Минулого тижня Біткоїн встановив нове локальне дно на позначці $17,7k. Згодом ціна почала відновлюватися, і актив встановив прийнятний діапазон руху $19k-$21k. Таке різке і глибоке зниження є нормою при основній фазі ведмежого ринку, проте пробою $20k викликав низку негативних факторів, які можуть посилити подальше відновлення ціни. Минулого тижня було зафіксовано найбільшу в історії Біткоїна капітуляцію майнерів та довгострокових інвесторів. Загалом, усі групи інвесторів зазнали збитків, продаж BTC майнерами та ходлерами вказує на наближенні фінальної стадії корекції ринку.
Майнери та довгострокові власники є головними терпилами ринку при серйозних низхідних трендах. Їх капітуляція вказує на наближення ринкового дна, оскільки ці категорії гравців продають свої активи в крайніх випадках і останніми. З огляду на це можна зробити поверхневий висновок, що локальне дно ринку буде сформовано в діапазоні $10k-$20k. Чому ми написали "буде"? На це вказують ончейн-метрики та фундаментальні фактори. Актив справді опустився на саме дно ринкових очікувань, але не заглибився достатньо у фінальний діапазон, що в поточній економічній ситуації однозначно доведеться зробити.
Почнемо з ончейна індикатора SOPR, який 18 червня досяг локального дна на позначці 0,64. Для порівняння, на попередніх ведмежих ринках цей показник сягав 0,4-0,6. Це говорить про те, що метрика впритул наблизилася до показників ринкового дна, але ходлерам необхідне ще одне занурення, щоб досягти необхідного рівня реалізації збитків.
Обсяги майнерів це єдиний ончен-показник, який досяг порівняних цифр із попередніми циклами падіння. Місячний продаж BTC майнінг-компаніями досягав 5 000 - 8 000 монет, що можна порівняти з показниками 2018 року. Станом на 23 червня компанії з видобутку криптовалют відновили акумулювання Біткоїнів, але проблема енергоресурсів нікуди не поділася, а тому цілком імовірно, що на нас може чекати черговий етап реалізації BTC майнерами.
Прибутковість монет Біткоїна також скоротилася і досягла рівня 49%. Тобто показник також упритул наблизився до необхідної зони 40%-45%, але не зумів її відпрацювати. Метрика невитрачених виходів транзакцій вказує, що у збитку виявилося 26,5% монет, а при досягненні локального дна ринку цей показник сягав 60%-80%.
Всі ці фактори вказують, що ончейн-метрики наблизилися до фінальної області ведмежого ринку, але не зайшли туди повноцінно. Деякі показники справді досягли необхідного рівня для формування локального дна, але важливо розуміти, що поточна ситуація набагато складніша, ніж у 2018 році. Це дозволяє стверджувати, що Біткоїн переживе ще один раунд зниження в область $10k-$15k.
На це також натякає відсоток падіння ціни Bitcoin. Станом на 23 червня актив упав на 74%, що означає відкритий потенціал для падіння ще на 10%, тобто в діапазоні $10k-$15k.
Крім цього, варто відзначити, що ведмежий ринок триватиме як мінімум до кінця літа. Про це свідчить статистика попередніх ведмежих ринків. У 2013 році ціна падала впродовж 407 днів, у 2018 – протягом 364 днів.
Спостерігається динаміка на 10% скорочення, що вказує на те, що ведмежий ринок 2022 року скоротиться приблизно на один календарний місяць. Якщо брати за початкову точку відліку ведмежого ринку як 10 листопада, можна зробити висновок, що глобальна корекція ринку завершиться до кінця вересня-початку жовтня 2022 року.
