Євро та британський фунт відреагували зниженням на вчорашні заяви голови ФРС Джерома Пауелла про те, що центральний банк поки не наблизився до завершення своєї антиінфляційної кампанії щодо підвищення процентних ставок. Тепер очікується, що вартість запозичень буде трохи вищою, ніж прогнозують економісти наступного року. "У нас ще є куди рухатися", - сказав він на пресконференції у середу у Вашингтоні після того, як Федеральний комітет з відкритих ринків підвищив ключову процентну ставку на 50 базисних пунктів до цільового діапазону від 4,25% до 4,5%.
Тепер, згідно з новими прогнозами політиків, ставки досягнуть своїх максимумів на рівні 5,1% наступного року, а потім знизяться до 4,1% у 2024 році — вищий рівень, ніж передбачалося раніше. За заявами Пауелла, розмір підвищення ставки на наступному засіданні в лютому 2023 року залежатиме від даних, що надходять — це залишає двері відчиненими для ще одного руху на пів відсотка або кроку вниз до чверті пункту. Набагато важливіше, що Пауелл виступив проти того, щоб ФРС змінювала курс політики у наступному році – маючи на увазі той факт, що ставки можуть бути знижені у другій половині 2023 року. «Я б не став розглядати можливість зниження ставок доти, доки комітет не буде впевнений, що інфляція стійка до 2%. Відновлення цінової стабільності, ймовірно, вимагатиме збереження обмежувальної політики протягом деякого часу», - заявив Пауелл під час пресконференції.
Очевидно, що на цьому фоні попит на ризикові активи зменшився, а фондові індекси просіли, оскільки інвестори припускали, що ФРС незабаром призупинить підвищення ставок після останніх даних щодо інфляції, яка продовжила знижуватись третій місяць поспіль. Трейдери також робили ставку на те, що вартість запозичень досягне рівня приблизно 4,8% у травні наступного року, після чого у другій половині скоротиться на 50 базисних пунктів.
Ще кілька тижнів тому Пауелл сигналізував про плани стримати темпи підвищення ставок і виконав свою обіцянку, але навряд чи варто було розраховувати на те, що після кількох знижень річних темпів зростання інфляції, ФРС відразу змінить курс своєї політики. Центральний банк знизив темпи підвищення ставок після чотирьох поспіль підвищення на 75 базисних пунктів – це стало різким підвищенням відтоді, як Пол Волкер очолював центральний банк у 1980-х роках.
Очевидно, що регулятору потрібен час, щоб досягти своєї мети та відступати від них він не має наміру. Враховуючи, що економіка поки що відмінно справляється навіть із такою високою вартістю запозичень, можна особливо не перейматися настанням рецесії. За таких зниження темпу зростання інфляції напевно вдасться уникнути серйозних проблем. Але вчора Пауелл дав зрозуміти, що вищі ставки все ж таки вплинуть на економіку. Прогнози ФРС щодо зростання на 2023 рік було переглянуто на 0,5%. Також було трохи підвищено оцінку ВВП на 2022 рік до 0,5%. Щодо рівня безробіття, то центральний банк збільшив свій прогноз до 4,6% наступного року з рівня 3,7% у листопаді.
Що стосується технічної картини EURUSD, то попит на євро ослаб, і тепер все залежатиме від даних щодо роздрібних продажів у США та рішення Європейського центрального банку щодо грошово-кредитної політики. Для продовження зростання євро необхідно пробиватися вище 1.0670, що підштовхне торговий інструмент до ривка в район нового грудневого максимуму 1.0720. Вище за цей рівень можна легко забратися на 1.0740. У разі зниження торгового інструменту лише провал підтримки 1.0625 збільшить тиск на пару та зіткне EURUSD до 1.0580 з перспективою падіння до мінімуму 1.0540.
Щодо технічної картини GBPUSD, то все стабілізувалося в рамках бокового каналу. Після вчорашнього чергового ривка вгору, бики явно зменшили свій апетит через заяви Джерома Пауелла і тепер все залежить від Банку Англії та прийнятих рішень. Для розвитку своєї переваги покупцям необхідно пробитися вище за 1.2395. Провивши цього діапазону, зміцнить надію на подальше відновлення в район 1.2440, після чого можна буде заговорити та про різкіший ривок фунта вгору в район 1.2490. Говорити про повернення тиску на торговельний інструмент можна після того, як ведмеді заберуть контроль за 1.2340. Це завдасть удару по позиціях бугаїв і зіткне GBPUSD назад до 1.2290 та 1.2240.
