Після бурхливих рухів тіла, пов'язаних із засіданнями провідних центробанків світу, основній валютній парі непогано б перепочити. А нам – поміркувати над її перспективами. Уявімо їх як рівняння з трьома невідомими – інфляцією, економікою і монетарною політикою. Розглянемо кілька сценаріїв розвитку подій та сформулюємо стратегії роботи з EURUSD при кожному з них.
Сценарій перший. Ринковий. Інвестори серйозно розраховують, що агресивне посилення грошово-кредитної політики спровокує рецесію. Це змусить ФРС знижувати ставку по федеральних фондах вже у другій половині 2023, а не чекати до 2024, як передбачають прогнози FOMC. Це і є той «голубиний» розворот, про який марять ринки. На тлі більш повільної монетарної експансії ЄЦБ, коли ставка за депозитами впаде лише на 55-60 б.п, а не на 170-175, як ставка ФРС, цей варіант передбачає ралі EURUSD в напрямку 1,1-1,12 до кінця наступного року.
Динаміка ринкових очікувань зниження ставок ЄЦБ і ФРС у 2023
Сценарій другий. А що якщо ФРС все-таки права? Центробанк уповільнює швидкість посилення грошово-кредитної політики та забезпечує економіці США м'яку посадку. Проте високий інфляційний тиск закріпився у Штатах надовго. Знизити його реально лише до 3-4%, але не до 2%, Як вимагає таргет. У підсумку ставка по федеральних фондах зростає до 5,25%, після чого Федрезерв робить паузу, щонайменше до початку 2024. Динаміка EURUSD виявляється рваною в наступному році. Пара зберігає підвищену чутливість до даних за споживчими цінами. Їх уповільнення ‒ привід для покупок євро проти долара США і навпаки. Найімовірніше, EURUSD спочатку зросте до 1,07-1,08 на тлі різдвяного ралі на американському ринку акцій, потім просяде до 1,04, після чого почнеться відновлення та зростання в напрямку 1,09-1,1.
Нарешті, сценарій третій. Апокаліпсичний. Світову економіку настигають нові біди у вигляді ескалації збройного конфлікту в Україні або нової хвилі COVID-19, а інфляція у США після уповільнення в жовтні-листопаді знову починає розганятися. ФРС нічого не залишається робити, як прискорити процес посилення грошово-кредитної політики. Це обертається глобальною рецесією і зростанням попиту на американський долар як актив-притулок. Він знову забирає цей статус у японської єни, оскільки підвищення ставок Федрезервом обертається ралі прибутковості скарбничих облігацій США. Навіть на тлі спаду в економіці. У цьому разі EURUSD ризикує повернутися до паритету.
Вибираємо, який сценарій розвитку подій вам більше подобається, і будуємо довгострокову торгову стратегію щодо аналізованої пари.
Технічно на тижневому графіку EURUSD триває реалізація розворотного патерну хвилі Вульфа. Основна валютна пара вперто не бажає падати нижче підтримок у вигляді півот-рівнів на 1,0535 і 1,0475. Це означає, що контроль над нею зберігають «бики». Продовжуємо купувати євро з середньостроковою метою $1,087.
