Згідно з даними від 13 липня, рівень інфляції у Сполучених Штатах досяг 5,4%, який востаннє відзначався в країні у кризовому 2008 році. Але ФРС вперто наполягає на тому, що такий високий показник не триватиме довго, адже настане час і друкувати гроші в таких величезних обсягах вже не будуть, відсоткові ставки рано чи пізно піднімуть. І перше їх підвищення, на думку більшості аналітиків, відбудеться в грудні наступного року. Проте, однозначних прогнозів робити все ж не варто, будь-які припущення можуть не виправдатися, тим паче що посилювати грошово-кредитну політику – не таке вже легке заняття. Згадати хоча б далекий 2008 рік, коли світова економіка перебувала в стадії рецесії, хоча і не настільки істотною, як сьогодні. Тоді першого підвищення відсоткових ставок дочекалися лише через шість років! Сьогодні ж прогнози зводяться до того, що посилення ГКП відбуватиметься у 2023 році, тобто всього через три роки після початку пом'якшення.
Економіка у Сполучених Штатах хоч і відновлює втрати, яких зазнала за період карантинних обмежень, а ринок вочевидь відроджується, все ж не можна заперечувати той факт, що вона, як і раніше, ще занадто слабка. Слабкість ця відбивається і на американській валюті, і на прибутковості держоблігацій. Сподіватися на те, що такий стан речей кардинально змінитися протягом найближчих місяців, буде вкрай наївно. Імпортні товари в Штатах подорожчали на 11,3%, тому ціни на споживчі товари також обіцяють зрости. Не дарма ж ходять чутки, що реальний показник інфляції в країні в рази вищий за офіційні цифри.
Американська валюта страждає не тільки від нестійкої економіки, але й від надлишку грошей в системі. Друкарський верстат, що випускає незліченну кількість валюти, в результаті її просто знецінює. А через те, що інвестори не готові вкладатися в бонди, які не здатні покрити й половину інфляції, нелегкі часи спостерігаються і у прибутковості держоблігацій. Як і з доларом США, знецінення відтепер непопулярних паперів здебільшого формується внаслідок того, що їх і досі продовжують випускати.
У світлі подібних подій ризикові активи виходять на перший план, оскільки у вкладників просто немає інших варіантів для інвестування. У пошуках вигідних інвестицій зараз багато хто звернувся до фондових ринків, тому можна очікувати нових вершин від основних індексів, які навіть за найскромнішими оцінками протягом найближчих місяців обіцяють піднятися на 12-15%. Очевидно, що лідерами поки виступають технологічний і біотехнологічний сектори, чимало грошей надходить і в сферу нерухомості. Небувалих розмірів досягли також і венчурні інвестиції. Цікаво буде поспостерігати, яким чином центробанки зупинятимуть цю хвилю, не обваливши при цьому ринки.
На тлі зростаючих цін стає цілком очевидним відновлення вартості золота, яке завжди було активом, що захищає вкладника від інфляції. Не можна не відзначити й нафту, яка також впевнено зростає у вартості. Як бачимо, у міру відновлення економіки попит на сировинні товари помітно зростає, а ось долар плавно знецінюється.
Зі зрозумілих причин інвестори бажають позбутися валюти, яка втрачає ціну, і скуповують все, що обіцяє покрити інфляційні витрати. І до цих активів ніяк не належать держоблігації, тому їх намагаються переважно просто обходити стороною. Тому наразі ми спостерігаємо наступне: долар вкрай нестійкий, прибутковість облігацій знижується, а ось фондові ринки, сировинні товари, навіть китайські акції впевнено зростають в ціні. Ринки перебувають у владі інфляції, тренд задає бажання інвесторів скоріше вкласти свої кошти, щоб убезпечити себе від значних втрат.
