Біткоїн знову торгується нижче $20k і ризикує остаточно втратити підтримку покупців. Це загрожує оновленням локального мінімуму або формуванням нового дна ринку. Фундаментальні та технічні чинники вказують на високу ймовірність реалізації ведмежого сценарію.
ФРС втрачає контроль над інфляцією?
Головним фактором падіння капіталізації біткоїна є інфляція у Сполучених Штатах. У серпні здавалося, що ФРС виробили досить дієвий механізм з протидії зростанню споживчих цін.
Згідно з останнім звітом CPI, рівень інфляції впав до 8,3% при прогнозі 8,1%. Невтішна динаміка зниження ІСЦ стала тривожним сигналом, що вказує на втрату контролю Центробанку США над інфляцією.
Загальний прогноз по BTC/USD
У короткостроковій перспективі це означає збереження яструбиної політики ФРС, агресивне вилучення ліквідності та підвищення ключової ставки. Після публікації CPI у ринків не залишилося сумнівів, що key rate підвищать мінімум на 75 базисних пунктів. Саме з цієї причини інвестори стрімко позбавляються від високоризикових активів, зокрема біткоїна.
У середньостроковій та короткостроковій перспективі ситуація також істотно погіршується. У липні Пауелл заявляв, що відомство планує залишити ставку на нейтральному рівні до завершення 2022 року. Це давало інвесторам надію на завершення агресивної монетарної політики найближчим часом. Наближення виборів до Конгресу США в листопаді підігрівало позитив ринків та дозволяло сподіватися на ослаблення поточної політики ФРС.
Станом на кінець вересня ринкам варто зменшити надії на швидке вирішення ситуації, адже інфляція падає повільніше за найскромніші прогнози. ФРС перебуває в скрутному становищі, оскільки з одного боку інфляція стає некерованою, а з іншого економіка США входить у фазу тривалої рецесії.
Кореляція Bitcoin з SPX і DXY
Сукупність цих факторів дозволяє зробити невтішні висновки для крипторинку та біткоїна. Ключова ставка продовжить зростати, а криза ліквідності посилюватися. Це означає, що BTC продовжить зберігати кореляцію з фондовими індексами. Індекс долара США утримує звання основного фінансового інструменту на найближчі місяці. Отже, Bitcoin буде рости лише в разі локальної корекції DXY.
Хочеться зупинитися докладніше на ситуації з фондовим ринком, який має прямий вплив на котирування біткоїна. Аналітики стверджують, що рух ціни S&P 500 повністю повторює події світової кризи 2008 року. І з огляду на те, де знаходилося дно індексу під час кризи наприкінці нульових, SPX очікує черговий та дуже болючий етап зниження.
Технічний аналіз BTC/USD
У короткостроковій перспективі є два варіанти руху ціни біткоїна. Завтра, 21 вересня, відбудеться засідання ФРС і виступ Пауелла, де очікується підвищення ключової ставки на 75 б.п. Скоріш за все, ринок відреагує спокійно, адже поточне зниження ціни – підготовка до невтішних рішень ЦБ.
Однак цілком ймовірно, що ставку підвищать на 100 базисних пунктів. В такому разі біткоїн почне знижуватися і досягне локального дна на позначці $17,7k. З огляду на загальну низхідну спрямованість ринків, ймовірність поновлення мінімуму ціни BTC знаходиться на найвищому рівні за останні півтора місяця.
Непопулярний, але ймовірний сценарій
При цьому існує ймовірність бичачого відскоку ціни вище рівня $20k. На це натякає кілька важливих факторів, головним з яких є ретест рівня $18,2k і впевнений захист рубежу покупцями.
В результаті відскоку сформувалася зелена свічка з довгим нижнім гнітом, що може вказувати на утворення другого або третього дна. Крім цього, стохастичний осцилятор відскочив від нижньої межі бичачої зони, що може вказувати на локальний розворот ціни.
Враховуючи загальні ведмежі настрої та формування цікавого бичачого патерну, можна очікувати локального відскоку ціни BTC/USD після засідання ФРС. Однак така ймовірність оцінюється у 20% ‒ 30%. Варто очікувати, що ціна продовжить зниження або залишиться в боковику за результатами виступу Пауелла.
