Тим часом як збройний конфлікт в Україні триває і, найімовірніше, ще далекий від свого апогею, нафта поводиться так, як ніби він вже закінчився. Котирування Brent майже повернулися до рівнів, що мали місце до введення російських військ на територію сусідньої держави, а спред між прилеглими терміновими контрактами по північноморському сорту впав до $0,16. Тиждень тому він становив $1,53. Охочих купувати чорне золото за поточним курсом все менше, а отже, відкат до висхідного тренду ризикує продовжитися.
В кінці лютого, коли почалися бойові дії у Східній Європі, інвестори турбувалися, що санкції приведуть до витіснення Росії з ринку, що відгукнеться стрімким скороченням пропозиції. В умовах відновлення світової економіки це мало призвести до стрімкого зростання цін. Спочатку все так і було. Brent злетіла до $130 за барель, проте небажання ЄС вводити заборону щодо постачань російської нафти, спалах COVID-19 в Китаї та розпродаж чорного золота зі стратегічних резервів Штатами та їхніми союзниками повернули ринок на вихідну позицію.
На думку ОПЕК, втрати пропозиції через бойкот нафти з РФ з боку покупців та західних санкцій можуть досягати 7 млн б/с. Перекрити цю цифру картель або хто-небудь інший не в змозі. При цьому аналіз Bloomberg по чорному золоту, що залишає термінали Росії на іноземних танкерах, показує, що після декількох тижнів зниження індикатор стабільно зростає. Навряд чи при такій його динаміці можна говорити про істотний дефіцит пропозиції.
Динаміка відвантаження російської нафти
Більш того, продаж запасів нафти з боку МЕА, до складу якого входять 31 держава, включаючи США, у розмірі 120 млн б/с збільшує пропозицію. Ця обставина на тлі наймасштабнішого спалаху COVID-19 з моменту початку пандемії в Китаї та відсутності ознак істотного скорочення російського експорту створює ідеальне середовище для атак «ведмедів» по Brent. Не дарма ж Саудівська Аравія та інші країни Близького Сходу скорочують надбавки для своїх клієнтів з Африки.
Покупці нафти стурбовані уповільненням європейської економіки на тлі подій в Україні, що також негативно відіб'ється на глобальному попиті. Крім того, їх хвилює зміцнення долара США через намір ФРС агресивно згорнути баланс. Йдеться про $2 млрд за два роки, що еквівалентно 3-4 підвищенням ставки по федеральних фондах по 25 б.п кожне. Brent котирується в американській валюті, тому зміцнення останньої, як правило, є негативним фактором для північноморського сорту.
«Бикам» допомагає інформація про повільне зняття локдаунів в Китаї, проте для відновлення висхідного тренду цього вкрай мало.
Технічно розворотний патерн 1-2-3 сигналізує про можливий злам «бичачої» тенденції. Тим паче що «ведмедям» вдалося прорвати трендову лінію. Повернення Brent вище неї з подальшим успішним штурмом комбінації ковзних середніх посилить ризики консолідації в діапазоні $98-116 за барель. Навпаки, відбій від опорів на $103,6 і $107 може стати приводом для продажів.
Brent, денний графік
