На завершення робочого тижня грінбек трохи послабив хватку.
Доларові бики, схоже, вирішили взяти паузу після недавніх покупок. Індекс USD, який вчора вкотре натрапив на бар'єр в області 99,00, перейшов на негативну територію, тестуючи підтримку на 98,50.
Трейдери трохи «відпустили» ситуацію навколо конфлікту в Україні та сфокусували свою увагу на ризикових активах, таких як євро. На цьому тлі пара EUR/USD дещо стабілізувалася.
Явний прорив вгору тижневого симетричного трикутника вселяє надію у покупців пари, проте попередня лінія підтримки від 07 березня, близька до 1,1075, кидає виклик висхідному імпульсу.
Тим часом відкатні рухи залишаються невловимими поза заявленою лінією підтримки трикутника, близько 1,0960.
За словами фахівців JMP Securities, багато що сталося за короткий проміжок часу, і учасники ринку намагаються розібратися в цих подіях.
Очевидно, що «європеєць» все ще зазнає труднощів із зростанням, тоді як його візаві – захисна американська валюта – утримується на плаву за рахунок геополітичного фону, який, як і раніше, залишає бажати кращого.
З моменту початку російсько-українського конфлікту долар США подорожчав більш ніж на 2% до своїх основних конкурентів.
"Грінбек, як і раніше, сильний і, ймовірно, зміцниться, якщо напруженість продовжить зростати", - вважають у Mobius Capital Partners.
При цьому деякі експерти вказують на те, що спроби Вашингтона використати долар як зброю загрожують його пануванню на міжнародній арені, підривають довіру до USD як основної резервної валюти та прискорюють перехід до альтернатив.
Криптовалюти отримують шанс
Місяць, що пройшов з початку найбільшої геополітичної катастрофи на території Європи, різко змінив ставлення до багатьох речей, каже CEO BlackRock Ларрі Фінк.
Він вважає, що військові дії в Україні та санкції Заходу проти Росії збільшать популярність криптовалют.
Наразі переважна більшість країн світу використовують долар США для міжнародних фінансових транзакцій. Проте події в Україні змусять їх оцінити залежність своїх економік та фінансових потоків від іноземних валют, зазначає Л. Фінк.
«Консолідована позиція G7, Євросоюзу та Сполучених Штатів щодо санкцій щодо Росії, змусила країни задуматися про альтернативні джерела розрахунків та переказу коштів. Загроза відключення від SWIFT показує ненадійність будь-яких приватних рішень, а вторинність санкцій позбавляє сенсу створення платіжних платформ у міждержавних союзах», – сказав він.
Можливість продажу газу та нафти так званим «дружнім» країнам за біткоїни, крім національних валют, допустив у четвер голова комітету Держдуми РФ з енергетики Павло Завальний.
«Ми давно пропонуємо Китаю та Туреччині перейти на розрахунки у нацвалютах. Набір валют може бути різним. Якщо будуть біткоїни, у біткоїнах торгуватимемо», – заявив депутат.
Юань виходить із тіні
Зусилля влади Піднебесної щодо інтернаціоналізації національної валюти привертають дедалі більше уваги.
Раніше цього місяця на слуханнях у Банківському комітеті Сенату глава ФРС Джером Пауелл повідомив, що конфлікт в Україні може прискорити зусилля Пекіна з розробки альтернатив міжнародній платіжній інфраструктурі, в якій домінує долар.
Стратеги The Goldman Sachs прогнозують, що юань омине до 2030 року єну та фунт, ставши третьою за величиною резервною валютою у світі, а фахівці Morgan Stanley вважають, що на частку китайської валюти припадатиме до 10% світових валютних активів у найближче десятиліття.
Хоча юань може і не перевершити долар, він здатний стати іншим резервним активом, який згодом працюватиме пліч-о-пліч з USD, вважають в Invesco.
Після появи повідомлень про те, що Саудівська Аравія розглядає можливість використання юаня для розрахунків щодо нафтових угод з Китаєм, деякі експерти заговорили про послаблення гегемонії грінбеку на світовому сировинному ринку.
«Це буде справжній вибух. Тому такі прогнози у західних ЗМІ більше схожі на заздалегідь підготовлені сигнальні тести», – вважає Чжан Юйгуй із Шанхайського університету.
За його словами, цикл валюти країни, яка виступає як домінуюча міжнародна валюта, зазвичай становить близько 100 років.
