Перше з трьох засідань центральних банків залишилося позаду, тепер ринок буде уважно стежити за засіданням ФРС, яке відбудеться в середу. Всі три банки продовжують йти шляхом посилення грошово-кредитної політики, але наближається той момент, коли ставки зростуть занадто сильно, і в подальшому їхньому зростанні вже не буде необхідності. Або ж економіка почне сповільнюватися занадто сильно, через що регулятор може відмовитися від нових підвищень. Однак це навряд чи відбудеться в найближчі місяць або два, адже інфляція в Євросоюзі, Великобританії або США залишається набагато вище цільового рівня 2%. Таким чином, я не сумніваюся, що цього тижня ставки підвищить і ФРС, і Банк Англії.
У разі з ФРС ситуація складається двояка. Американський регулятор вже підняв ставку до 3,25% і цієї середи вона зросте, найімовірніше, до 4%. Ще одне або два підвищення і ставка досягне рівня, при якому інфляція прискорить своє уповільнення. Вона знижується вже три місяці поспіль, але поки недостатньо високими темпами, тому регулятор не зупинятиметься на досягнутому в листопаді. На мій погляд, попит на американську валюту може знову почати рости в листопаді-грудні 2022 року, адже фактор посилення політики ФРС все ще є одним з найбільш значущих. Хвильова розмітка інструментів може знову перетворитися, а спадна ділянка тренду – відновити свою будову.
Попит на долар може також почати зростати через зниження ймовірності настання рецесії у США. Квартальний звіт по ВВП у США показав, що економіка зросла на 2,6%, хоча два попередні квартали були негативними. Таким чином, уповільнення економіки США безперечне, але вона і не може постійно рости і постійно прискорюватися у своєму зростанні. На мій погляд, все складається для економіки США найкращим чином. Її падіння було не настільки сильним, щоб бити тривогу. Вона майже безболісно пережила підвищення ставок до 3,25%. Інфляція вже почала знижуватися, а попереду – не так багато залишилося підвищень ставки, щоб очікувати її великого скорочення.
Міністр фінансів США Джанет Єлен також вважає, що американська економіка сильна, а фінансова система зберігає стійкість. Вона зазначила, що ситуація у світовій економіці «занадто небезпечна» в цей час і створює ризики для фінансової стабільності Америки. Однак, за її словами, адміністрація президента Байдена уважно стежить за ситуацією в економіці та готова в разі необхідності вжити певних заходів для скорочення ризиків. Для ФРС сильна економіка дозволяє продовжувати майже безболісно підвищувати ставки та боротися з інфляцією. Перед ФРС не стоїть зараз проблема падіння економіки, яка може не дозволити підняти ставку до потрібного рівня.
Чого не скажеш про Банк Англії, який зовсім нещодавно змушений був запускати екстрену програму скупки активів, щоб стабілізувати фінансові ринки. Попри те, що він теж поки продовжуватиме підвищення ставки, є великі сумніви, що він зможе довести справу до кінця без значної шкоди для економіки.
Виходячи з проведеного аналізу, я роблю висновок, що побудова висхідної ділянки тренду почалося, але тривати воно може дуже недовго. Наразі інструмент може будувати нову імпульсну хвилю, тому раджу покупки з цілями, розташованими близько розрахункової позначки 1,0361, що прирівнюється до 261,8% по Фібоначчі, по розворотах MACD «вгору». Однак до завершення цієї ділянки тренду вже зараз теж потрібно бути готовими.
