Підсумки червневого засідання FOMC стали цебром холодної води не тільки для «биків» по GBPUSD, але і для всього фінансового ринку. Фондові індекси впали, прибутковість 10-річних скарбничих облігацій США злетіла найбільш швидкими темпами за три місяці, а фунт попав під роздачу зміцнілого американського долара після того, як термін першого підвищення ставки по федеральних фондах змістився з 2024 на 2023. Прогнози не виключають відразу двох актів монетарної рестрикції Федрезерву протягом найближчих 2,5 років.
Джером Пауелл і його колеги не стали закривати очі на бум економічного зростання і розгін CPI до 5%. Вони підвищили оцінки ВВП до 7% і базового індексу витрат на особисте споживання до 3% в 2021. При цьому ФРС продовжує стверджувати, що прискорення інфляції має тимчасовий характер – її прогноз по PCE на 2 022 передбачає уповільнення індикатора до 2,1%. Голова Центробанку зробив на цьому акцент на пресконференції, однак підкреслив, що чиновники відреагують відповідним чином, якщо ціни буду рости більш стійко.
Якщо і Федрезерв, і Банк Англії почнуть підвищувати ставки одночасно, то про яку перевагу стерлінга над доларом США може йти мова? Можливо, висхідний рух GBPUSD зайшло занадто далеко, і ФРС нагадала інвесторам про необхідність дотримуватися обережності. Закриття довгих позицій височіло в прорив нижньої межі торговельного діапазону 1,409-1,422 з подальшим піке до середини 39-й фігури.
Адже економіка Туманного Альбіону виглядає нітрохи не гірше американської. Якщо не краще. У травні британські компанії збільшили чисельність персоналу на 197 тис., що є новим рекордом, безробіття знизилося до 4,7%, зарплати росли найшвидшими темпами з 2007, інфляція в травні перевищила таргет Банку Англії в 2%. Ринок праці відновляється не повільніше економіки, частка вакцинованих в Туманному Альбіоні перевищила 52% в порівнянні з 48% в США і 32% в ЄС. Чому б фунту не зміцнюватися?
Динаміка інфляції в Британії
На мій погляд, головною причиною корекції GBPUSD є завищені очікування ринку з приводу пасивності ФРС. Напередодні червневої зустрічі FOMC було багато позицій, пов'язаних з тим, що Федрезерв проігнорує розгін інфляції та продовжить твердити мантру про тимчасовий характер прискорення споживчих цін. Неприємний сюрприз змусив продавців долара США згортати короткі позиції.
Слід зазначити, що зміна риторики Федрезерву – не єдина проблема «биків» по GBPUSD. ЄС погрожує Британії митами та квотами за повторні порушення умов угоди про Brexit в Північній Ірландії, в той час, як відкриття економіки Туманного Альбіону не 21 червня, як очікувалося раніше, а 19 липня зрушує терміни її повного відновлення після рецесії на більш пізній період.
Технічно, як і передбачалося, на денному графіку GBPUSD відпрацювала комбінація патернів «Три індіанці» і «Сплеск і полку». При цьому прорив підтримки на 1,4090 дозволив сформувати короткострокові лонги. Подивимося, чи вдасться «ведмедям» взяти штурмом півот-рівні на 1,3925 і 1,383. Якщо немає – почнемо формувати лонги на відбої.
GBPUSD, денний графік
