Тим часом як EURUSD намагається втриматися вище за 1,06, чекаючи на вкрай важливу статистику з ринку праці США за лютий, інвестори та центробанки поступово приходять до єдиної думки. Деривативи давно вже бачать пік ставки за депозитами ЄЦБ на рівні 4%, член Керуючої ради П'єр Вунш зазначає, що цей прогноз може виявитися точним, якщо базовий ціновий тиск у єврозоні залишиться підвищеним. Про ту саму позначку говорять Barclays, Bank of America, BNP Paribas, Danske Bank і Morgan Stanley. Цифра красива, рекордна в історії Європейського центробанку, але чи достатньо буде її досягнення для відновлення висхідного тренду за основною валютною парою?
Morgan Stanley одним з останніх серед великих банків підвищив прогноз стелі ставки за депозитами з 3,25% до 4%, посилаючись на те, що базова інфляція в єврозоні, найімовірніше, досягне піку пізніше, ніж очікувалося. І сам цей пік виявиться вищим. ЄЦБ підніме вартість запозичень на 50 б.п. у березні та травні, після чого перейде на менший крок ─ на 25 б.п. Таким чином, посилення грошово-кредитної політики триватиме до осені, що зумовлено небажанням європейської інфляції сповільнюватися. Якщо у США ціни на товари вже це роблять, то в єврозоні та Німеччині спостерігається інша картина.
Динаміка цін на товари у США, єврозоні та Німеччині
У Штатах все може закінчитися набагато раніше. До стелі ставці за федеральними фондами залишилося не так вже й багато ─ 75 б.п., а якщо дані за лютий покажуть, що січнева гаряча статистика була лише тимчасовим сплеском, пов'язаним зі сприятливою погодою, вартість запозичень взагалі туди не дійде. Зупиниться на позначці 5,25%, як і передбачав грудневий прогноз FOMC.
Про те, що релізи даних щодо американської зайнятості 10 березня та інфляції 14 березня є вкрай важливими для розуміння того, що робитиме ФРС, говорили її представники Крістофер Воллер і Рафаель Бостік. Сильна статистика ─ Центробанк далі підвищує ставки, слабка ─ зупиняється і намагається оцінити те, що відбувається. На карту поставлено дуже багато, включно з силою долара, зростанням прибутковості скарбничих облігацій і падінням фондових індексів США. Так само як динаміка цих активів різко змінилася в лютому, вона може змінитися в березні.
Не дивно, що в таких умовах EURUSD починає сумувати в консолідації, метушачись від її верхньої до нижньої межі та навпаки як тигр у клітці. І лише під кінець тижня до 3 березня до основної валютної пари повернувся спокій. Однак не варто обманювати себе, це спокій перед бурею.
Технічно формування внутрішнього бару з широким діапазоном на денному графіку EURUSD дозволяє використовувати пробійну стратегію. Йдеться про постановку відкладених ордерів на купівлю від рівня 1,0675 і на продаж від 1,0575. Проте ризики помилкових проривів до виходу у світ статистики щодо американської зайнятості за лютий великі. З іншого боку, гарний рух може виникнути й до важливого релізу. Хто не ризикує, той не п'є шампанського.
