Трейдери сьогодні аналізують слабку статистику щодо США та яструбині коментарі голови ФРБ Міннеаполісу Ніла Кашкарі. Його мова була співзвучна з колегами, він підтвердив, що ФРС насамперед зосереджена на контролі інфляції. Крім того, Кашкарі наголосив, що його найбільшим страхом є недооцінка ступеня поточного високого цінового тиску.
Кашкарі, як і інші співробітники центрального банку США, заявив про готовність миритися з деяким скороченням американської економіки, якщо це необхідно для стримування інфляції.
PMI у сфері послуг та виробництва США, опубліковані у вівторок, розчарували, а продаж нових будинків у липні впав до багаторічного мінімуму. На ринки закралися сумніви щодо подальшого масштабного посилення політики. Трейдери ще не зайняли чіткої позиції щодо ставок. Чи збільшив ФРС ставку на 50.б.п. або на 75 б.п. у вересні – це питання залишається відкритим. Тому будь-яка інформація, чи то макродані, чи заяви з м'яким підтекстом, все ще можуть повернути ринок назад.
Віриться, звичайно, важко. Джером Пауелл на п'ятничному виступі зробить усе, щоб охолодити очікування серед інвесторів, які чекають на пом'якшення монетарних умов у 2023 році. Його мова має зміцнити налаштованість ринку до вересневого засідання FOMC.
У середу індекс долара відскочив до позначки 108,7, але зберігає позитивний настрій. До цього він знову підіймався до найвищого рівня за 20 років, оскільки свіжий яструбиний коментар Ніла Кашкарі переважив слабкі економічні дані країни.
Індекс долара підіймається шостий день поспіль і може завершити найкращий тиждень із березня 2020 року. Віддаленою метою покупців є позначка 121,0, проте для цього індексу американської валюти необхідно пробити та закріпитися над максимумом від 14 липня в районі 109,2. Далі на графіку не видно жодних важливих точок, які завадять пройти бикам до пікової позначки січня 2002 року в районі 120,5. Тут неподалік і кінцева мета 121,0 – максимум липня 2001 року.
Євро на цьому тлі виглядає ще більш уразливим, його продовжують переслідувати неприємності, а побоювання з приводу рецесії в Європі посилюються.
Ті, хто шукає якийсь промінь надії, можливо, зможуть його знайти у вчорашніх зауваженнях члена правління ЄЦБ Фабіо Панетти. Він вважає, що рецесія пом'якшить інфляційний тиск.
Європейський регулятор підвищив ставки лише один раз, повернувшись до нуля. Тим часом ФРС, як і раніше, готова продовжувати підвищувати ставки, навіть якщо економічне зростання сповільниться. Це робить пару EUR/USD максимально вразливою.
Стратеги інвестиційного банку Nomura погіршили прогноз щодо євро, зростає переконаність у тому, що курс EUR/USD буде на кілька фігур нижчим за паритет. На цей момент у Nomura націлені на зниження до 0,9750.
Нещодавній рух євро знову порушив паритет, але цього разу йому не вистачило кількості коротких позицій та продовження такого позиціювання. Пара EUR/USD відскочила до 1,0300. Утриматися ж трейдерам вище цієї позначки та продовжити рух вгору немає ні сил, ні можливості, тому сьогодні котирування знову пішло нижче за паритет.
На початку тижня євро опинився під тиском газової тематики. Ціни підскочили після того, як Росія повідомила про закриття Північного потоку 1 на триденне технічне обслуговування. Це сталося на момент ажіотажних покупок газу, оскільки європейські країни намагаються заповнити свої сховища перед зимою.
Більшість економістів та аналітиків дотримуються думки, що єврозона зараз входить у рецесію внаслідок різкого зростання цін на енергоносії.
Попри підвищення цін на енергоносії на 50% у серпні, євро був вкрай обмежений діапазоном. З моменту досягнення паритету відбулося значне скорочення коротких позицій щодо євро.
Тим часом європейські уряди починають розділяти витрати на електроенергію зі споживачами. Фірмам доведеться поступово скорочувати виробництво, у той час, як лінії постачання страждають через відсутність транспортних можливостей на річці Рейн, що обміліла цього року.
Якщо у найближчій перспективі всі козирі у долара, то подальші перспективи починають викликати питання та невпевненість із боку ринкових гравців. Аналітики JP Morgan скептично ставляться до подальшого зростання американської валюти. Рух долара значною мірою залежить від рішення ФРС, яке уповільнить темпи підвищення ставки.
В останні квартали ЦБ дивував своїм максимально яструбиним настроєм, відповідно, і долар був сильним, пишуть аналітики. Однак вічно так продовжуватися не може.
У JP Morgan констатують ознаки піку інфляції та інфляційних форвардів. Вересень може стати останнім місяцем, коли ФРС посилить політику на 75 б.п. Далі ЦБ піде похилою вниз – почне повільно скорочувати темпи посилення. Утім, до вересневого засідання вийде ще один показник інфляції. Від нього і залежатимуть подальші позиціонування, зокрема, великих ринкових гравців.
