Згідно з останнім прогнозом Capital Economics, попри зростання цін на золото цього тижня, дорогоцінний метал до кінця року все ще може впасти до 1650 доларів, перш ніж почнеться відновлення.
З моменту досягнення пікового значення в березні, коли золото торгувалося вище 2000 доларів за унцію, жовтий метал почав відступати, впавши приблизно на 11%. Спад був викликаний зміцненням долара США та агресивною боротьбою Федеральної резервної системи з інфляцією за допомогою надмірного підвищення відсоткових ставок.
Цього тижня золото стабілізувалося після падіння до 1700 доларів за унцію, при цьому ціни навіть намагалися піднятися до 1800 доларів.
Уповільнення економічного зростання та падіння цін на неенергетичні товари вказують на меншу жорсткість грошово-кредитної політики у США, ніж очікували інвестори. В останні тижні прибутковість 10-річних облігацій впала, американські акції зросли, а долар ослаб.
Раніше Capital Economics прогнозувала падіння цін на золото з березня, посилаючись на сильний прогноз долара США, що компенсує вигоди від додаткових потоків притулку, викликаних геополітичною напруженістю в Україні.
Через цей макроекономічний прогноз, прогноз по золоту на решту 2022 року все ще негативний. Але у 2023 році картина зміниться.
На думку головного економіста з сировинних товарів Capital Economics Керолайн Бейн: до кінця року прибутковість 10-річних скарбничих облігацій трохи зросте приблизно до 3% і 2,75% до кінця 2023 року. Відповідно долар зміцниться. Але, як і раніше, є величезна невизначеність щодо перспектив світової економіки та впливу геополітичної напруженості в Україні. Однак на цей момент ми очікуємо подальшого невеликого падіння ціни на золото до 1650 доларів за унцію до кінця 2022 року, перш ніж ціни знову почнуть зростати у 2023 році, з його слів.
Найближчим часом попит на ювелірні вироби в Індії може знизитися через підвищення імпортного мита з 7,5% до 12,5% і зниження курсу рупії, що чинитиме тиск на ціни. З іншого боку, фізичний попит з боку Китаю відновиться, тим часом як попит з боку Близького Сходу, ймовірно, залишиться стійким на тлі більш високих світових цін на нафту.
Очікується, що запаси ETF продовжать падати, але залишаться поблизу історично високих рівнів, що також чинитиме тиск на ціну золота.
Позитивним моментом є те, що центральні банки продовжують додавати золото в свої резерви, особливо в Туреччині та Єгипті.
