Біткоїн продовжує етап відновлення, і в рамках поступової консолідації активу вдалося стабільно закріпитися вище за $20k. При цьому спостерігається зростання мережної активності і попит, що росте, на криптовалюту всередині криптовалютної індустрії. Соціальна активність також вказує на мінування періоду паніки та поступове усвідомлення настання локального дна. Але при цьому Біткоїн не зумів закріпитися вище 200-денної ковзної середньої. Це ведмежий сигнал і вказує на переважання продавців на ринку.
Рівень домінування Біткоїна в середині червня, до історичної капітуляції, досягав 48% за рахунок зростання інтересу до криптовалюти. На 28 червня все кардинально змінилося. Рівень впливу Біткоїна ринку знизився до 43%, а ринок альткоїнів показує локальне зростання. Це також негативний сигнал, який свідчить про зниження інвестиційної активності щодо головної криптовалюти.
Схожу динаміку демонструє щотижневе зведення від CoinShares, згідно з яким інвестори вивели $420 мільйонів з Біткоїна. Це рекордне виведення коштів з одного активу, а тому можна припустити, що це черговий етап масової капітуляції інвесторів усіх мастей. Ми пам'ятаємо, що нещодавно з'явилася інформація про те, що довгострокові ходлери, які зберігали криптовалюту 2-5 років, також почали розпродувати свої запаси.
Ще один важливий сигнал можна побачити на графіку кореляції фондових індексів та BTC. Показники NDX та SPX провели повноцінний бичачий день та вийшли за межі локальних діапазонів коливань. Біткоїн цього не зробив, що вказує на капітуляцію інвесторів першої криптовалюти. Всі ці факти вказують на кардинальне зниження інвестиційної привабливості BTC, навіть попри стабілізацію ситуації та закріплення ціни вище $20k.
Це відбувається через тотальну нестачу ліквідності та напруженої ситуації на ринку. Інвестори не готові входити в актив за рахунок суттєвого відтоку капіталу. Не варто скидати з рахунків проблеми майнерів, які акумулювали за пів року вагому частину ринкової пропозиції BTC. У разі реалізації цих запасів ринок звалиться, а Біткоїн оновить локальний мінімум. З огляду на це відсутність інвестицій у цифровий актив – зараз позитивний сигнал, що вказує на стратегічне мислення інвесторів. Головним завданням ринку зараз є завершення процесу капітуляції інвесторів.
І тут є важливий технічний індикатор, який вказує, як довго цей процес може тривати. І, отже, як довго може тривати процес стабілізації ціни та подальшого накопичення монет BTC для походу до нових вершин. 30-денна середня SOPR для довгострокових власників Біткоїна заходить у зону збитковості, що відбувалося лише тричі за всю історію. За фактом, це можна сприймати як процес капітуляції довгострокових інвесторів.
Відповідно до історичного контексту, зниження метрики у цю зону передувало формуванню локального дна. Терміни завершення ведмежого циклу Біткоїна займали від 5 до 13 місяців. Це говорить про те, що ринок тільки почав процес капітуляції, що ми вже бачили відплив капіталу з криптофондів. З урахуванням всесвітньої економічної кризи, рекордної інфляції та війни в Європі, є всі підстави вважати, що ринок та Біткоїн відновлюватимуться максимум часу.
