Падіння цін на газ, рішучість ЄЦБ, зростання шансів отримати сильний італійський уряд і очікування уповільнення американської інфляції дозволили «бикам» по EURUSD перейти в контратаку. Пара злетіла вище 1,01, проте потім була змушена відступити. І виникло відчуття дежавю. Якщо влітку похід ринку акцій проти ФРС обернувся розгромом, то чому б цій історії не повторитися восени?
Якщо підвищення ставки за депозитами на 75 б.п. і спіч Крістін Лагард не особливо вразили «биків» по EURUSD, то ралі S&P 500 простягнуло їм руку допомоги. За прогнозами експертів Bloomberg, споживчі ціни у США в серпні сповільнилися з 8,5% до 8,1%, що в теорії може знизити швидкість монетарної рестрикції ФРС і послабити долар. Принаймні, після релізу даних щодо липневої інфляції фондові індекси та євро дружно кинулися вгору.
Тоді все закінчилося сумно. Буквально через кілька днів S&P 500 досяг локального максимуму, після чого просів на 9%. Федрезерв дав чітко зрозуміти, що не має наміру зупинятися, поки не виконає свою роботу. Ставка за федеральними фондами може зрости до 4% до кінця 2022, що змушує фондові індекси тричі подумати, щоб зважитися на ралі.
Долар, як і раніше, сильний, однак і у євро справи пішли на лад. По-перше, монетарна політика ЄЦБ стала набагато більш прозорою, ніж раніше. Європейський Центробанк пішов шляхом своїх американських колег, закривши очі на потенційну рецесію. Це посилює ризики, що і в жовтні витрати по позиках зростуть на 75 б.п. По-друге, опитування показують, що очолювана Братами Італії коаліція може набрати 252-262 з 400 місць в нижній палаті парламенту і 125-133 з 200 у верхній, чого буде достатньо для зміни Конституції без референдуму. Сильний уряд у проблемній країні ‒ хороша новина для EURUSD.
Динаміка популярності політичних партій в Італії
Нарешті, по-третє, перекривши Північний потік, Росія використала свій останній козир у газовій війні. Очікування смерті гірше самої смерті, тому, щойно крани були перекриті, інвестори зрозуміли, що найгірше вже сталося. Початковий шок призвів до зльоту блакитного палива, проте потім ціни пішли вниз, що надає підтримку євро.
В усіх трьох випадках, з ЄЦБ, з італійською політикою та енергетичною кризою, знизилася невизначеність, що стало ковтком свіжого повітря для «биків» по EURUSD. За підтримки фондових індексів США вони кинулися в атаку, однак, на мій погляд, потенціал корекції видається обмеженим. Збройний конфлікт в Україні та газова криза нікуди не зникли, а ФРС налаштована рішуче.
Технічно на денному графіку EURUSD відбій від ковзних середніх з подальшим зниженням до мінімуму бару пробою, де також знаходиться справедлива вартість в $1 за євро, ‒ сигнал для продажів. Оновлення локального максимуму на 1,0115 може стати підставою для короткострокових лонгів з подальшим переходом до середньострокових шортів на відбої від 1,018 і 1,022.
