Долар продемонстрував найбільший денний приріст за останні сім сесій. Індекс американської валюти пішов вище 92,00 пункту, рухаючись в район максимумів минулого тижня 92,40. Якщо бичачий імпульс буде й далі набирати обертів, то наступною перешкодою стане позначка 92,50.
У більш широкій перспективі індекс долара збереже ведмежий тренд, принаймні поки буде торгуватися нижче 200-денної SMA (91,40).
Зараз картина складається на користь американської валюти. По-перше, подіяв захисний фактор валюти. Погіршення епідситуації в світі змусило інвесторів перенаправити інвестиції в захисну гавань, якою виступають долар, ієна та швейцарський франк.
Індонезія бореться з рекордною кількістю випадків зараження найбільш небезпечного штаму Дельта. Малайзія має намір продовжити карантин, а Таїланд оголосив про нові обмеження. Іспанія і Португалія, як стало відомо, вирішили вводити обмеження для нещеплених туристів.
Складно сказати, наскільки сильним виявиться цей фактор. Ринки загалом адаптувалися до нових вірусних реалій, навряд чи такі новини зможуть вибити їх з колії надовго. Тим часом короткострокову втрату апетиту до ризику все ж варто враховувати. Ніхто не знає, що стоїть за індійським штамом і до яких наслідків він може привести.
По-друге, долар може дорожчати до кошика конкурентів і напередодні публікації важливого показника з ринку праці США. Пейролли завжди викликають емоції у гравців, і поточні публікації в п'ятницю не виняток. За даними Bloomberg, в червні очікується приріст кількості місць у несільськогосподарському секторі на 700 тис. в порівнянні з травневими 559 тис. Це може стати найсильнішим показником з березня. Зниження рівня безробіття прогнозується до 5,6% з 5,8% у травні. До пандемії цей показник був на 50-річному рівні 3,5%. Таким чином, США поступово наближаються до мети.
На червневому засіданні було сказано, що регулятор продовжить дотримуватися поточних параметрів монетарної політики, поки не будуть досягнуті цільові рівні з інфляції та зайнятості. Проте долар помітно зміцнився з того часу. Можливо, це пов'язано з тим, що гравці все ж відчули яструбині настрої в ЦБ. Позицію ФРС навряд чи можна назвати єдиною: одні чекають підвищення ставок до кінця 2023 року, інші – ставлять в прогнози 2022 рік. У будь-якому разі це раніше заявленого спочатку часу. Якщо очікування перемістилися на більш ранній термін один раз, то можуть переміститися і ще.
Хоча Джером Пауелл у властивій йому манері минулого тижня заспокоював ринки, відводячи їх від думки про майбутнє посилення політики, наявні макродані зі США не можуть сприяти зростанню оптимістичних настроїв щодо долара.
У вівторок було опубліковано чергову порцію позитиву. Індекс споживчих настроїв, згідно з очікуваннями ринку, мав зрости до 119 пунктів – найвищого рівня з лютого 2020 року. В реальності ж приріст показника виявився ще сильнішим, він досяг позначки 127 пунктів.
Споживча довіра підскочила, оскільки зростаючий оптимізм на ринку праці на тлі відновлення економіки компенсував побоювання з приводу більш високої інфляції. Схоже, споживачі, як і деякі інвестори, почали прислухатися до слів Пауелла про тимчасовий характер інфляції.
Сьогоднішнє опитування Conference Board також вказало на посилення бажання американців до покупок таких товарів, як автомобілі та побутова техніка. Це свідчить про наближення серйозного імпульсу економіки до кінця третього кварталу.
Ще однією, третьою, причиною для зростання американської валюти може виступати схвалений минулого тижня Конгресом новий план з модернізації інфраструктури в країні від Джо Байдена. На його реалізацію, як очікується, буде потрібно майже 600 млрд доларів нових витрат.
На боці грінбека потоки кінця місяця. Це теж може підтримати валюту, хоча і ненадовго.
Долар може виграти унаслідок контрасту монетарних політик ЄЦБ і ФРС. Крістін Лагард – природжений «голуб», тим часом як в «пісні» Джерома Пауелла проскакують «яструбині» нотки.
Експерти вважають, що ФРС наближається до того моменту, коли почне скорочувати програму кількісного пом'якшення. Хоча керівництво регулятора не втомлюється повторювати, що інфляція – це тимчасове явище, в результаті країні доведеться зіткнутися з більш високим і постійним тиском на заробітну плату. Таким чином «яструбиний» ухил, що з'явився на червневому засіданні, збережеться на всіх зустрічах третього кварталу.
ЄЦБ же «здебільшого стикається з тимчасовими інфляційними ефектами і тому може дозволити собі друкувати гроші довше, ніж Федеральна резервна система», – коментують аналітики. Це призведе до зниження пари EUR/USD, яка, за даними Nordea, буде ще більше слабшати в другому півріччі.
Євро зараз виглядає вразливим до поширення нового варіанту вірусу. Оскільки індійський штам поширюється регіоном, євро може протестувати нові мінімуми.
Ведмеді домінують на ринку, пара EUR/USD не може відновитися над 50-SMA. Ціна торгується також нижче 100-і 200-SMA. Підтримка розташовується на 1,1900 і 1,1850, опір – на 1,1950, 1,1975, 1,2015.
І все ж, говорячи про причини зростання долара, найбільший ухил ринку йде в бік пейроллів. Чи знайде грінбек підстави для продовження висхідної динаміки, залежить від п'ятничних даних щодо зайнятості за червень. Якщо ні, то по долару може початися штиль тривалістю в кілька тижнів.