«Якщо ця думка вірна, то з моменту створення Бреттон-Вудської системи в 1944 році для гегемоністського дивідендного циклу долара до його падіння залишилося зовсім небагато», – сказав Юйгуй.
Він вважає, що у середині ХХІ століття Сполучені Штати втратить статус найважливішої економіки світу, у результаті з'являться нові центри валютного панування. Нафтодоларова система або змінить структуру, або буде частково замінена, підсумував фахівець.
Наразі юань все ще здається другорядним на фінансових ринках, зазначають стратеги PineBridge Investments.
«У Китаю є економічна міць, яка відповідає старій гегемоністській могутності США, однак йому ще належить побудувати інфраструктуру, щоб стати фінансовим центром», – повідомили вони.
Цю думку поділяють аналітики Standard Bank.
"Проблема у випадку з Піднебесною полягає в тому, що цей контроль за капіталом, який допомагає захистити валюту і фінансову систему від примх політики ФРС і волатильності долара, не дозволяє юаню стати серйозним суперником долара", - заявили вони.
Щодо інших альтернатив, вони також мають недоліки. Зокрема, криптовалюти, вільні від фіатних кайданів, надто нові та нестабільні, щоб претендувати на глобальний статус.
Таким чином, долар США залишається світовою валютою з усіх боків, оскільки знайти гідну заміну – легше сказати, ніж зробити.
"Ми не на тому етапі, коли долару можна кинути виклик", - вважають у Brandywine.
За даними Банку міжнародних розрахунків, майже 90% угод на світовому валютному ринку проходять за участю USD.
На американську валюту також припадає близько 60% валютних резервів усіх центральних банків світу.
Євро є найбільш широко використовуваною валютою в резервах після долара США, але його репутація, як і раніше, страждає через те, що його майже «поховали» під час боргової кризи єврозони.
У п'ятницю грінбек корекційно знижується щодо «європейця» після тривалого зростання.
Упродовж тижня долар подорожчав до єдиної валюти на 0,4%.
Інвестори відігравали готовність ФРС діяти агресивніше у разі потреби та підвищувати ставку більш ніж на 25 базисних пунктів.
У понеділок голова американського ЦБ Джером Пауелл заявив, що регулятор повинен діяти оперативно, щоб знизити інфляцію, і що за необхідності він може підвищити відсоткові ставки більше, ніж зазвичай.
Потім був «парад» членів FOMC, які вийшли до трибуни, щоб повторити заклик їхнього шефа до негайних і при необхідності агресивних дій щодо зниження рівня інфляції, що втричі перевищує цільовий рівень у 2%.
Один з останніх виступив президент ФРБ Чикаго Чарльз Еванс, який підтвердив свій намір підтримати підвищення ставки на 0,5% у травні, хоча і з застереженням про необхідність бути обережними.
За його словами, такими темпами регулятор дійде до нейтрального рівня ставок до березня наступного року.
На сьогодні ймовірність підвищення ставки на 50 базисних пунктів на наступному засіданні ФРС становить вже 77% і, схоже, продовжить зростати, підтримуючи долар.
Тим часом представники ЄЦБ, які виступили цього тижня, на чолі з Крістін Лагард мало що зробили, щоб підтримати євро.
Член Керівної ради ЄБЦ Френк Елдерсон заявив у четвер, що останній аналіз підтверджує, що нинішні обставини є новими перешкодами для зростання економіки в єврозоні.
«Перспективи, які переважали до вступу російських військ до України, були досить сприятливими. Наша прихильність до середньострокової цінової стабільності непохитна. Ми готові скоригувати наші інструменти», – сказав він.
Інший член правління ЄЦБ Ізабель Шнабель заявила, що регулятор розгляне питання про продовження програми друку грошей після цього літа, якщо економіка єврозони впаде у глибоку рецесію через конфлікт в Україні.
«Центральний банк залишив двері відчиненими на випадок, якщо події зміняться на гірше для єврозони, яка сильно залежить від російського газу та іншої сировини. Якщо ми зараз впадемо у глибоку рецесію через українську кризу, нам доведеться переосмислити це. Інакше ми припинимо покупки облігацій у третьому кварталі, і як тільки ми це зробимо, ми зможемо підвищити ставки будь-коли залежно від того, як розвиватиметься інфляція», – сказала вона.
Окрім дій провідних Центробанків, у фокусі уваги цього тижня залишалися події на геополітичному фронті. Збереження напруги на міжнародній арені підтримувало попит на долар як актив-притулок.
