Майже весь тиждень пара USD/JPY виглядала бадьоро, а під її завісу мажор остаточно зірвався з ланцюга. Адреналіном для долара послужило посилення яструбиних очікувань ринку щодо подальшої політики ФРС.
З понеділка "американець" подорожчав проти свого японського опонента на 2,5%. Це найкращий із серпня минулого року тижневий результат пари USD/JPY.
На семиденці, що йде, мажор отримав відразу кілька потужних імпульсів для зростання. Першим і найголовнішим тригером стала статистика інфляції в США за січень.
Опубліковані у вівторок дані показали, що зростання споживчих цін в Америці сповільнюється, але залишається стабільним. Це зміцнило думку ринку про те, що Федрезерву доведеться зробити ще чимало роботи, перш ніж він вийде на плато з інфляції.
Наступним драйвером для грінбека виступив звіт Міністерства торгівлі США з роздрібного продажу, який вийшов у середу. Два місяці поспіль показник демонстрував низхідну динаміку, а в січні несподівано підскочив вище за прогнози.
Вчорашня порція макростатистики також порадувала доларових бугаїв. Вишенькою на торті став індекс цін виробників у США.
Як показав звіт, у січні індикатор підскочив у місячному вираженні на 0,7%, тоді як у грудні PPI знизився на 0,2%. Це найбільше за 7 місяців зростання цін виробників.
Також позитивним чинником для зеленої валюти стало покращення ситуації на американському ринку праці. Дані минулого тижня показали, що кількість первинних заявок на допомогу по безробіттю в США скоротилася до 194 тис. проти прогнозної оцінки 200 тис.
– Судячи з останньої статистики, економіка США, як і раніше, здорова і найближчим часом їй не загрожує рецесія. Це вселяє надію на продовження агресивної антиінфляційної кампанії у країні, – поділилася думкою аналітик Тіна Тен.
Цього тижня яструбині очікування трейдерів щодо майбутнього курсу ФРС значно зросли. Зараз ринок дотримується думки, що регулятор підвищуватиме ставки, доки вони не досягнуть піку на рівні 5,3%. Раніше прогнозувалося, що показник не підніметься вище за 5%.
Зростанню оптимізму щодо подальшого посилення США сприяло посилення яструбиної риторики з боку членів Федрезерву.
У четвер відразу 2 американські чиновники (Джеймс Буллард і Лоретта Местер) дали зрозуміти, що мають намір просувати ідею про повернення до більш масштабних підвищень ставок. На їхню думку, тільки так США зможуть приборкати інфляцію.
Відновлення розмов про збільшення ставок на 50 б.п. на одному з наступних засідань FOMC спровокувало стрибок прибутковості американських держпаперів.
У ніч на п'ятницю дохідність 10-річних скарбничих облігацій США піднялася до найвищого з 30 грудня рівня - 3,900%. Зростання показника, до якого вкрай чутлива японська єна, послужило чудовим каталізатором для пари USD/JPY.
Сьогодні вранці мажор продовжує свою чотириденну переможну серію. На момент підготовки публікації котирування злетіло на 0,6%, що дозволило їй підійти впритул до психологічно важливого рівня 135.
Додаткову підтримку на старті дня активу надали голубині коментарі уряду Японії. У п'ятницю міністр фінансів країни Шуничі Судзукі заявив, що висунуті на керівні посади BOJ кандидатури ідеально підходять для втілення в життя тих цілей, які стоять зараз на порядку денному.
– Ми очікуємо, що нове керівництво Банку Японії продовжить домагатися структурного збільшення заробітної плати, щоб досягти стабільного 2-відсоткового показника інфляції, – наголосив чиновник.
Нагадаємо, що цього тижня японська влада назвала ім'я наступника чинного голови BOJ. У квітні Харухіко Курода має передати свої повноваження 71-річному економісту Кадзуо Уеді.
Зараз багато учасників ринку роблять ставки на те, що новий голова відомства виявиться більш гнучким політиком, ніж його попередник, і почне нормалізацію монетарного курсу в країні.
– Очікується, що Уеда відмовиться від акомодаційної політики, яка передбачає кількісне та якісне пом'якшення. Однак це зовсім не означає, що він форсуватиме події та впроваджуватиме зміни, як тільки прийде до влади. Думаю, йому знадобиться якийсь час, щоб виробити найболючіший варіант переходу до нової монетарної політики, – зазначила глава відділу валютної стратегії Rabobank Джейн Фоулі.
Інвестори сподіваються отримати підказки щодо майбутньої тактики К. Уеди вже наступного тижня. У п'ятницю, 24 лютого, у нижній палаті парламенту Японії пройдуть слухання щодо затвердження його кандидатури на посаду керуючого BOJ. Чиновник має виступити на цій зустрічі з промовою.
Якщо риторика К. Уеди здасться ринку яструбиною, пара долар-єна, швидше за все, зірветься в круте піку. І навпаки: голубиний виступ нового керівника японського центробанку може надати мажору суттєву підтримку.
