Якщо на початку збройного конфлікту в Україні ринок нафти був стурбований проблемами пропозиції через потенційне
витіснення Росії, то зараз ціни цілком і повністю залежать від попиту. Точніше, від його уповільнення у зв'язку з найсерйознішим спалахом COVID-19 в Китаї, посиленням грошово-кредитної політики ФРС та підвищеними ризиками рецесії в єврозоні. Піднебесна, Штати та ЄС є найбільшими споживачами чорного золота, тому наявні у них труднощі дозволяють «ведмедям» по Brent активно контратакувати. За оцінками Mizuho Securities, з моменту початку локдаунів в Шанхаї попит на нафту в Китаї впав на 1,2 млн б/с і ризикує знизитися ще більше, якщо блокування поширяться на 22 млн б/с. Влада має намір провести масове тестування в 11 з 16 районів міста, і чим більше буде виявлених інфекцій, тим вище шанси на нові локдауни та подальше уповільнення глобального попиту. Заходи, вжиті Народним банком Піднебесної, виглядають половинчастими. Поряд зі зниженням нормативів резервування для активів банків в іноземній валюті з 9% до 8% та обіцянками зробити все можливе, щоб підтримати економіку, PBoC по суті нічого не зробив. Інвестори ж розраховували на масштабні стимули. Не зрослося. І ця обставина дозволяє продавцям північноморського сорту тримати ситуацію під контролем.
Щодо витіснення з ринку чорного золота Росії, то поки цього не відбувається. Навпаки, морські перевезення на тижні до
22 квітня підскочили на 25%, до 4 млн б/с, причому п'ята частина танкерів не має конкретного пункту призначення. Передбачається, що більшість з них прямує в Азію.
Динаміка морських перевезень російської нафти
Заява уряду Лівії, що раніше закриті родовища можуть знову відкритися протягом декількох днів, ще більше розрядила ситуацію. З моменту початку політичних заворушень в цій країні щоденний видобуток впав з 1,3 млн б/с до 0,5 млн б/с.з урахуванням нарощування експорту чорного золота Росією, ситуація з пропозицією стабілізується, що призводить до скорочення спреду між ф'ючерсами з прилеглими термінами виконання до мінімального рівня з початку 2022. Ця обставина сприяє падінню цін на нафту.
Тиск на Brent вчинило зниження прогнозів по світовій економіці з боку Світового банку та МВФ. В останньому випадку йшлося про 0,8 п. п. з посиланням на спалах COVID-19 в Китаї та збройний конфлікт в Україні. Пандемія негативно впливає на Азію, бойові дії – на Європу. Не можна сказати, що не страждають Штати. Навпаки, агресивна монетарна рестрикція ФРС в кінцевому підсумку відгукнеться уповільненням економіки США.
Технічно на денному графіку Brent наявні патерни Сплеск і полку і Трикутник. Вихід котирувань північноморського сорту за межі діапазону консолідації $98,2-113,6 за барель загрожує розвитком корекції або відновленням висхідного тренду. Водночас висока ймовірність збереження торгового коридору. Тому, на мій погляд, тест підтримки на $98,2 з подальшим
закриттям вище неї може бути використаний для покупок.
Brent, денний графік