Пара USD/JPY потрапила до зони турбулентності. Вже другу сесію поспіль вона демонструє різкі перепади цін. Як довго ще триватимуть ці американські гірки та де зрештою виявиться мажор?
Долар під ударом інтервенцій
Минулого тижня пара USD/JPY отримала сильний імпульс від зростання монетарної дивергенції США і Японії. Це призвело до феєричного ралі активу.
Усього за пару днів долар зміцнився до єни більш ніж на 1%, пробив психологічно важливу позначку 150 і полетів далі на північ, окрилений яструбиними планами ФРС.
У першій половині п'ятниці «американець» суттєво прискорив своє зростання і підскочив щодо єни до чергового 32-річного максимуму, розташованого поблизу рівня 152.
Це стало останньою краплею для японського уряду. Нагадаємо, що останнім часом чиновники постійно попереджали ринок, що стрімке падіння JPY змусить їх провести повторну інтервенцію.
Проте, враховуючи неефективність вересневого втручання, доларові бики воліли проігнорувати погрози, за що й поплатилися.
Під завісу минулого тижня єна продемонструвала несподіване ракетне зростання проти долара. Буквально за кілька годин вона зросла на 4%, до рівня 144,50.
Стрибок курсу JPY не був підкріплений будь-якими фундаментальними факторами, що доводить причетність до цього японської влади.
Попри те, що уряд Японії відмовляється давати коментарі з приводу втручання, більшість економістів не сумніваються в тому, що саме його дії допомогли єні відновитися.
За попередніми оцінками експертів, цього разу японська влада витратила на підтримку своєї нацвалюти близько $30 млрд, що на $10 млрд більше, ніж під час попереднього втручання.
Також багато аналітиків упевнені, що сьогодні вранці Японія ще раз натиснула на червону кнопку, коли долар знову перейшов до різкого зростання і націлився на штурм ключової позначки 150.
Доказом чергової інтервенції є крутий пік «американця». На старті понеділка грінбек знову відскочив як ошпарений, не маючи на те жодних об'єктивних фундаментальних причин.
– Цілком очевидно, що Банк Японії втручається. Інакше курс долар-ієна не рухався б так швидко, - вважає аналітик National Australia Bank Рей Аттрілл.
Штормове попередження зберігається
Ефект від втручання стає дедалі коротшим. На момент підготовки публікації долар зміг повернутися в область понад 149 та закріпитися там.
Наразі американська валюта має дуже потужну підтримку, за рахунок чого досить швидко відновлює втрачені позиції. Ключовим драйвером зростання для USD є зростаюча прірва у грошово-кредитній політиці ФРС та Банку Японії.
До наступного засідання американського центробанку, на якому відсоткові ставки знову збільшено, залишається трохи понад тиждень.
У міру наближення до цієї події яструбині очікування ринку, швидше за все, зростатимуть, що стане для USD чудовим паливом.
Крім того, цього тижня трейдери очікують на вихід доповіді з грошово-кредитної політики BOJ. Більшість інвесторів впевнені, що регулятор збереже свій поточний монетарний курс і залишить відсоткові ставки без змін.
У такому разі долар може отримати черговий сильний поштовх до зростання, а єна – ще більше ослабнути. Але чи почнуть влада Японії миритися з цим?
Скоріш за все ні. Японські чиновники, як і раніше, налаштовані по-бойовому. Сьогодні вранці головний валютний дипломат країни Масато Канда заявив, що уряд перебуває у жорсткій конфронтації зі спекулянтами та має намір продовжувати так само.
За прогнозами аналітиків, найближчими днями Японія може провести ще кілька серій інтервенцій. Тому цього тижня пара USD/JPY залишиться в зоні екстремальної волатильності, у зв'язку з чим рекомендується виявляти підвищену обережність при торгівлі цим активом.
Водночас експерти наголошують, що будь-яке втручання матиме обмежений вплив. Доки ФРС агресивно підвищує ставки, японському уряду не вдасться такими заходами стримати глобальний імпульс купівлі долара.
Змінити низхідний тренд по єні зараз може лише нормалізація політики BOJ, але поки що ознак капітуляції на горизонті не спостерігається. Це означає, що долар зростатиме, попри всі перепони з боку Японії.
