Наскільки праві трейдери, які всіма силами продовжують ставити на ослаблення агресивності з боку Федеральної резервної системи в кінці цього року, ми дізнаємося зовсім скоро – приблизно в середині грудня. Але чи настільки важливі сьогоднішні заяви Пауелла, або все найцікавіше буде притримано на кінець року.
Останнім часом все більше й більше стає тих, хто вважає очевидним: центральний банк піде зовсім іншим шляхом і послабить свою хватку в кінці року. Але потрібно розуміти, що тепер, коли з'явилися перші ознаки уповільнення інфляційного тиску в США, саме зараз Федеральна резервна система буде тримати руку на пульсі та максимально швидко реагувати на макроекономічну статистику. Джером Пауелл, голова ФРС, неодноразово відзначав, що не допустить повторення помилок минулих років, коли занадто рання реакція на зниження інфляції та ослаблення хватки з боку центрального банку, призвели до укорінення високих цін в економіці на довгі роки вперед.
Очевидно, що в ході сьогоднішнього виступу Пауелл буде керуватися тільки тими даними, які є в його розпорядженні й ніхто не буде «гнати коней вперед». Так, може бути заявлено про те, що слід трохи пригальмувати з агресивним рівнем підвищення ставок – зараз йдеться про 0,5%, але навряд чи хтось із політиків ризикне зробити прогнози про те, коли ставки почнуть знижуватися ‒ тим паче голова ФРС Джером Пауелл. З цієї причини, навряд чи щось нове ми почуємо в його заявах і «вишенька на торті» буде піднесена лише в кінці цього року на грудневому засіданні комітету з відкритих ринків.
Попри те, що багато хто очікує більш голубиної риторики від голови центрального банку, є й ті, хто впевнений, що Пауелл може скористатися своєю промовою, щоб зберегти яструбиний підхід, звернувши увагу на ринок праці, на якому поки не спостерігається серйозних проблем навіть на тлі таких високих відсоткових ставок. Використавши гарну динаміку ринку праці як причину, по якій ФРС потрібно і далі дотримуватися жорсткої політики, Пауелл може підірвати впевненість інвесторів, змусивши їх закривати довгі позиції по ризикових активах в кінці місяця. Але все ж більшість інвесторів очікують, що ФРС сповільниться наступного місяця, а ставки досягнуть свого максимуму, близько 5%, наступного року з поточного рівня в 4,00%.
Приблизно про це зовсім нещодавно говорив і президент Федерального резервного банку Сент-Луїса Джеймс Буллард. У ході виступу він повторив свій заклик до додаткового підвищення відсоткових ставок до рівня, який обмежить економічне зростання, що, за його словами, створює основу для повернення інфляції до цільового значення та звичайної грошово-кредитної політики у 2023 році. «Відсоткова ставка ще не досягла рівня, який можна вважати досить обмежувальним», ‒ сказав Буллард. За його очікуваннями, ставка повинна становити не менше 4,9%. «Ключова відсоткова ставка в кінцевому підсумку досягне рівня, який, на думку FOMC, буде достатнім, щоб чинити істотний знижувальний тиск на інфляцію», ‒ написав Буллард, маючи на увазі Федеральний комітет з відкритого ринку. «Тільки після цього FOMC зможе скорегувати відсоткову ставку вгору або вниз ‒ залежно від вхідних даних без необхідності підіймати її з нуля до рівня, який вважається придатним для інфляційного середовища».
Як я зазначав вище, у своїх останніх заявах чиновники ФРС дали зрозуміти, що планують підняти базову ставку на 50 базисних пунктів на своєму останньому засіданні цього року 13-14 грудня після чотирьох послідовних підвищень на 75 базисних пунктів, які підняли її до цільового діапазону від 3,75% до 4%.
Щодо технічної картини EURUSD, то попит на американський долар повернувся вчора у другій половині дня, що було цілком очікувано. Для зростання євро необхідно пробиватися вище 1.0380, що підстьобне торговий інструмент до зростання в район 1.0430 і 1.0490. Вище цього рівня можна легко забратися на 1.0530. У разі зниження торгового інструменту лише провал підтримки 1.0320 зіштовхне EURUSD назад до 1.0270 і збільшить тиск на EURUSD з перспективою падіння до мінімуму 1.0220.
Щодо технічної картини GBPUSD, то після вчорашньої невдалої спроби биків повернутися в ринок зараз їх основним завданням є захист підтримки 1.1940. Для контролю над ситуацією потрібно пробитися вище 1.2020, який вони упустили ще вчора. Провивши 1.2020, зміцнить надію на подальше відновлення в район 1.2100, після чого можна буде заговорити й про більш різкий ривок фунта вгору в район 1.2180 і 1.2230. Говорити про повернення тиску на торговий інструмент можна після того, як ведмеді заберуть контроль над 1.1940. Це завдасть удару по позиціях биків та відштовхне GBPUSD назад до 1.1870 та 1.1820.
