Ключові індекси фондового ринку США – DOW Jones, NASDAQ і S&P 500 – закрили п'ятницю черговим падінням. Насправді 24 лютого спостерігалися справді божевільні торги, коли всі три індекси відкрилися з величезним гепом вниз, але протягом дня дуже сильно зросли. Нагадаємо, що 24 лютого – день початку військового конфлікту між Україною та Росією. Після цього, протягом ще декількох днів фондові індекси насилу, але зростали, а зараз, схоже, починається новий виток падіння. Нагадаємо, що корекція на фондовому ринку США почалася ще кілька місяців тому, коли стало цілком зрозуміло, що ФРС починає цілу програму з посилення монетарної політики, яка передбачає повне згортання програми QE та підвищення ключової ставки мінімум 5 разів у 2022 році. Крім цього, Федрезерв планує почати розвантажувати свій баланс, який роздувся за останні роки до 9 трильйонів доларів. Отже, як і припускала більшість експертів, фондовий ринок почав відчувати на собі тиск через прийдешнє потужне посилення монетарної політики.
Однак в кінці лютого сталося і те, чого не можна було передбачити ще місяць тому. Між Україною та РФ почалася повномасштабна війна. У перші її дні, як вже було сказано, фондові індекси навіть росли, що пояснюється втечею інвесторів з російського фондового ринку. Звісно, що частина капіталів, виведених з акцій російських компаній, перетекла на американський ринок. Така сама картина спостерігалася й по біткоїну, наприклад. Однак зараз, коли всі, хто мав можливість розпродати російські акції, вже зробили це, ринок починає реагувати так, як йому й належить. А саме втечею з ризикових активів.
Нагадаємо, що війна, та ще й в центрі Європи, та ще й на величезній території – це дуже небезпечно і для економіки, і для бізнесу, і для країн, що ведуть цю війну, і, звісно, для інвесторів. Тому в таких ситуаціях нерідко починається втеча капіталів з ризикових активів. Простіше кажучи, ті, хто володіє акціями, які можуть сильно постраждати через війну або санкції, починають розпродавати їх і переводити гроші у найбільш ліквідні інструменти. Нерідко – просто в фіат. Саме тому ми спостерігаємо сильне зростання долара протягом останніх тижнів, оскільки саме долар залишається світовою резервною валютою. Тому ми вважаємо, що поки конфлікт триватиме, долар США буде зростати, а криптовалюта й фондові ринки тією чи іншою мірою падати. Поки що ми навіть не дійшли до того моменту, коли ФРС вперше за останні три роки підвищить ставку. Що ж буде, коли це станеться, якщо вже зараз індекс NASDAQ втратив майже 20%?
