Своя сорочка ближче до тіла. Вигнанці можуть знову стати друзями, якщо від них залежить, впаде твоя економіка в рецесію чи ні. Джо Байден, який раніше називав цим словом Саудівську Аравію, нині готовий летіти до неї, щоб Ер-Ріяд залатав дірку на нафтовому ринку за допомогою збільшення видобутку. І вчорашній вигнанець йде на поступки, що виражається в зростанні обсягів запланованого виробництва з боку ОПЕК+ з +430 тис.до +650 тис. б/с вже з липня. Втім «ведмедям» по Brent це не дуже допомагає.
Чорне золото продовжує ралі, оскільки, по-перше, різниця між 650 тис. б/с і 430 б/с, які вже були враховані в котируваннях північноморського сорту, незначна. По-друге, за даними S&P Global, через проблеми з виробничими потужностями в окремих членів ОПЕК+ за останні кілька місяців видобуток на 2,6 млн б/с менше запланованого рівня. І справа тут не лише в Росії, але і в інших членах Альянсу. За оцінками Rapidan Energy Group, картель та його союзники зможуть наростити виробництво тільки на 355 тис б/с протягом наступних двох місяців. Нарешті, по-третє, 650 тис. б / с-незначна сума в порівнянні з 3 млн б/с, на які, згідно з розрахунками МЕА, скоротиться глобальна пропозиція, якщо РФ витіснять з ринку.
Вочевидь, Москві після введення Євросоюзом ембарго, необхідно крутитися дзигою, щоб якось виправити ситуацію. Використовуються як старі схеми переливу нафти з танкера на танкер за прикладом Венесуели та Ірану, так і серйозний дисконт для покупців. Наразі різниця у вартості Brent і Urals досягає $35 за барель.
Динаміка дисконту між Brent і російською нафтою
Саудівська Аравія, навпаки, збільшила ціни на чорне золото для своїх азійських клієнтів на $2,1 за барель при прогнозах експертів Bloomberg у +$1,8 за барель, що свідчить про впевненість Ер-Ріяда в світлому майбутньому ринку. І потрібно сказати, він не самотній.
Goldman Sachs підвищив прогноз по Brent на наступні 12 місяців з $125 до $135 за барель. Така вартість північноморського сорту необхідна, щоб нормалізувати глобальні запаси. Зараз вони на 75 млн барелів менше, ніж очікувалося, а дефіцит оцінюється банком в середньому в 400 тис б/с у третьому кварталі. Попри те що видобуток в Росії впав менше, ніж прогнозувалося, вона продовжує це робити. До кінця 2022 показник знизиться на 1 млн б/с в порівнянні з 10,8 млн б/с у травні.
Отже, прогалина в пропозиції, пов'язана з витісненням РФ з ринку чорного золота, вимагає більш високих цін на північноморський сорт. Ця обставина укупі з виходом Китаю з локдаунів створює передумови для продовження його ралі.
Brent, денний графік
Технічно поки Brent знаходиться вище справедливої вартості на $112,5 за барель, ситуацію продовжують контролювати «бики». Наявні ризики відновлення висхідного тренду дають підстави для покупок на відбої від динамічного опору у вигляді ковзних середніх близько $117, $115,5 і $114.
