні свою присутність на цьому рівні, не виключено, що ми побачимо повторну спробу прориву максимуму в районі 1.3850, що лише зміцнить позиції британця й відкриє пряму дорогу в район 1.3915 і 1.4000. Якщо ведмеді все ж продавлять основу 38-ої фігури, то скоріше за все тиск на пару посилиться й ми побачимо тести мінімумів 1.3760 і 1.3710.
