І хто сказав, що золото не захищає від високої інфляції? Так, у 2022 результати дорогоцінного металу на тлі розгону споживчих цін у США та Європі до максимальних рівнів за кілька десятиліть виявилися, м'яко кажучи, непримітними. Однак він перевершив й акції, й облігації. А девальвація ліри на тлі зростання CPI на понад 80% зробила Банк Туреччини найбільшим покупцем золота. Його резерви за рік збільшилися на 148 т, до 542 т. При цьому попит на ювелірні вироби в країні підскочив на 32% в четвертому кварталі.
В цілому, за даними Всесвітньої золотої ради, інтерес до дорогоцінного металу у 2022 зріс на 18% і досяг позначки 4741 т, що є максимальним рівнем з 2011. Головний внесок зробили центробанки, які в жовтні-грудні придбали 412 т, що у 12 разів більше, ніж за аналогічний період 2021 року. Річний показник склав 1136 т, збільшившись у порівнянні з попереднім роком більше ніж у два рази. Йдеться про максимальний рівень за останні 55 років!
Динаміка купівлі золота центробанками
Попит з боку центробанків підтримуватиме золото й у 2023, хоч він і сповільниться. Однак його є чим замінити. Навряд чи варто розраховувати на продовження відтоку капіталу зі спеціалізованих біржових фондів, який мав місце у 2022. Все це створює міцний фундамент під висхідним трендом по XAUUSD. Тим паче що макросередовище також сприяє продовженню північного походу.
Якщо у 2021-2022 головним джерелом підвищеної інфляції були США та єврозона, то у 2023 ним стане Китай. Країна вийшла з локдаунів, і, з огляду на досвід Північної Америки та Європи, можна припустити, що вона зіткнеться з аномально високими темпами зростання ВВП і цін. Одночасно Штати можуть зануритися в рецесію, що збільшить попит на дорогоцінний метал як актив-притулок в умовах ослаблення долара США. Додайте до цього високі ризики «голубиного» розвороту ФРС в поточному році ‒ і чутливе до монетарної політики золото ще більше розправить крила. Питання про його зростання вище $2000 за унцію можна вважати вирішеним. На порядку денному інша тема. Чи зможе XAUUSD оновити рекордний максимум 2020?
Падіння дорогоцінного металу до $1900 напередодні засідання ФРС виглядає логічно. Ринки стурбовані наміром Джерома Пауелла заподіяти їм той самий біль, що й у 2022. Тоді надмірний оптимізм інвесторів змушував Федрезерв взяти в руки батіг, щоб не послаблювати фінансові умови завчасно. Втім, статистика про уповільнення зарплати у США четвертому кварталі до 4% стала каталізатором падіння долара і повернула «биків» по XAUUSD до гри. Ознаки слабкості ринку праці свідчать про те, що ФРС не слід перегинати палицю з посиленням грошово-кредитної політики.
Технічно формування пін-бару з довгою нижньою тінню на денному графіку золота – потужний «бичачий» сигнал. Успішний штурм його максимуму поблизу $1931 за унцію, як правило, використовується для відкриття довгих позицій. Або для нарощування раніше сформованих лонгів на відкаті до $1907, про які ми говорили в попередньому матеріалі.
