На старті тижня майже всі доларові активи розгорнулися до зниження, але не USD/JPY. Мажор йде вперед наперекір всьому, ігноруючи навіть ризик валютної інтервенції, що зашкалює.
Новий рекорд USD/JPY
Після свого багатоденного ралі американська валюта взяла перепочинок майже в усіх напрямках. Вчора індекс DXY впав на 0,8%, майже до 1,5-тижневого мінімуму на позначці в 112.
Сильний тиск на долар чинив рішення нового міністра фінансів Великобританії. У понеділок Джеремі Хант скасував більшу частину податково-бюджетних заходів, запропонованих главою держави Ліз Трасс.
Такий несподіваний поворот подій сприяв значному поліпшенню ринкових настроїв та зростання ризикових активів GBP/USD та EUR/USD.
Єдина з основних доларова пара, яка, як і раніше, залишається на коні, – це USD/JPY. Вчора мажор поставив новий рекорд, піднявшись вище за рівень 149.
У ніч на вівторок котирування продовжило впевнено рухатися у північному напрямку та протестувало черговий 32-річний максимум на позначці 149,10.
Ключовим каталізатором для долара в парі з єною, як і раніше, залишається сильна монетарна дивергенція між США та Японією.
Звіт щодо споживчої інфляції в Америці, опублікований минулого тижня, суттєво посилив очікування ринку з приводу продовження яструбиного курсу ФРС.
Наразі більшість трейдерів схиляються до того, що на своєму наступному засіданні, яке пройде у листопаді, Центробанк США знову підніме відсоткові ставки на 75 б.п.
Також існує думка, що стійка інфляція може змусити американських чиновників діяти ще агресивніше. Йдеться про можливе збільшення показника на повний процентний пункт.
Яструбові очікування допомагають утримувати прибутковість 10-річних американських облігацій на психологічно важливому рівні 4%.
Це сильний негативний фактор для єни, оскільки аналогічний японський показник, як і раніше, залишається в діапазоні близько 0%.
Єну затиснули з усіх боків
Положення JPY значно погіршується тим, що на валюту зараз чиниться потужний тиск одразу з двох сторін.
Палиці в колеса єни вставляє не лише ФРС зі своїми яструбиними амбіціями, а й Банк Японії, який день у день повторює голубину мантру.
Минулого тижня глава BOJ Харухіко Курода заявив, що не бачить вагомих підстав для зміни поточного монетарного курсу, оскільки інфляція в країні не є стійкою, а тендітна економіка, як і раніше, потребує стимулів.
На початку цієї семиденки чиновник знову озвучив ту саму позицію. Його слова стали черговою порцією солі на рани єни, але найбільший удар для JPY Х. Курода таки завдав сьогодні вранці.
У вівторок голова BOJ повідомив, що не має наміру йти у відставку, хоча вчора прем'єр-міністр Японії Фуміо Кісіда пообіцяв розглянути нову кандидатуру на цю посаду.
Нагадаємо, що термін повноважень Х. Куроди на посаді голови Банку Японії закінчується у квітні наступного року.
Якщо політик залишиться біля керма, він швидше за все продовжить дотримуватися ультрам'якого курсу. У такому разі спадний тренд по єні збережеться ще довше.
Прогноз щодо пари USD/JPY
Падіння єни в парі з доларом до нового 32-річного мінімуму спровокувало чергову загрозу з боку японської влади.
Сьогодні вранці міністр фінансів Японії Шуничі Судзукі заявив, що влада відповідним чином відреагує на надмірне коливання курсу, спричинене спекулянтами.
Нагадаємо, що у вересні японський уряд вперше з 1998 року провів масштабну інтервенцію на підтримку своєї національної валюти, коли та впала до позначки 145,90.
Це допомогло єні відновитись, але ненадовго: через 2 тижні після втручання JPY знову подолав критичний рівень 145 і вирушив у вільне падіння. З початку жовтня «японець» подешевшав до долара вже більш ніж на 3%.
Все це вказує на те, що ефект від повторної інтервенції може бути таким самим короткочасним. У наявності у долара зараз достатньо палива для того, щоб він зміг досить швидко набрати зростання у випадку, якщо японська влада знову спробує збити його з поточних піків.
Якщо ж Міністерство фінансів Японії не вживе найближчим часом жодних заходів, це остаточно може розв'язати руки доларовим бикам.
На думку аналітиків Commerzbank, напередодні листопадового засідання ФРС стриманість трейдерів, які грають на підвищення пари USD/JPY, має змінитись на більш рішучий настрій.
Експерти очікують чергового стрибка мажору в перспективі лише кілька тижнів.
