Економічна теорія стверджує, що, коли попит випереджає пропозицію, ціни зростають. Саме така ситуація складається на ринку нафти, що дозволило котируванням Brent і WTI додати 50% своєї вартості з жовтня. І це ще не межа. На думку МЕА, глобальний попит збільшиться на 5,4 млн б/с у 2021 і 3,1 млн б/с у 2022, що дозволить йому повністю відновитися до рівнів, що мали місце до того, як пандемія вразила світову економіку. Показник буде зростати до 2026, тим часом як з пропозицією є проблеми.
Американські компанії вкладають трильйони доларів у вітрові, сонячні та інші відновлювані джерела енергії, тим часом як витрати на геологорозвідку і видобуток чорного золота знижуються. Минулого року, за оцінками Wood Mackenzie, вони впали на $330 млн, і в 2021-2022 будуть збільшуватися дуже скромно. Схоже, Штати – більше не конкурент ОПЕК+, яка планує поступово нарощувати видобуток. Картель очікує, що в другій половині поточного року глобальний попит на нафту зросте на 5 млн б/с, так що на найближчій зустрічі альянсу 1 липня висока ймовірність подальшого збільшення виробництва в серпні і в наступних за ним місяцях. Проте це не лякає «биків» по Brent і WTI: тим часом як МЕА закликає видобувні компанії відкрити крани, такого роду рішення ОПЕК+ лише переконують, що з ринком все добре, він і досі знаходиться в їжакових рукавицях «биків».
Динаміка бурових установок у США і цін на нафту
Час від часу на ринку чорного золота виникають приводи для корекції у вигляді погіршення епідеміологічної ситуації, що загрожує прогнозованій динаміці попиту, або зняття американських санкцій з Ірану, що дозволяє говорити про зростання пропозиції, але все це – тимчасові фактори, які не в змозі призвести до перелому висхідного тренду по Brent і WTI. Так само, як і підвищення Управлінням енергетичної інформації прогнозу сланцевого видобутку в США у липні на 38 тис. б/с до 7,8 млн б/с. Все це не може змінити світогляд інвесторів, які всерйоз розраховують, що протягом тривалого періоду часу попит буде випереджати пропозицію. Чи не тому спекулянти зараз є найбільш оптимістично налаштованими щодо перспектив техаського сорту за останні 3 роки?
Разом з негативом на ринку нафти періодично виникає і короткостроковий позитив. Зокрема, інформація про те, що за оцінками найбільших китайських компаній, попит на бензин у травні був вище, ніж в аналогічному місяці 2019 на 5%, надала підтримку «бикам» по Brent і WTI. Втім, як і дані, що у США кількість пасажирів, які здійснюють авіаперельоти, вперше з початку пандемії перевищила позначку 2 млн на день.
Технічно північний похід Brent в напрямку таргетів на 224% по AB=CD і по патерну «Хвилі Вульфа», які відповідають позначкам $84,4 і $86,2 за барель, триває. Сформовані на прориві верхньої межі діапазону консолідації $62-70 або на оновленні березневого максимуму на $71,3 довгі позиції рекомендую утримувати і періодично нарощувати на відкатах.
Brent, денний графік
