Європейська валюта нічого не продемонструвала під час американської сесії в другій половині дня у вівторок 10 травня, так і залишившись в бічному каналі. Британський фунт був більш цікавий трейдерам, що дозволило прорватися вище 41-ї фігури та домогтися оновлення чергових локальних максимумів. Перш ніж ми поговоримо про технічну картину, хочеться сказати пару слів про європейську інфляцію.
В останньому звіті, де зібрано зведення по європейських країнах, зафіксовано досить сильне зростання інфляції саме зі східного крила єврозони. Зараз мова піде зовсім не про найбільш «топові» країни єврозони, а навпаки про тих, хто знаходиться в тіні, але хто може надати хороший урок своїм сусідам. Згідно з даними, інфляція в Угорщині та Чехії у квітні цього року прискорилася набагато більше, ніж передбачалося. Це дві країни з населенням близько 10 мільйонів людей, які сильно постраждали від кризи Covid-19 з огляду кількості смертей на душу населення. Проте їм вдалося зберегти один з найнижчих рівнів безробіття в Європі, і тепер, коли настав час стимулюючих виплат і підтримки, споживчий попит напевно призведе до ще більш активного цінового тиску. Чеський національний банк минулого тижня підвищив свої прогнози щодо зростання цін і заявив, що зниження ризиків більш тривалого економічного спаду, викликаного пандемією, дозволить їм підвищити ставки, можливо, вже влітку цього року.
Тим часом інфляція в Угорщині була найвищою в Європі та найвищою з 2012 року. Але тут варто сказати про те, що базова інфляція, що виключає волатильні категорії й ціни на продукти харчування, у квітні зросла всього на 3%, що є найнижчим показником за два роки. Очікується, що у наступні три місяці в центральному банку цієї країни також будуть підвищені вісоткові ставки. Але тут не варто забувати й про те, що уряд планує розширити програму фіскального стимулювання до 2022 року, що викликає серйозні побоювання центрального банку, оскільки це може призвести до більш стрімкого й несподіваного зростання цін. А це більш ранній привід для підвищення ставок.
Зростання цінового тиску, на яке чекають усі, вже почалося, і центральним банкам варто більш уважно стежити за будь-якими змінами, які відбуваються в цьому компоненті, щоб не пропустити момент з підвищенням відсоткових ставок. Це ще раз доводить факт більш раннього внесення зміни до грошово-кредитної та стимулюючої політики Європейського центрального банку, що може надати підтримку євро в майбутньому.
Щодо технічної картини пари EURUSD, дуже багато буде залежати від того, як покупці проявлять себе на рівні 1.2150. Якщо їм вдасться повернути під контроль цей опір, напевно ми побачимо більший висхідний тренд пари в район максимумів 1.2180 і 1.2230. Якщо активних покупок на рівні 1.2150 зафіксовано не буде, краще дочекатися подальшої спадної корекції в район основи 21-ї фігури. Наступна велика підтримка передбачається в області 1.2060. Сьогодні виходить ряд важливих випереджаючих даних по індексу настроїв у діловому середовищі від інституту ZEW, який включає в себе Німеччину і єврозону. Гарні показники можуть привести до зміцнення ризикових активів.
GBP
Британський фунт продовжує своє стрімке зростання після результатів виборів у Шотландії, де зберіглася рівність, що заспокоїло інвесторів, які зараз перебувають в ейфорії від темпів відновлення британської економіки та зміцнення фунта. Проте завтрашні дані щодо величезного бюджетного дефіциту можуть вчинити негативний вплив на фунт, якщо прогнози підтвердяться. Зрозуміло, що бюджетна діра викликана заходами, спрямованими на порятунок країни від пандемії коронавірусу, але це не змінює ситуацію. Більш гострим моментом є дефіцит поточного рахунку, різниця між грошима, які надходять до Великобританії, і грошима, які йдуть з неї. Прогнозується, що розрив стане найбільшим з часів Другої світової війни, оскільки Британія стикається з низкою проблем після Brexit і водночас бореться за відновлення після пандемії, роблячи акцент саме на експорт.
Нові дані покажуть, наскільки іноземні інвестори готові продовжувати фінансувати витрати британського уряду. Найімовірніше, в звіті ми побачимо, що Великобританія стала в один ряд зі США, де спостерігається один з найбільших торгових дефіцитів за всю історію спостережень. Якщо відбудеться стрімкий стрибок торгового дефіциту, то інвестори можуть розраховувати на премію при інвестуванні в британські активи, що вочевидь не сподобається Банку Англії, який всіма силами намагається утримувати ставки на мінімальних рівнях.
Деякі економісти вважають, що довгострокові перспективи фунта на тлі зростання дефіциту бюджету й, можливо, ще одного референдуму про незалежність Шотландії досить обмежені, хоча цього року можна очікувати ще один стрибок пари GBPUSD вверх на тлі поліпшення економічних перспектив.
За даними податково-бюджетної служби Великобританії, дефіцит поточного рахунку, який також включає потоки інвестиційного доходу, може подвоїтися до 6,4% від ВВП. Негативний прогноз безпосередньо пов'язаний зі слабким експортом через Brexit, а також високим попитом на товари іноземного виробництва. Якщо дані виявляться гіршими за прогнози економістів – це викличе досить потужну спадну корекцію британського фунта.
Щодо поточної технічної картини пари GBPUSD, то захистивши велику підтримку біля основи 41-ї фігури, торговий інструмент має всі шанси на продовження зростання. Для цього бикам необхідно пробиратися вище рівня 1.4155, що відкриє пряму дорогу в район 1.4200 і 1.4240. Якщо ж ведмеді доб'ються повернення контролю над підтримкою 1.4100, то корекція фунта призведе до не менш важливих рівнів 1.4060 і 1.4015, звідки можна буде спостерігати за поверненням до ринку великих гравців.
