У середині лютого 2022 року здавалося, що головна криптовалюта завершила довгий і болісний період відновлення. Актив сформував висхідну структуру та активно оновлював локальні максимуми в діапазоні $35k-$45k. Ринок готувався до очевидного підвищення ставки, але вірив у ліберальний підхід і планомірне збільшення основного показника. Зараз, у квітні 2022 року, стає очевидним, що майбутнє сектора високоризикових активів є дуже туманним. Ставка на рівні 0,25% проіснує до травневого засідання ФРС, де її хочуть підвищити одразу на 50 базисних пунктів.
Не дивно, що в такій ситуації ми спостерігаємо 59% падіння торгових обсягів на ф'ючерсному ринку та мляву активність на споті Біткоїна. Підвищена кореляція з NDX не залишає сумнівів у тому, що інвестори сприймають BTC як високоризиковий актив, який втратив колишню прибутковість через зниження волатильності та затяжного боковика. Однак глава Pantera Capital Ден Морхед вважає, що за нових умов криптовалюти та BTC стануть найстійкішими фінансовими інструментами на ринку.
Морхед вважає, що політика ФРС негативно позначиться на фондовому ринку та інших фінансових інструментах. Підприємець вважає, що криптовалюти перебувають на етапі розвитку та залучають нові аудиторії за рахунок нових економічних можливостей. У цьому плані інші ринки є старожилами, які не здатні здійснювати істотний прорив у прирості аудиторії. Також Ден Морхед упевнений, що цифрові активи не мають дисконтованого грошового потоку, а тому основний удар припаде на нерухомість та акції компаній. СЕО Pantera Capital не сумнівається, що незабаром криптовалюти "працюватимуть" набагато краще за інші фінансові інструменти.
На превеликий жаль, на поточному етапі ми бачимо зворотну картину. Біткоїн демонструє залежність від фондових індексів, що робить його залежним від руху фондового ринку. З іншого боку, в макроекономічному та геополітичному просторі складається зовсім інша ситуація, де підвищення прибутковості облігацій та зміцнення долара США значним чином не вплинуть на загальну ситуацію.
Світова громадськість та економіка мають справу з прогресуючою стагфляцією, а не класичною інфляцією. Зруйновані ланцюжки постачання, значна мілітаризація економіки провідних держав і підвищення ключових ставок Центробанками всіх країн створюють ситуацію, в якій фіатні кошти стають невигідним вкладенням. Це пов'язано як з інфляційними процесами, так і зі зростаючим безробіттям і зміна пріоритетності інвестицій.
У такій ситуації криптовалюти та Біткоїн справді можуть стати ковтком свіжого повітря, адже їхня архітектура передбачає повну незалежність від класичних грошей. Проте поточні темпи стагфляції залишають вибір урядам, але в міру затягування війни та подальшої мілітаризації економіки, Bitcoin стає все більш затребуваним засобом. Криптовалюти можуть стати тихою гаванню і дозволять пережити 2022 рік, який обіцяє стати одним із найскладніших і найволатишніших в історії 21 століття за рахунок величезної кількості тектонічних зрушень на геополітичній арені.
Що стосується поточного положення криптовалюти, то після двох відновних зелених свічок актив зіштовхнувся з опором вже в районі $40k. Як ми й припускали, діапазон коливань поступово знижується, що говорить про переважні позиції продавців. Низькі обсяги торгів спостерігаються на всіх ринках Біткоїна, що вказує на зниження в діапазоні $32k-$37k наступного тижня. Зниження активності на вихідних може дати активу фору і дозволить піднятися вище $40k. Але враховуючи поточну фундаментальну та технічну ситуацію, вище $40k Біткоїн довго не пробуде.
