Євро підбирається до рівня 1.0200, а британський фунт тестує 20-ту фігуру, вказуючи на надмірний оптимізм з боку учасників ринку, які користуються моментом паузи у циклі важливої фундаментальної статистики з боку США. Минулого тижня євро та фунт провалилися до своїх річних мінімумів, але їх успішно відкупили у п'ятницю після того, як чутки навколо більш агресивної грошово-кредитної політики з боку Федеральної резервної системи так і залишилися чутками.
Вечора виступив один із її представників, колишній заступник голови ФРС з нагляду Рендал Куорлз, який зазначив, що Федеральна резервна система мала почати підвищувати процентні ставки до того, як перестала скорочувати свою програму купівлі облігацій, що дозволило б не відстати у боротьбі з інфляцією.
"Політики були зосереджені на згортанні покупок активів передбачуваним чином, щоб уникнути ринкової волатильності", – сказав Куорлз в інтерв'ю. За його словами, чиновники ФРС зазвичай вважають за краще завершувати покупки активів, які покликані надавати підтримку економіці, перш ніж підвищувати ставки. Але їм слід зробити виняток у цій ситуації та почати підвищувати ставки ще минулої осені, як стало зрозуміло, що інфляція має ширшу базу. «Я думаю, що в обставинах обмеженого проміжку часу потрібно було якнайшвидше розпочати скорочення балансу і водночас не дуже затягуючи розпочати підвищення відсоткових ставок, що не порушило б роботу ринків. Зараз, коли ФРС діє агресивніше, ринкова волатильність набагато вища, і вже майже ніхто не сумнівається, що економіка наступного року скотиться в рецесію», – сказав Куорлз.
Нагадаю, що чиновники розпочали скорочення купівлі активів у листопаді 2021 року і завершили процес у березні 2022 року, коли та почали підвищувати ставки. Наразі Центральний банк намагається надолужити втрачене, агресивно підвищуючи ставки та скорочуючи свій баланс. Минулого місяця чиновники підняли ставки на 75 базисних пунктів, що стало найбільшим підвищенням із 1994 року. Швидше за все, вони зроблять те саме знову, коли зберуться наступного тижня.
Минулого тижня під час свого виступу президент ФРБ Атланти Рафаель Бостік заявив журналістам, що комітет налаштований на максимально активну боротьбу з подальшим ціновим тиском після того, як стало відомо, що споживчі ціни в США зросли швидше, ніж прогнозувалося – 9,1% у річному обчисленні.
Президент ФРБ Клівленда Лоретта Местер в інтерв'ю відмовилася прямо сказати: чи виступає вона за підвищення ставок відразу на 1,0% на липневому засіданні, лише зауваживши, що у розпорядженні політиків є всі необхідні дані для ухвалення рішення. Местер додала, що не бачить причин, щоб не підвищувати ставки менш як на 75 базисних пунктів. "Все, що я зрозуміла зі звіту – він був поганим".
Якщо говорити про технічні перспективи євро, то досить значна висхідна корекція в район 1.0200 поступово добігає кінця. Навряд чи можна буде говорити про вибудовування більш глобального висхідного тренду, коли на носі засідання Федеральної резервної системи, і невідомо, як поводитимуть себе на ньому члени комітету. Повернення на 1.0200 допоможе бикам продовжити корекцію, але для цього потрібно буде дуже постаратися. Якщо ми побачимо закріплення на цьому рівні, потім відкриються перспективи відновлення в райони 1.0270 і 1.0340. У разі зниження євро покупцям дуже важливо щось показати в районі 1.0120, інакше тиск на торговельний інструмент лише збільшиться. Упустивши 1.0120, можна попрощатися з надіями на відновлення пари, що відкриє пряму дорогу на 1.0080. Прорив і цього рівня підтримки, напевно, посилить тиск на торговий інструмент, відкривши можливість по тесту 1.0040.
Фунт добре скоригувався, але подальше зростання під сумнівом. Говорити про більшу висхідну корекцію в поточних умовах можна, але лише після того, як бики досягнуть виходу за межі опору 1.2030. Тільки після цього можна розраховувати на ривок у район 1.2080, де покупці зіткнуться кудись із великими труднощами. У разі більшого руху фунта нагору можна говорити про оновлення 1.2120 та 1.2160. Якщо ведмеді проб'ються нижче 1.1940, то прямо дорога на 1.1900. Вихід за межі цього діапазону призведе до чергового руху вниз до мінімуму 1.1810.
