Безглузда інвестиційна реальність сьогоднішнього дня полягає в тому, що ознаки зростаючої інфляції призводять до падіння ціни на золото – кращий у світі засіб захисту від інфляції за тисячі років.
Номінальні ставки зростають у відповідь на очікування більш високої інфляції швидше, ніж ІСЦ. Будь-хто може поглянути на свій бюджет за минулі роки й побачити, що офіційний ІСЦ – нісенітниця, але це число, яке використовують політики, підприємства та більшість інвесторів.
Різниця між номінальними ставками та ІСЦ робить реальні ставки менш негативними, що і знижує ціни на золото.
У цю епоху банківських систем з частковим резервуванням і масового державного втручання в економіку (за допомогою фіскальної, а також грошово-кредитної політики та регулювання) інфляція, з якою ми стикаємося, є більш складною, ніж просто грошова маса.
Це велика тема, але швидкість обігу грошей є ключовою змінною. Якщо швидкість обігу грошей падає швидше за їхнє друкування, то настає дефляція.
Це дуже важливо на даний момент тому, що банки наповнили ліквідністю.
Те, що золото зараз має бути вище за ціною, ніж є, не скасовує того факту, що зростання золота не зупинили штучно.
Якщо маніпуляції є основним чинником, що впливає на ціни золота й срібла, розумним рішенням для інвесторів і спекулянтів було б повністю відмовитися від цих активів. І переходити в інші.
Друкування грошей має значення, і воно було надлишковим навіть після 2008 року. Дехто стверджує, що США друкують гроші як божевільні з часів GFC, не створюючи високої інфляції, і тому зараз можуть друкувати, скільки захочуть. Це ігнорує той факт, що було надруковано за останній рік – є значним проривом порівняно з попереднім друкуванням грошей. В даних немає подібної події. Твердження про те, що поточне друкування грошей не має значення, не засновані на даних.
Крім того, на швидкість обігу грошей впливають не тільки банки. Реакцією багатьох людей та домогосподарств на ситуацію з COVID-19 була економія грошей. Це короткострокова дефляція, оскільки знижує швидкість обігу грошей. То що ж відбувається, коли все змінюється у зворотному напрямку? Ми вже бачили зниження норми заощаджень у США після першого та другого сплесків COVID-19 у США.
Норма заощаджень зараз знову знижується, але залишається значно вищою за довгострокові середні показники. Це дає підстави очікувати стрімкого зростання витрат, як тільки споживачі вирішать, що це можливо.
