Біткоїн зробив потужний ривок і трансформувався у свідомості світових торгових ринків. Однак такі трансформації були помножені на нуль при затяжній корекції та геополітичній кризі. Ще кілька років тому провідні експерти, зокрема й JPMorgan, заявляли, що волатильність криптовалюти стримує збільшення капіталізації та обсягів торгів. За останні півтора року рівень мінливості Біткоїна значно знизився, але змін щодо криптовалюти не відбулося.
Насамперед це пов'язано з психологією інвесторів, які з побоюванням дивляться на Bitcoin в умовах масштабної економічної кризи. Це видно зі зростання кореляції криптовалюти та фондових індексів. Попри зниження волатильності, актив все ще сприймається інвесторами як високоризиковий інструмент. І тут криється ще одна неочевидна причина відтоку капіталу із продуктів на основі Біткоїна. Ми всі пам'ятаємо, як сильно перегрівся ринок восени 2021 року, коли були запущені перші ETF на BTC ф'ючерсах. Інвестори віддали перевагу менш ризиковому способу операцій з Біткоїном.
Однак через суттєве зниження волатильності, яке було посилене флетовим рухом криптовалюти в діапазоні $32k-$45k три місяці, ф'ючерсний ринок також просів. У результаті інвестори масово скорочують присутність у BTC і перебувають у пошуках найприбутковіших активів. Glassnode повідомляє, що ще в першій половині 2021 року ф'ючерсні обсяги торгів становили близько 80 мільярдів доларів. Наприкінці квітня 2022 року показник упав до $30 мільярдів.
Якщо до таких фактів додати монетарну політику ФРС та згортання ліквідності, можна зробити висновок, що інвестори залишають високоризикові активи, які перестали приносити підвищену прибутковість. Основний пріоритет спрямований у бік менш ризикових та більш прибуткових фінансових інструментів.
Така ситуація склалася з вини інвесторів, які здебільшого сприймають першу криптовалюту як високоризиковий актив, що втратив значну частину своєї прибутковості. Нові аудиторії криптоінвесторів не розглядають BTC як резервний засіб та використовують актив як частину диверсифікаційного портфеля. З цієї ситуації напрошується невтішний висновок: переорієнтування основної маси інвесторів щодо BTC не сталося, що обіцяє активу важкий період та оновлення локальних максимумів після старту програми кількісного скорочення.
Тим часом на чотиригодинному графіку BTC/USD починає локальне відновлення та спроба досягти та закріпитися вище $40k. Судячи з невпевнених зелених свічок, активу навряд чи вдасться повноцінно закріпитися вище за круглу позначку і на нас чекає fault breakout і відкат до зони підтримки $37,4k-$38k.
Обсяги торгів, як і раніше, залишаються на рівні $35 мільярдів, а технічні індикатори натякають на збереження бічної динаміки в рамках початку тимчасової консолідації. З огляду на це найближчим часом не варто чекати значного прориву BTC/USD, оскільки інвестори чітко позначили свою позицію як щодо спотового, так і ф'ючерсного ринку біткоїну.
